終端需求拉動 A股基礎化工板塊上半年業(yè)績顯著回暖

    本報記者 王僖

    今年上半年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步恢復，各行業(yè)對化工品需求增加，進而推動基礎化工行業(yè)回暖。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，A股418家基礎化工行業(yè)（申萬一級）上市公司里有352家實現(xiàn)盈利，占比超八成，其中202家公司上半年凈利潤同比實現(xiàn)增長。

    今年以來業(yè)績向上修復

    A股化工板塊2023年業(yè)績曾出現(xiàn)明顯下滑，但自2024年起便向上修復。

    從化工品產(chǎn)量上來看，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今年上半年主要化工產(chǎn)品產(chǎn)量同比平均漲幅達14%，而83個化工產(chǎn)品中產(chǎn)量上漲的占比達到87.95%。其中，產(chǎn)量增長較大的品目，更多集中在新能源汽車、電子電器、紡織服裝等領域。

    卓創(chuàng)資訊分析師馬英君對《證券日報》記者表示：“新能源鋰電池作為新興能源存儲的關鍵部件，隨著新能源汽車的普及和儲能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長；汽車用途的化工品因汽車產(chǎn)量和保有量的增加而需求上升；3C日用化工品則順應了人們對品質(zhì)生活的追求，市場規(guī)模不斷擴大；化纖領域受益于紡織服裝行業(yè)的發(fā)展，對化工品的需求也保持穩(wěn)定增長。”

    以電子電器行業(yè)的需求改善為例，今年以來，電子電器行業(yè)中洗衣機、冰箱、彩電、空調(diào)、數(shù)碼相機等行業(yè)總體保持良好發(fā)展態(tài)勢，帶動相關化工產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)不同程度的增長，如聚合MDI、聚醚多元醇、碳酸鋰等。

    穩(wěn)坐化工板塊營收和凈利潤“頭把交椅”的萬華化學，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入970.67億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長10.77%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤81.74億元，同比下降4.60%。作為全球MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）龍頭，萬華化學的業(yè)績與MDI價格走勢關系緊密。

    卓創(chuàng)資訊MDI資深分析師黃海霞對《證券日報》記者表示：“2024年上半年，國內(nèi)聚合MDI市場供需緊平衡支撐下，市場震蕩走高。特別是冰箱冷柜、汽車等市場需求保持增長，海外建筑行業(yè)投資需求好轉，對聚合MDI價格產(chǎn)生推漲效應。”

    此外，受電子電器、家用電器的需求增長支撐，酚酮產(chǎn)業(yè)鏈上下游、醋酸產(chǎn)業(yè)鏈、聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈相關化工品產(chǎn)量呈現(xiàn)不同程度上漲。例如上半年苯酚、丙酮產(chǎn)量同比上漲27%和28%，下游雙酚A、PC（聚碳酸酯）、環(huán)氧樹脂產(chǎn)量均有明顯增長。

    維遠股份方面表示，上半年，國內(nèi)聚碳酸酯行業(yè)景氣度進一步提升，PC行業(yè)保持良好利潤，產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量雙攀新高。而憑借一體化及規(guī)?；瘍?yōu)勢，以維遠股份為代表的國產(chǎn)聚碳酸酯對進口聚碳酸酯的替換比例也在繼續(xù)提升。

    創(chuàng)新與降本是關鍵

    馬英君對《證券日報》記者表示，展望下半年，新能源汽車有望繼續(xù)增長，電子電器技術不斷創(chuàng)新，紡織服裝行業(yè)綠色發(fā)展，這將持續(xù)刺激化工品需求，化工品產(chǎn)量或進一步提高，品質(zhì)也將不斷優(yōu)化以適應市場需求。

    采訪中，多家化工類上市公司也對各自主要化工產(chǎn)品下半年的走勢有了初步判斷。如維遠股份認為，因原料成本高位、供應偏緊而在上半年呈現(xiàn)上行態(tài)勢的丙酮市場，下半年雖然原料價格會回歸理性以及酚酮工廠開工率會緩慢提升，但由于丙酮剛性需求仍在，因此預計下半年丙酮價格仍較為堅挺。

    上半年魯西化工因正丁醇、辛醇、異丁醛、尼龍6等化工新材料產(chǎn)品價格上漲明顯，而實現(xiàn)業(yè)績大幅回暖。談及尼龍6行業(yè)的表現(xiàn)，魯西化工方面認為，從內(nèi)需政策的調(diào)整趨勢看，紡織品民用絲、汽車等傳統(tǒng)行業(yè)轉暖，下游對尼龍6的需求正增加。

    接下來的發(fā)展中，化工行業(yè)也面臨一些挑戰(zhàn)。如全球能源成本高位壓力不減，部分化工品出口受貿(mào)易保護和環(huán)保標準影響，全球流動性緊縮使海外需求增速放緩等。

    馬英君稱：“化工企業(yè)需不斷提升自身競爭力，加大研發(fā)投入以創(chuàng)新產(chǎn)品，優(yōu)化生產(chǎn)流程降低成本，加強市場調(diào)研把握需求變化，積極拓展市場渠道，在機遇與挑戰(zhàn)并存的環(huán)境中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”