暑期旺季，游戲公司股價緣何背馳？專家：下半年能否推出新爆款是關(guān)鍵

    本報記者 李豪悅

    進入7月份，游戲板塊股價持續(xù)低迷。

    Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月份以來（至7月6日收盤），A股游戲（中信行業(yè)分類）整體跌幅達8.2%；26家企業(yè)21家下跌，7家企業(yè)累計跌幅超過10%。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日收盤，當日游戲板塊跌幅1.4%，21家企業(yè)股價下跌，僅愷英網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、世紀華通、電魂網(wǎng)絡(luò)4家上漲。

    對此，多位業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時認為，暑期未成年人保護監(jiān)管加強，業(yè)內(nèi)預(yù)期走低，同時當前市場寡頭化現(xiàn)象加劇，但長遠來看，由于2023年上市公司重磅作品密集上線，跑出爆款的概率更大，低迷現(xiàn)象或不會持續(xù)太久，今年可能成為游戲大年。

    頭部效應(yīng)明顯

    兩極分化嚴重

    “當前投資者對于整體經(jīng)濟預(yù)期較為謹慎，游戲行業(yè)頭部效應(yīng)越發(fā)明顯，兩極分化嚴重，導(dǎo)致游戲個股回撤明顯。”CIC灼識咨詢執(zhí)行董事姜驍瀟對《證券日報》記者說。

    一位游戲上市公司負責人告訴《證券日報》記者：“版號恢復(fù)到了2021年8月份之前水平，對于游戲市場來說政策面是修復(fù)的，但競爭局面越來越寡頭化，騰訊、網(wǎng)易、米哈游三家游戲流水收入占整個市場大約八成左右。新游戲供給確實起來了，但是流量最高的還是這三家。”

    據(jù)記者統(tǒng)計，若以一季度游戲市場財報收入看，營收前十的游戲公司收入總額達到810億元。騰訊網(wǎng)易兩家一季度游戲營收合計684億元，占比超八成。

    七麥數(shù)據(jù)顯示，7月7日iOSAppStore游戲暢銷榜前20中，騰訊、網(wǎng)易、米哈游上榜游戲共13款，占比65%。前三名分別為騰訊的《和平精英》、網(wǎng)易的《逆水寒》和騰訊的《王者榮耀》。

    “所以，對于游戲上市公司的估值來說，市場會考慮這些因素。”上述負責人說。

    除此之外，姜驍瀟提到，對于傳統(tǒng)旺季暑假來說，游戲公司進一步加強未成年管控措施，也對行業(yè)預(yù)期產(chǎn)生了影響。

    據(jù)了解，6月29日，騰訊、網(wǎng)易、米哈游三家游戲廠商，集體發(fā)布“關(guān)于2023年暑假期間未成年人游戲限玩的通知”。以騰訊發(fā)布的“暑期限玩日歷”為例，從7月1日開始放暑假，一直到8月31日結(jié)束，未成年僅有26小時可以玩游戲，即每周五、六、日20時至21時之間未成年人可登錄游戲，其余時間均為禁玩時段。

    在此背景下，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅認為，游戲公司的最終落點還是游戲的吸引力，下半年能否推出新的爆款是關(guān)鍵。

    重點游戲密集上線

    競爭進一步加劇

    值得一提的是，2023年上半年已累計發(fā)放國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號522個，超過2022年全年的468個。版號數(shù)量增加的同時，上半年上線游戲數(shù)量也隨之增長。游理游據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)上線了100款游戲。

    與此同時，上市公司紛紛在今年拿出殺手锏，重點產(chǎn)品陸續(xù)上線。例如，上半年完美世界、三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)易分別上線的游戲《天龍八部2：飛龍戰(zhàn)天》《凡人修仙傳：人界篇》《原始征途》《逆水寒》等按iOS端流水測算，位列上半年收入前十。

    而在下半年，多家上市公司告訴《證券日報》記者，內(nèi)部重點測試的游戲已在籌備上線中。

    心動公司負責人介紹，“下半年，我們預(yù)期有望推出SRPG游戲《鈴蘭之劍：為這世界的和平》。該游戲上個月獲得海外知名游戲雜志《FAMI通》編輯部的高度評價。知名同類型游戲《皇家騎士團》和《最終幻想戰(zhàn)略版》的制作人松野泰己，也表達了對于《鈴蘭之劍》的喜歡。”

    中手游負責人表示，《仙劍世界》和《全民街籃》兩款游戲都會于下半年上線。其中，《仙劍世界》是公司內(nèi)部非常重要的作品，是國內(nèi)首款仙俠開放世界和元宇宙結(jié)合的創(chuàng)新性產(chǎn)品。值得一提的是，《仙劍世界》拿到的為客戶端和移動端版號，PC和手機都將登陸。未來《仙劍世界》還會登陸云端、主機端和VR端。

    “多元化和跨平臺的布局，既可以分散風險，也可以擴大市場覆蓋。此外，重磅產(chǎn)品陸續(xù)上線，也在一定程度上改善市場現(xiàn)狀。”張毅說。

    姜驍瀟認為，隨著版號重發(fā)，市場新游戲得以發(fā)行，長期來看，對于市場參與者一定是利好。大量公司都有新游待上線，一旦有爆款出現(xiàn)也可能會對現(xiàn)在的競爭格局進行洗牌。對于資本市場來說，如何挑選標的則成為了關(guān)注的重點。除了新游標的方面以外，關(guān)注出海的游戲公司是否能夠回流國內(nèi)，以及海外游戲引進都成為新的投資方向。而對于游戲公司來說，目前頭部效應(yīng)騰訊、網(wǎng)易、米哈游三強鼎立的局面已經(jīng)十分明顯，進一步壓縮中尾部游戲公司的空間，從品類上打差異化競爭，或者依靠三強發(fā)行是目前行業(yè)內(nèi)比較認可的辦法。

（編輯 張明富 上官夢露）