專項(xiàng)債新規(guī)促基建回暖 下半年增速有望兩位數(shù)反彈

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 孟珂

    6月10日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），支持做好專項(xiàng)債券項(xiàng)目融資工作，提出精準(zhǔn)聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目，允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金等。

    對(duì)此，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部技術(shù)副總監(jiān)張伊君6月11日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《通知》使專項(xiàng)債項(xiàng)目融資得到進(jìn)一步保障，有利于重大項(xiàng)目及重點(diǎn)領(lǐng)域工程的推進(jìn)，在嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)的同時(shí)加大逆周期協(xié)調(diào)力度，保證“嚴(yán)堵后門(mén)”的同時(shí)“開(kāi)大前門(mén)”。

    談及專項(xiàng)債新規(guī)發(fā)行的意義，國(guó)盛證券首席宏觀分析師熊園對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，專項(xiàng)債新規(guī)的發(fā)力點(diǎn)還是穩(wěn)基建，基建回升已幾無(wú)懸念。基建投資歷來(lái)是經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)器，面對(duì)當(dāng)前內(nèi)外部的嚴(yán)峻壓力，依靠基建可謂必選動(dòng)作，而專項(xiàng)債則是我國(guó)基建投資項(xiàng)目的重要資金來(lái)源，本次專項(xiàng)債新規(guī)也是為了更好支持重大項(xiàng)目市場(chǎng)化融資，包括國(guó)家重點(diǎn)支持的鐵路、國(guó)家高速公路和支持推進(jìn)國(guó)家重大戰(zhàn)略的地方高速公路、供電、供氣項(xiàng)目等。因此預(yù)計(jì)，后續(xù)基建投資有望加速回升，全年增速有望在6%至10%。

    張伊君表示，今年以來(lái)地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度明顯加快，前5個(gè)月，新增債券累計(jì)發(fā)行14596億元，其中新增專項(xiàng)債券8598億元，而上年同期新增債券發(fā)行量?jī)H為171億元。與此同時(shí)，發(fā)改委已明顯加大對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目審批力度，央行貨幣政策也在向穩(wěn)增長(zhǎng)方向微調(diào)。但是，今年以來(lái)基建投資雖已觸底反彈，但整體增速仍然低位徘徊。出現(xiàn)這種反差的部分原因是一些地區(qū)在推進(jìn)地方基建項(xiàng)目時(shí)，面臨項(xiàng)目資本金不足以及后續(xù)建設(shè)資金不足的困境。因此，《通知》將緩解部分項(xiàng)目資金壓力，包括資本金不足帶來(lái)的掣肘以及后續(xù)資金跟進(jìn)問(wèn)題，下半年基建增速有望出現(xiàn)兩位數(shù)反彈。

    張伊君還表示，《通知》規(guī)定重點(diǎn)支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展、推進(jìn)海南全面深化改革開(kāi)放等重大戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，以及推進(jìn)棚戶區(qū)改造等保障性安居工程、易地扶貧搬遷后續(xù)扶持、自然災(zāi)害防治體系建設(shè)、鐵路、收費(fèi)公路、機(jī)場(chǎng)、水利工程、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)療健康、水電氣熱等公用事業(yè)、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，本次還特別強(qiáng)調(diào)“對(duì)于部分實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)管理且有經(jīng)營(yíng)性收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，包括已納入國(guó)家和省市縣級(jí)政府及部門(mén)印發(fā)的‘十三五’規(guī)劃并按規(guī)定權(quán)限完成審批或核準(zhǔn)程序的項(xiàng)目，以及發(fā)展改革部門(mén)牽頭提出的其他補(bǔ)短板重大項(xiàng)目”提供融資支持，表明對(duì)于重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目范圍的進(jìn)一步明確和擴(kuò)大。