央行16天4次變相“降息” 5年期LPR今日首降 接下來問題來了——要買房嗎？

    又雙叒叕降了！

    在MLF、公開市場7日逆回購的利率相繼下調(diào)后，貸款市場報價利率（LPR）第四次報價較之前進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)雙降：1年期貸款市場報價利率（LPR）為4.15%，此前為4.2%；5年期以上LPR為4.80%，此前為4.85%，均下調(diào)5個基點(diǎn)。這也是后者自設(shè)立以來的首次下調(diào)。

    一連串“降息”來了

    自央行在第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中明確，下一階段將加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)、加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整后，從央行最近16天的一系列操作上看，可以說，早就提前劇透了本次LPR報價的下調(diào)結(jié)果。

    跟著小編來回顧一下：

    11月5日，央行開展1年期MLF操作4000億元，并將操作利率由3.3%下調(diào)至3.25%，也是自去年4月份以來首次下調(diào)；

    11月18日，央行開展1800億元7天期逆回購操作，利率從2.55%下調(diào)至2.50%，這也是央行逾4年來首次下調(diào)7天逆回購操作利率；

    11月19日，財政部、央行開展為期1個月的500億元國庫現(xiàn)金定存，中標(biāo)利率也由前值的3.2%下調(diào)2個基點(diǎn)至3.18%。

    在業(yè)內(nèi)認(rèn)為看來，以上的操作皆是為本月LPR報價下調(diào)“鋪路”。

    蘇寧金融研究院高級研究員陶金：逆回購利率調(diào)降的政策含義更為重要，很大程度上給予了LPR繼續(xù)調(diào)降的銀行資金成本降低的基礎(chǔ)。因?yàn)橹挥薪档投潭死?，銀行的金融負(fù)債成本才會降低，LPR的降低才不會壓縮銀行利差，銀行的激勵也更為合理，從而導(dǎo)致降息的實(shí)際效果更好。

    要注意的是，就在今天LPR報價公布前，央行在11月19日召開的金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會上著重強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行要“真正參考貸款市場報價利率定價，促進(jìn)實(shí)際貸款利率下行。”

    東方金誠首席宏觀分析師王青：這意味著監(jiān)管層一方面要求銀行在新發(fā)放貸款中繼續(xù)擴(kuò)大LPR使用范圍，更重要的是要求銀行要在貸款定價中切實(shí)體現(xiàn)LPR下調(diào)結(jié)果，讓企業(yè)感受到貸款利率確實(shí)在下降，而非在轉(zhuǎn)向以LPR為基準(zhǔn)定價的過程中，通過提高風(fēng)險溢價等方式，總體維持原有貸款利率水平。

    那么，未來LPR還能不能繼續(xù)下降？

    陶金：本月LPR5個基點(diǎn)的調(diào)降處于合理范圍內(nèi)，但也預(yù)示著未來仍有進(jìn)一步調(diào)降的空間。因?yàn)槟婊刭徖收{(diào)降很大程度上給予了LPR繼續(xù)調(diào)降的銀行資金成本降低的基礎(chǔ)。逆回購利率的下降造成銀行短期流動性變化和銀行拆借市場利率下降，這樣才能將降息的政策要求有效傳導(dǎo)到包括信貸市場的長端利率水平。

    百萬房貸月供少30元

    從房地產(chǎn)市場角度來看，更能反映按揭貸款利率走向的是5年期LPR。迎來其設(shè)立以來的首次下降后，大部分人很有默契的將目光放在房貸利率能否降低上來。

    諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師國仕英：雖然5年期LPR報價下調(diào)了5個基點(diǎn)，但其實(shí)對房地產(chǎn)市場的影響并不大，尤其是鄰近年底，銀行的放貸額度更加趨于緊張，加之房地產(chǎn)市場仍處于相對較強(qiáng)的調(diào)控之下，從目前形勢來看，此舉并不意味著會放松房貸政策。

    為什么這么說呢？

    自8月份LPR形成機(jī)制改革后，目前的房貸利率是以“LPR+基點(diǎn)”的公式進(jìn)行計(jì)算。也就是說，盡管這次5年期LPR有所下調(diào)，但銀行仍可以選擇是否上調(diào)加點(diǎn)基數(shù)來確定最后的房貸利率水平。即使后者保持不變，此次的調(diào)整幅度仍極為有限。

    以“100萬貸款本金、30年即360期、等額本息償還方式”的貸款模式進(jìn)行房貸成本測算，此次5年期LPR下調(diào)后，每月的還貸金額從5276.9元降至5246.7元，月供僅減少30元。

    中原地產(chǎn)首席分析師張大偉：對于房地產(chǎn)市場來說，影響最大的政策是房貸利率政策，而在當(dāng)下全社會資金成本降低的背景下，房貸利率進(jìn)一步上行的可能性十分有限，但受各種調(diào)控政策的影響，下調(diào)的空間同樣有限，預(yù)計(jì)仍以穩(wěn)定為主。

    好不容易盼到5年期LPR下調(diào)，除了月供少點(diǎn)外，還有別的盼頭嗎？

    58安居客房產(chǎn)研究院分院院長張波：5個基點(diǎn)的利息成本降低相對于購房總成本來說，可以用微乎其微來形容，其下調(diào)在更大層面上的影響主要體現(xiàn)在對購房者心理預(yù)期上。當(dāng)然，如果后續(xù)5年期LPR出現(xiàn)持續(xù)性下調(diào)，那么，這有可能使得房貸利率的推動性勢能在樓市得到進(jìn)一步顯現(xiàn)。