空調(diào)廠持續(xù)高負(fù)荷排產(chǎn) 制冷劑市場下半年或再創(chuàng)新高

    本報記者 王僖

    烈日炎炎，高溫天不斷。國內(nèi)空調(diào)廠6月份仍處于生產(chǎn)旺季，延續(xù)高負(fù)荷排產(chǎn)狀態(tài)。而產(chǎn)業(yè)鏈上游的制冷劑行業(yè)，已經(jīng)出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)。

    根據(jù)氟務(wù)在線數(shù)據(jù)，截至6月18日，制冷劑市場主流產(chǎn)品R32、R125、R134a市場價格均較此前的高點出現(xiàn)回落。

    但季節(jié)性調(diào)整不代表景氣周期結(jié)束。卓創(chuàng)資訊分析師張曉梅對《證券日報》記者表示：“今年上半年國內(nèi)制冷劑市場整體偏強上行，價格不斷刷新歷史高點，而隨著年內(nèi)生產(chǎn)配額的不斷消化，下半年市場價格仍存沖高預(yù)期。”

    制冷劑上半年價格高企

    根據(jù)國家統(tǒng)計局6月18日公布的最新數(shù)據(jù)，今年5月份全國空調(diào)產(chǎn)量為2905萬臺，同比增長12.9%；今年1月份至5月份累計產(chǎn)量達12880.7萬臺，同比增長16.7%。

    進入6月份，在高溫天氣、“618”年中促銷、家電以舊換新政策等因素助推下，國內(nèi)空調(diào)行業(yè)持續(xù)高負(fù)荷排產(chǎn)狀態(tài)，不過按照行業(yè)生產(chǎn)規(guī)律，生產(chǎn)旺季即將進入尾聲。

    這一背景下，制冷劑市場近期價格開始從高點回落。根據(jù)氟務(wù)在線數(shù)據(jù)，截至6月18日，新空調(diào)市場主流制冷劑產(chǎn)品R32市場價格為2.9萬元/噸至3.4萬元/噸，較前一周下滑約500元/噸至1000元/噸；R125市場價格為3.5萬元/噸至3.6萬元/噸，較今年3月份至5月份旺季高點回落近1萬元/噸；R134a市場價格為2.7萬元/噸至2.9萬元/噸，較今年3月份至5月份旺季高點回落約3000元/噸。

    對此，氟務(wù)在線分析指出，制冷劑市場短期開始回落，主要是因為前期需求較好，市場傳導(dǎo)上漲較快，高價之下抑制了下游采購需求，因此在下游空調(diào)生產(chǎn)即將轉(zhuǎn)入生產(chǎn)淡季時，呈現(xiàn)出回調(diào)趨勢。

    中金公司最新研報分析認(rèn)為，制冷劑價格近期的回調(diào)屬于旺季后的季節(jié)性調(diào)整，并不代表制冷劑長周期景氣行情的結(jié)束。“目前R32、R125、R134a等低價訂單或多集中在渠道端，工廠大訂單價格仍較為穩(wěn)定，臨近今年二季度末新一輪長協(xié)定價期，制冷劑價格有望逐步企穩(wěn)。”中金公司如是分析。

    張曉梅對《證券日報》記者表示，今年上半年國內(nèi)制冷劑市場呈現(xiàn)“價高利豐”的運行態(tài)勢，以制冷劑R22為例，今年1月份至5月份，該產(chǎn)品市場均價為23274元/噸，較2023年同期19408元/噸的均價上漲20%。而據(jù)隆眾資訊，6月18日，國內(nèi)制冷劑R22的主流生產(chǎn)廠家出廠報價在3.2萬元/噸至3.3萬元/噸附近。

    張曉梅表示：“根據(jù)《蒙特利爾議定書》的相關(guān)約定，我國HCFCs（一系列制冷劑的代稱）配額將在2025年進一步削減，從而履約完成67.5%的削減目標(biāo)。因此，之后長周期配額削減而下游需求縮量相較緩慢的情況下，行業(yè)將逐步從供需緊平衡向供不應(yīng)求的方向發(fā)展，這也是支撐國內(nèi)制冷劑市場上半年價格持續(xù)上行并持續(xù)至近期出現(xiàn)回落前的主要原因。”

    配額集中度仍有上行預(yù)期

    展望下半年，張曉梅認(rèn)為，HCFCs配額持續(xù)削減預(yù)期及HFCs配額政策落地下，制冷劑行業(yè)供應(yīng)收緊，甚至部分產(chǎn)品年內(nèi)供應(yīng)缺口預(yù)期還會逐步增強，或?qū)⒅文陜?nèi)價格持續(xù)上漲。

    奧優(yōu)國際董事長張玥接受《證券日報》記者采訪時也表示：“在配額制實施之前，制冷劑市場存在著一定的供應(yīng)過剩問題，而在配額制實施之后，市場供需關(guān)系得到了進一步的優(yōu)化，這也為制冷劑價格的上漲提供了支撐。”此外，張玥表示，環(huán)保政策的加強會使得一些小規(guī)模的生產(chǎn)企業(yè)被迫退出市場，市場競爭格局會得到進一步優(yōu)化。

    此外，制冷劑配額近期進行了中期調(diào)整，據(jù)生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)，制冷劑配額總量及各品種配額量并無明顯變化，但企業(yè)間配額有一定調(diào)整，其中，行業(yè)頭部公司東陽光、永和股份等企業(yè)配額有所增加。受子公司間配額調(diào)整影響，巨化股份權(quán)益配額量少量減少。

    中金公司分析認(rèn)為，制冷劑企業(yè)間配額的調(diào)整或有助于競爭格局的優(yōu)化，頭部企業(yè)出于提高制冷劑產(chǎn)能利用率的考慮，配額的收購或持續(xù)進行，中長期維度看，制冷劑配額集中度仍有上行預(yù)期。

（編輯 才山丹）