工程機械首兩月銷售低迷 全年復蘇預期強

    2023年開年前兩個月，工程機械產(chǎn)品銷售情況較為低迷，其中1月挖掘機銷售同比下滑33%，2月有所回暖，預期銷量同比降10%。不過在二級市場上，工程機械板塊持續(xù)走強，1月至今累計漲幅超20%，反映了市場對行業(yè)前景的樂觀預期。

    機構(gòu)及行業(yè)分析人士表示，一季度的工程機械銷售同比表現(xiàn)較差，主要受春節(jié)及去年12月落地的國四標準切換的負面影響。但全年來看，國內(nèi)工程機械市場需求將好于2022年，行業(yè)復蘇在望。

    2023年1月，工程機械整體銷售情況趨冷，季節(jié)性、政策性等短期擾動因素影響較大。

    中國工程機械工業(yè)協(xié)會日前披露26家挖掘機制造企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：2023年1月銷售各類挖掘機1.04萬臺，同比下降33.1%，其中國內(nèi)3437臺，同比下降58.5%；出口7006臺，同比下降4.4%。這一趨勢延續(xù)了去年12月挖掘機銷售回落的趨勢。當月，挖掘機銷售未能延續(xù)前幾個月的持續(xù)修復勢頭，26家挖掘機制造企業(yè)銷售各類挖掘機1.69萬臺，同比下降29.8%。

    此外，汽車起重機、隨車起重機、塔式起重機、高空作業(yè)車等品類，同比銷售降幅也在20%以上。僅升降工作平臺銷售逆勢增長，據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對12家升降工作平臺制造企業(yè)的統(tǒng)計，2023年1月銷售各類升降工作平臺9836臺，同比增長15.3%。

    根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，工程機械行業(yè)1月遇冷主要受短期因素疊加影響。以挖掘機銷量為例，東吳證券分析師周爾雙指出，1月挖掘機銷售數(shù)據(jù)下滑主要系受兩方面影響：一方面，2022年12月1日非道路機械國四標準切換，經(jīng)銷商仍有部分國三庫存；另一方面則是1月春節(jié)假期影響。

    “國四”排放標準的切換對挖掘機銷售的負面影響已經(jīng)持續(xù)了兩個月，價格較低“國三”設備于去年11月的壓線銷售，提前“預支”了一批采購需求。這一政策變動的負面影響正逐漸散退，接受采訪的廠商人士表示，挖掘機采購作為動輒上百萬的投資，客戶往往在確定有項目施工時才會進行采購，預購挖掘機的行為最多提前三四個月。

    春節(jié)假期的影響則更為直觀，1月實際有效的工作日僅有不足15個，直接影響了工程開工情況。不過，央視財經(jīng)聯(lián)合三一重工近日發(fā)布的“挖掘指數(shù)”顯示，我國各項基礎設施建設仍保持較強韌性，1月，全國工程機械平均開工率為40.61%，17個省份單月開工率超過全國平均水平，開工率前三的省份為江西、福建、重慶。

    短期的負面因素影響自2月起或已逐步消散，同時，行業(yè)即將進入傳統(tǒng)旺季，業(yè)內(nèi)人士看好工程機械行業(yè)的復蘇。

    2月21日，中國工程機械工業(yè)協(xié)會會長蘇子孟表示，2023年1月受節(jié)假日以及去年12月開始實施的國四階段排放標準等因素影響，當月工程機械主要產(chǎn)品銷售較為低迷。從2月上半月的數(shù)據(jù)看，情況有所好轉(zhuǎn)。

    經(jīng)草根調(diào)查和市場研究，《工程機械雜志》預估2023年2月挖掘機（含出口）銷量2.2萬臺左右，同比下降約10%。其中，國內(nèi)市場預估銷量1.2萬臺，同比下降30%左右；出口市場預估銷量約1萬臺，增速35%左右。

    綜合1月銷售數(shù)據(jù)和2月預估數(shù)據(jù)，整個受春節(jié)假期影響的1~2月，挖掘機行業(yè)整體銷量約為3.2萬臺，同比降幅約19%，與去年首兩個月16.3%的降幅相接近，較今年1月降幅大幅縮窄。

    據(jù)介紹，國四標準切換后市場下行將在一定程度上影響2023第一季度的市場表現(xiàn)。但可以樂觀的看到多個積極因素：高基數(shù)效應的逐步緩解，社融數(shù)據(jù)釋放積極信號，各類基建項目逐漸上馬，下游基建項目開始逐步復工。

    蘇子孟也表示，展望全年，工程機械行業(yè)在穩(wěn)投資力度持續(xù)加大、基礎設施建設提速、專項債投放加快、政策性銀行新增貸款投放增加等利好因素的帶動下，預計行業(yè)將實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

    目前二級市場對工程機械行業(yè)在今年復蘇的預期較為充分。在行業(yè)銷售遇冷，且各龍頭企業(yè)普遍披露去年業(yè)績預減的2023年首兩月，申萬工程機械指數(shù)累計大漲20%。其中，徐工機械、中聯(lián)重科、三一重工分別大漲37%、23%、19%。

    中信證券上周披露的研報中認為，全年工程機械行業(yè)業(yè)績轉(zhuǎn)正為大勢所趨。研報透露，在投資者交流會上，核心主機廠表示近期對2023年內(nèi)銷的預期進一步上調(diào)，從原來的下滑轉(zhuǎn)變?yōu)槌制缴踔谅栽?。同時，2023年以來核心主機廠出口業(yè)務持續(xù)高增，2023年出口業(yè)務增速有望保持30%~50%，延續(xù)高增態(tài)勢。