金融委下半年首提國企改革 年內(nèi)390家上市國企參與并購重組

    主持人楊萌：11月6日召開的國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第九次會議提出，要加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，要支持中小銀行多渠道補充資本，可加快中小銀行的上市力度，深化國有企業(yè)改革。今日本報從這三方面進行分析報道，以饗讀者。

    ■本報記者 杜雨萌

    11月6日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下簡稱金融委）召開第九次會議，其中特別提到要深化國有企業(yè)改革。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，這是金融委在今年下半年召開的四次會議中，首次提到要深化國有企業(yè)改革。

    金融委自2017年成立起，就被賦予加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補齊監(jiān)管短板的職責，此次金融委會議“罕見”的提出深化國有企業(yè)改革，也許與下面一組數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)度頗高：來自國務院國資委提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中央企業(yè)資產(chǎn)總額的65%已進入上市公司，營業(yè)收入的61%、利潤總額的88%同樣來自于上市公司。某種程度來說，目前資本市場為推進國有企業(yè)改革，提供了重要的橋梁平臺。

    以近期備受矚目的南北船重組為例，在國務院國資委10月25日正式官宣前，南船、北船借力資本市場展開了一系列的資本運作，為兩船合體提前預熱。如南船通過資產(chǎn)置換和重組的方式重整旗下兩個上市公司的資產(chǎn)，將船用動力業(yè)務歸集到中船防務，同時把造船資產(chǎn)歸集到中國船舶；再比如，北船方面，中國重工收購青島軌道，吸納新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時通過破產(chǎn)清算出清旗下不良資產(chǎn)。

    “在國有企業(yè)改革過程中，重組整合是重要的方式之一。”同濟大學博士、上海市經(jīng)濟與信息委員會專項評審專家?guī)鞂＜覍O文華在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過并購重組，一方面能夠?qū)?yōu)勢資產(chǎn)及資源進行有效整合，助推國有企業(yè)做強；另一方面，也可以幫助國有企業(yè)加快處置不良資產(chǎn)、劣質(zhì)資產(chǎn)等，幫助國有企業(yè)做活；再者，通過并購重組還能使國有企業(yè)快速進入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需要轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域，減少產(chǎn)業(yè)市場化的試驗期。

    總的來看，作為深化國企改革的重要平臺，資本市場對于國有企業(yè)進一步實現(xiàn)資源優(yōu)勢互補、提高企業(yè)整體實力以及市場競爭力的作用，顯然不言而喻。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按照首次公告日計算，剔除并購交易失敗案例，截至11月6日，A股市場共有390家國有上市公司（包括央企國資控股115家、省屬國資控股157家、地市國資控股110家、其他國有8家）參與到560起并購交易案中；而去年同期，僅有352家國有上市公司參與到517起并購交易案中。從數(shù)據(jù)上看，國有上市公司參與數(shù)量較去年增長約10.8%，發(fā)起的并購交易案同樣較去年增長約8.31%。

    中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國在接受《證券日報》記者采訪時表示，從目前國有企業(yè)改革繼續(xù)深化推進的力度，以及證監(jiān)會對上市公司并購重組的適度松綁來看，預計下一階段的國有上市公司并購重組會加快推進，迎來新一輪國有企業(yè)并購重組高潮。

    雖然大多數(shù)上市公司推進并購重組的出發(fā)點是好的，但也不排除在這一過程中，可能伴隨的“忽悠式”重組、“跟風式”重組以及商譽減值等風險事件的發(fā)生。

    對此，劉興國建議，監(jiān)管部門要加強對并購重組，尤其是國有上市公司并購重組過程中關(guān)鍵性問題的關(guān)注與問詢，同時加強對上市公司并購重組后實際效果的跟蹤了解。