電力行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)改善 盈利超10億元企業(yè)數(shù)量增多

    本報(bào)記者 賀王娟

    電力行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日晚間，已有近五成電力行業(yè)上市公司披露2024年半年度報(bào)告，這些公司中超六成歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，同比增幅超1倍的有大唐發(fā)電、國(guó)電電力、贛能股份、華電能源、三峽水利等7家上市公司。

    此外，已披露的電力上市公司中，有13家上市公司實(shí)現(xiàn)上半年歸母凈利潤(rùn)超10億元，該數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期，除中國(guó)廣核、吉電股份、川投能源、桂冠電力外，其余均是火電上市企業(yè)。

    梳理半年報(bào)可知，火力發(fā)電燃煤成本下降、水電板塊盈利能力增強(qiáng)以及新能源裝機(jī)規(guī)模提升貢獻(xiàn)利潤(rùn)是上述電企業(yè)績(jī)持續(xù)改善的主因。不過，在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的背后，電價(jià)下降也備受市場(chǎng)關(guān)注。

    盈利超10億元企業(yè)數(shù)量增多

    從已披露業(yè)績(jī)的上市公司來看，2024年上半年歸母凈利潤(rùn)超10億元的電力上市公司數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期，而其中中國(guó)廣核、國(guó)電電力上半年歸母凈利潤(rùn)都創(chuàng)下了自2016年以來的新高，分別實(shí)現(xiàn)71.09億元、67.16億元，而華能國(guó)際的業(yè)績(jī)則是在經(jīng)歷多年起伏后，于2024年上半年重回70億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)74.5億元。

    具體來看，中國(guó)廣核中期業(yè)績(jī)自2019年以來都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，2024年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入393.77億元，同比增長(zhǎng)0.26%，歸母凈利潤(rùn)71.09億元，同比增長(zhǎng)2.16%。業(yè)績(jī)整體波動(dòng)不大，主要系上半年公司在運(yùn)核電機(jī)組累計(jì)上網(wǎng)電量及電價(jià)總體保持穩(wěn)定。

    國(guó)電電力上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)127.35%，則是受益于火電、光伏發(fā)電盈利能力提升，以及轉(zhuǎn)讓國(guó)電建投50%股權(quán)收益增厚了公司利潤(rùn)。

    燃煤成本下降以及新能源規(guī)模擴(kuò)大，助推華能國(guó)際、華電國(guó)際業(yè)績(jī)大增。據(jù)華能國(guó)際披露，在燃料成本方面，上半年公司入爐（除稅）標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)為1010.32元/噸，同比下降11.2%。華電國(guó)際上半年入爐標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)為970.88元/噸，同比降低11.16%?；诖?，華能國(guó)際上半年燃煤發(fā)電板塊利潤(rùn)同比增長(zhǎng)571%；華電國(guó)際燃料成本節(jié)省了15.43%。

    水電利潤(rùn)大增也是多家電企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因之一，得益于上半年來水情況改善，華能國(guó)際、大唐發(fā)電上年年水電板塊利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)4402%、1033%，達(dá)0.52億元、11.31億元。

    除此之外，光伏等新能源發(fā)電也為電力企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)貢獻(xiàn)了力量，據(jù)披露，上半年華能國(guó)際光伏電力板塊利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24%，大唐發(fā)電光伏電力板塊利潤(rùn)增長(zhǎng)了14.3%。

    科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在全社會(huì)用電需求高增的背景下，未來社會(huì)用電將持續(xù)增長(zhǎng)，電力企業(yè)有望持續(xù)受益于電力需求增長(zhǎng)，同時(shí)新能源裝機(jī)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張也將為電企帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    電價(jià)下行備受市場(chǎng)關(guān)注

    從盈利能力上來看，上半年電力企業(yè)均取得了亮眼的“成績(jī)”，但從營(yíng)收上來看，國(guó)電電力、華電國(guó)際、華能國(guó)際等上市電企均有不同幅度下降，降幅在3.22%—10.54%區(qū)間。多家電企均在半年報(bào)中表示，營(yíng)收同比下滑是受發(fā)電量、售網(wǎng)電價(jià)及煤炭貿(mào)易量下降等影響。

    對(duì)于營(yíng)業(yè)收入同比下滑，國(guó)電電力表示，一是煤炭板塊收入較上年同期下降；二是售電單價(jià)較上年同期下降。華電國(guó)際也提到，公司營(yíng)業(yè)收入同比減少，主要原因是發(fā)電量、上網(wǎng)電價(jià)及煤炭貿(mào)易量下降等影響。據(jù)華電國(guó)際披露，上半年公司的累計(jì)上網(wǎng)電量為947.13億千瓦時(shí)，同比下降約5.97%；上網(wǎng)電價(jià)為509.94元/兆瓦時(shí)，同比下降約3.25%。大唐發(fā)電披露，上半年，公司平均上網(wǎng)結(jié)算電價(jià)462.74元/兆瓦時(shí)（含稅），同比下降約4.70%。

    電量以及電價(jià)下滑的風(fēng)險(xiǎn)也引起了電企的關(guān)注，大唐發(fā)電在半年報(bào)中提示到，未來公司可能會(huì)面臨電量及電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。大唐發(fā)電表示，新能源裝機(jī)占比將持續(xù)提高，嚴(yán)重?cái)D占煤機(jī)市場(chǎng)份額，火電的發(fā)電形勢(shì)將更加嚴(yán)峻。此外，隨著煤價(jià)下行，將對(duì)煤機(jī)電價(jià)造成沖擊；同時(shí)新能源入市比例增加，為了解決消納問題，電力市場(chǎng)價(jià)格將進(jìn)一步下滑。

    對(duì)此，多家電力公司已經(jīng)做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，例如國(guó)電電力表示，將積極跟蹤研究各地有關(guān)能源政策信息，分析預(yù)測(cè)電力市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，提升發(fā)電的計(jì)劃性、確定性以及市場(chǎng)規(guī)則把握能力，同時(shí)，積極參與輔助服務(wù)市場(chǎng)交易，提高度電收入。

（編輯 才山丹）