4月份貿(mào)易順差收窄 進口數(shù)據(jù)緩解市場擔憂

    據(jù)海關統(tǒng)計，4月份出口增速回落，進口增速回升，貿(mào)易順差收窄，同比大幅下滑。接受記者采訪的人士認為，出口增速回落符合市場預期，進口增速明顯修復緩解了市場情緒，而單月貿(mào)易順差收窄具有偶然性，仍需進一步觀察。短期來看，貿(mào)易環(huán)境將再度成為影響經(jīng)濟預期和風險偏好的關鍵變量。

    出口方面，4月份，中國出口回落幅度從一季度的1.4%至2.7%，繼續(xù)小幅下移。中國人民大學重陽金融研究院產(chǎn)業(yè)部副主任卞永祖對記者表示，4月份市場對中美經(jīng)貿(mào)磋商達成階段性成果持有相對積極的預期，使得部分國內供應商放慢了產(chǎn)品出口速度。

    外需疲弱也是拖累出口的原因之一。從主要經(jīng)濟體來看，近期全球經(jīng)濟和貿(mào)易增速放緩以及貿(mào)易政策的不確定性，對今明兩年歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景構成下行壓力，歐盟委員會近日下調今明兩年歐元區(qū)經(jīng)濟增長預期。而美國雖然最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)增長勢頭強勁，失業(yè)率創(chuàng)下新低，但不少分析也指出實際形勢也并非看上去那么美好。

    往后看，廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示，5月起出口基數(shù)又將上一臺階，預計將帶來出口增速進一步小幅下沉。由于環(huán)比季調大致穩(wěn)定，后續(xù)若無貿(mào)易環(huán)境因素擾動，則二季度大致形成本輪出口調整的同比底部區(qū)域；如果有，則需重新調整宏觀假設。

    進口方面，4月進口增速回升，同比增長4%，高于市場預期的下降2.1%。其中，4月份原油進口同比增長15.1%，鐵礦石進口同比增長23.1%，高于一季度的3.1%和6.2%。大豆進口同比增長64.5%，比一季度增速25.8%進一步加快。

    中金宏觀團隊分析認為，帶動進口明顯修復的原因可能是受益于增值稅稅率下調。數(shù)據(jù)顯示，4月份汽車和汽車底盤進口同比增長10%，為去年9月以來首次出現(xiàn)正增長。

    卞永祖分析指出，歐佩克減產(chǎn)和地緣政治風險加大對大宗商品價格走勢影響較大，行業(yè)企業(yè)在預期產(chǎn)品價格上漲的情況下會加大進口力度。

    郭磊表示，雖然月度進出口數(shù)據(jù)有一定偶發(fā)性，但至少部分緩解市場對年初以來進口單邊走弱的擔憂。此外，他強調短期內貿(mào)易環(huán)境將再度成為影響經(jīng)濟預期和風險偏好的關鍵變量。

    貿(mào)易順差方面，4月份貿(mào)易順差收窄，同比大幅下滑。中金宏觀團隊認為，4月貿(mào)易順差138億美元，低于市場預期的346億美元和3月份的326億美元。4月份貿(mào)易順差同比下降47%，較一季度70%的順差同比增速大幅下滑。一季度貿(mào)易順差對GDP增速貢獻為1.5個百分點，二季度貿(mào)易順差貢獻可能再度轉負，對經(jīng)濟增長形成拖累。卞永祖則認為，貿(mào)易順差是否繼續(xù)收窄仍有待觀察。

    參考前4個月貿(mào)易數(shù)據(jù)，海關總署統(tǒng)計分析司司長李魁文在接受媒體采訪時表示，雖然當前我國外貿(mào)發(fā)展面臨的外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，但我國外貿(mào)政策環(huán)境長期向好的基本面沒有改變，總體來看我國外貿(mào)結構持續(xù)優(yōu)化，動力轉換加快，穩(wěn)中提質有序推進。

    今年前4個月，我國與“一帶一路”參與國家對外貿(mào)易增速高出同期我國外貿(mào)總體增速4.8個百分點。這表明我國外貿(mào)企業(yè)有效鞏固傳統(tǒng)市場的基礎上，新興市場外貿(mào)增長較快，市場結構更加多元化。卞永祖認為，這意味著中國外貿(mào)受單一市場影響逐漸減小，有利于國內經(jīng)濟穩(wěn)定增長。