多地重大項(xiàng)目集中開(kāi)工穩(wěn)投資 一季度經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)

    1萬(wàn)億地方政府專項(xiàng)債額度的提前下達(dá)，帶來(lái)一季度地方專項(xiàng)債發(fā)行的井噴。截至1月13日，已經(jīng)發(fā)行或已經(jīng)公告等待發(fā)行的地方專項(xiàng)債規(guī)模接近6900億元，力度空前。

    新年伊始，多地已經(jīng)釋放積極信號(hào)，要促進(jìn)一季度經(jīng)濟(jì)開(kāi)門紅。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，江蘇、湖北、鄭州等多省市，開(kāi)年便啟動(dòng)了全省或全市范圍內(nèi)重大項(xiàng)目的集中開(kāi)工，以更好地發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用。四川、安徽等省市，更是在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)后，早在2019年12月中下旬就啟動(dòng)了重大項(xiàng)目的集中開(kāi)工，以促進(jìn)盡早形成投資實(shí)物量，推動(dòng)一季度經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局。

    地方重大項(xiàng)目的集中開(kāi)工，其中基建項(xiàng)目的重要資金來(lái)源——地方專項(xiàng)債資金——也在加快到位。1萬(wàn)億地方政府專項(xiàng)債額度的提前下達(dá)，帶來(lái)一季度地方專項(xiàng)債發(fā)行的井噴。截至1月13日，已經(jīng)發(fā)行或已經(jīng)公告等待發(fā)行的地方專項(xiàng)債規(guī)模接近6900億元，力度空前。

    2019年11月、12月制造業(yè)PMI重回景氣區(qū)間，既跟外部形勢(shì)緩和有關(guān)，也跟政府部門這系列逆周期調(diào)節(jié)有關(guān)。市場(chǎng)預(yù)期隨之好轉(zhuǎn)，像中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建等上市公司近期公報(bào)均認(rèn)為，2020年一季度基建投資將延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。

    多地開(kāi)年頭等大事：重大項(xiàng)目集中開(kāi)工

    對(duì)于江蘇省委省政府來(lái)說(shuō)，2020年開(kāi)年的頭一件事，便是舉行2020年全省重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)會(huì)議。

    1月2日，江蘇省市縣三級(jí)政府共計(jì)1473個(gè)重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目集中開(kāi)工，年度計(jì)劃投資3750億元，包括生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，還包括先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)項(xiàng)目。

    現(xiàn)場(chǎng)推進(jìn)會(huì)指出，全力推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)，是為了積極促進(jìn)有效投資，聚焦現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，提升核心技術(shù)自主化、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。

    無(wú)獨(dú)有偶，湖北省同樣在全力以赴奪取一季度投資項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)門紅。一季度擬新開(kāi)工億元以上項(xiàng)目935個(gè)、項(xiàng)目總投資5140億元。具體包括制造業(yè)等重大轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目3500億元，風(fēng)電等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目970億元，醫(yī)療等社會(huì)事業(yè)項(xiàng)目445億元，生態(tài)修復(fù)等生態(tài)文明項(xiàng)目208億元。

    湖北省發(fā)改委消息顯示，之所以迅速組織各地?cái)M定新開(kāi)工項(xiàng)目，是為了發(fā)揮有效投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)“定海神針”的作用，發(fā)揮重大項(xiàng)目“壓艙石”作用，精準(zhǔn)發(fā)力，合理引導(dǎo)預(yù)期，增強(qiáng)社會(huì)信心，穩(wěn)固發(fā)展基本盤。

    鄭州同樣在新年伊始啟動(dòng)了2020年第一批重大項(xiàng)目集中開(kāi)工活動(dòng)，涵蓋裝備制造、電子信息、金融商貿(mào)、基礎(chǔ)設(shè)施和民生社會(huì)事業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，年度計(jì)劃投資119.8億元。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，早在2019年12月底，多省已經(jīng)啟動(dòng)重大項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)，包括四川、湖北、安徽等多省。

    2019年12月28日，安徽省重點(diǎn)鐵路項(xiàng)目舉行集中開(kāi)工儀式，包括合肥至新沂高鐵、新合肥西站、沿江港口鐵路專用線等項(xiàng)目。

    在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，四川省委省政府舉行2019年第四季度重大項(xiàng)目集中開(kāi)工，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、社會(huì)民生等項(xiàng)目，總投資7224億元。

    此舉旨在擴(kuò)大有效投資、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)短板，為2020年經(jīng)濟(jì)工作良好開(kāi)局打下基礎(chǔ)。

    當(dāng)然，部分省份雖尚未啟動(dòng)類似上述項(xiàng)目集中開(kāi)工的活動(dòng)，但做好重大項(xiàng)目建設(shè)工作為2020年工作重點(diǎn)。比如山東省發(fā)改工作會(huì)議明確表示，2020年要狠抓優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目建設(shè)全力擴(kuò)大有效投資。江西省政府明確2020年為“項(xiàng)目建設(shè)提速年”，明確指出要把項(xiàng)目建設(shè)擺在突出位置，咬定年度目標(biāo)，千方百計(jì)抓早抓緊抓好重大項(xiàng)目。

    市場(chǎng)預(yù)期改善

    不僅僅是啟動(dòng)重大項(xiàng)目開(kāi)工，資金也在加快投入。

    據(jù)數(shù)據(jù)，截至1月13日，地方專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模達(dá)到3069億元，而已經(jīng)發(fā)布公告、等待發(fā)行的地方專項(xiàng)債規(guī)模接近3800億元，發(fā)行力度空前大。

    2020年1萬(wàn)億地方專項(xiàng)債的提前下達(dá)，為逆周期政策調(diào)節(jié)的重要工具之一。早在去年9月份，為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議推出一系列預(yù)調(diào)微調(diào)舉措，其中就包括：根據(jù)地方重大項(xiàng)目建設(shè)需要，按規(guī)定提前下達(dá)2020年專項(xiàng)債部分新增額度，確保2020年初即可使用見(jiàn)效。

    除了加快債券發(fā)行，地方政府也希望能更充分地利用好這項(xiàng)工具。1月9日，陜西省發(fā)改委聯(lián)合陜西省財(cái)政廳舉行全省培訓(xùn)會(huì)，旨在將專項(xiàng)債券項(xiàng)目作為穩(wěn)投資的重要抓手，發(fā)揮好債券資金對(duì)投資的拉動(dòng)作用。會(huì)議還指出，要以項(xiàng)目為導(dǎo)向，堅(jiān)持“資金跟項(xiàng)目走”，按照項(xiàng)目領(lǐng)域、收益等要求，精準(zhǔn)謀劃儲(chǔ)備項(xiàng)目，用足債券資金可作為符合條件項(xiàng)目資本金等政策。

    有市場(chǎng)分析認(rèn)為，2020年地方政府專項(xiàng)債規(guī)?？赡芾^續(xù)大幅增加，可能增至3萬(wàn)億元（2019年為2.15萬(wàn)億元）。

    中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心副主任封北麟對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，增加專項(xiàng)債規(guī)模，能促進(jìn)基建投資，并進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì)資本，在穩(wěn)投資方面能發(fā)揮重要作用。

    2019年11月、12月制造業(yè)PMI重回景氣區(qū)間，且穩(wěn)定在50.2%的水平，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行釋放積極信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期隨之改善。

    1月9日，中國(guó)建筑發(fā)布2019年全年經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2020年定調(diào)，引導(dǎo)資金繼續(xù)補(bǔ)短板，推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)。專項(xiàng)債逐步落地以及降準(zhǔn)所釋放的貨幣流動(dòng)性，有望促進(jìn)建筑企業(yè)融資。同時(shí)，全國(guó)交通運(yùn)輸工作會(huì)指出，2020年中國(guó)交通運(yùn)輸將完成鐵路投資8000億元、公路水路投資1.8萬(wàn)億元、民航投資900億元的目標(biāo)，交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)。預(yù)計(jì)2020年一季度基建投資將延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。

    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師張永軍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放要進(jìn)一步加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)、重大項(xiàng)目的集中開(kāi)工等，大家都有比較好的期待。從重大項(xiàng)目開(kāi)工，到形成投資規(guī)模、對(duì)經(jīng)濟(jì)有拉動(dòng)作用，有一個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程。

    “一季度不是建設(shè)施工的高峰期，從每年固定投資規(guī)模來(lái)看，三、四季度投資實(shí)物量比一季度大得多。重大項(xiàng)目在年初集中開(kāi)工，不光對(duì)一季度投資有直接體現(xiàn)，對(duì)后續(xù)二三四季度經(jīng)濟(jì)也會(huì)有拉動(dòng)作用。”張永軍表示。

    不過(guò)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行壓力，政策工具的效能也有待提高。2019年一季度地方專項(xiàng)債提前發(fā)行，但在年度地方債新增限額既定的前提下，四季度存在無(wú)新增債券可發(fā)的狀況。2019年從我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來(lái)看，一季度經(jīng)濟(jì)增速較高為6.4%，二、三季度逐季下行分別為6.2%、6%。

    “專項(xiàng)債用作項(xiàng)目資本金，要求項(xiàng)目有較好的現(xiàn)金流，能完全覆蓋成本。從地方實(shí)際來(lái)看，要找到相匹配的項(xiàng)目，難度越來(lái)越大。專項(xiàng)債的大量發(fā)行，現(xiàn)在有必要研究下投資效益如何。從2020年財(cái)政形勢(shì)來(lái)看，基層財(cái)政壓力較大，重點(diǎn)在于保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)、?；久裆?，財(cái)政大力支持基建投資的難度較大。”封北麟直言。

    張永軍表示，從政策取向來(lái)說(shuō)，當(dāng)然希望2020年投資增速能企穩(wěn)，甚至略有回升，希望2020年經(jīng)濟(jì)能保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。但2020年仍然面臨下行的力量，國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策在發(fā)力，但整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能在減弱，比如發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體像美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況存在較大變數(shù)，2020年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)現(xiàn)在還不是很明朗，這將對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定影響。