債市開放提速 外資流入持續(xù)加碼

    ■本報見習(xí)記者 劉偉杰

    8月7日，國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師王春英表示，我國將繼續(xù)推動金融市場的對外開放。值得一提的是，債券市場作為我國金融市場重要組成部分，近年來對外開放步伐明顯加快。

    “當(dāng)前，我國債券市場已經(jīng)全面實現(xiàn)開放，受到全球投資者資產(chǎn)配置的青睞。”蘇寧金融研究院宏觀研究員陶金對《證券日報》記者表示，近年來，境外機構(gòu)投資者在市場準(zhǔn)入、稅收、財務(wù)等政策方面獲得了極大的便利，這是外資持續(xù)增持我國各類債券的重要推動因素。

    陶金表示，自2005年起，我國打開了境外機構(gòu)進入銀行間債券市場的大門，正式開啟債券市場對外開放的進程，經(jīng)歷了14年不斷開放與發(fā)展，我國債券市場取得了豐碩成果。

    國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年境外資金流動呈現(xiàn)凈流入，實際運用外資同比增長7%，境外投資者凈增持債券達416億美元。另外，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，境外機構(gòu)持倉中國債券的規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，規(guī)模高達1.69萬億元。

    對于當(dāng)前外資投資境內(nèi)債市的主要渠道，如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前，境外機構(gòu)主動投資境內(nèi)債市主要通過“直接入市”和“債券通”兩種渠道。其中，“直接入市”是指獲得QFII/RQFII資格的機構(gòu)，以及境外央行、人民幣結(jié)算行、人民幣參加行三類機構(gòu)直接參與內(nèi)地銀行間市場，而“債券通”則通過平臺提供健全的金融基礎(chǔ)設(shè)施以及與國際法規(guī)及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌的市場規(guī)則進行交易。

    葛壽凈還表示，今年4月份，中國債券正式開始納入彭博-巴克萊指數(shù)，并將在20個月內(nèi)分步完成，在完成納入后，人民幣計價的中國債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計價貨幣債券，預(yù)計將為中國債市引入1000多億美元的指數(shù)追蹤資金。此外，富時羅素和摩根大通也向中國債市拋出了橄欖枝，預(yù)計當(dāng)中國債券被納入全球三大主要固定收益基準(zhǔn)指數(shù)后，將帶來高達3000億美元左右的資金流入。

    “從短期來看，國際資本將為我國債券市場注入一筆流動性。不過，從長期來看，當(dāng)前中國金融體系仍以銀行融資為主，債券市場仍有很大發(fā)展?jié)摿ΑＲ雵H資本不僅可以增加市場流動性，促進我國債市長期健康發(fā)展，同時還可以優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，進一步擴充企業(yè)融資來源。”陶金表示。

    另外，中國民生銀行研究院研究員郭曉蓓對《證券日報》記者表示，隨著人民幣加入SDR后，人民幣國際化的步伐越來越快，迫切需要一個規(guī)模龐大、流動性好、對外開放的債券市場與之匹配。

    在郭曉蓓看來，我國還應(yīng)著力完善與債券市場相關(guān)的法律法規(guī)，加強信息披露制度建設(shè)，努力營造規(guī)則清晰、信息透明的市場環(huán)境。同時，增加一級市場發(fā)行規(guī)模、完善做市商制度、豐富投資者結(jié)構(gòu)、著力提升市場流動性，打造具有國際競爭力的主權(quán)類債券市場，吸引更多境外投資者進入我國債券市場，推動債券市場國際化。

    展望下一步債券市場對外開放的動向，葛壽凈認(rèn)為，一方面，在允許外資機構(gòu)在華開展信用評級業(yè)務(wù)時，可對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券進行評級；另一方面，繼續(xù)出臺有關(guān)舉措，進一步便利境外機構(gòu)投資者投資銀行間債券市場。