2022年,國內(nèi)水泥行業(yè)受需求下滑、競爭加劇等因素影響,企業(yè)利潤出現(xiàn)大幅回撤。近期,水泥價格開始出現(xiàn)上漲,對于水泥企業(yè)而言,這無疑是一個利好消息。
“對于水泥價格而言,需求仍然會是起到重要影響的因素。水泥行業(yè)在今年大概率會出現(xiàn)需求回暖的趨勢,但從長期來看,水泥市場需求從根本上是受到人口趨勢和城鎮(zhèn)化發(fā)展速度決定的。”2月20日,卓創(chuàng)資訊的水泥行業(yè)分析師王琦表示。
水泥價格迎上漲
據(jù)了解,每年春節(jié)過后,特別是在元宵節(jié)之后,水泥價格都會迎來一波上漲,時間多是在3、4月間,持續(xù)時間約在一個月。“因為今年春節(jié)是在1月份,所以自2月份開始,水泥價格就出現(xiàn)了上漲,雖然時間略有提前,但這也符合預(yù)期。”王琦說。
王琦告訴證券時報記者,目前來看,本輪水泥價格的上漲,主要是以南方的一些地區(qū)為主,因為這部分地區(qū)水泥企業(yè)的庫位在前期下降明顯。另外,一些水泥企業(yè)在之前出現(xiàn)經(jīng)營性虧損,也成為在現(xiàn)階段推升水泥價格的一個重要原因。
中國水泥網(wǎng)分析師李坤明表示,目前長三角一帶的水泥價格的確出現(xiàn)了拉漲,一方面是因為最近的需求的確要比之前好一些。另一方面是因為受到了成本端壓力的影響。從整體情況來看,水泥需求恢復(fù)的進度并不及去年,一些地區(qū)的水泥價格雖然出現(xiàn)了上漲,但是在實際落實時情況并不是很理想。弱需求、高庫存是對現(xiàn)階段水泥行業(yè)最直觀的描述。
水泥公司去年業(yè)績欠佳
從已經(jīng)披露的2022年度業(yè)績預(yù)告公開信息來看,水泥類上市公司在去年的經(jīng)營業(yè)績普遍不盡如人意。
例如,冀東水泥(000401)1月9日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2022年歸母凈利13.5億元-15.2億元,同比下降45.91%-51.96%。冀東水泥稱,報告期,受新冠疫情反復(fù)及房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素影響,水泥和熟料綜合銷量同比下降;同時,受煤炭等主要原燃材料價格同比大幅上漲影響,水泥和熟料成本同比上升。
塔牌集團(002233)1月13日晚發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2.2億元至3.12億元,同比下降83%-88%;實現(xiàn)扣非凈利潤2.57億元至3.69億元,同比下降77%-84%;基本每股收益0.18元/股–0.26元/股。
塔牌集團在提及業(yè)績變動的原因時表示,2022年,水泥市場需求明顯減少,供需關(guān)系嚴重失衡,導(dǎo)致各區(qū)域水泥價格出現(xiàn)較大降幅;粵東區(qū)域水泥價格自年初起持續(xù)回落,進入傳統(tǒng)銷售旺季9月份后才企穩(wěn)回升。報告期內(nèi),公司水泥銷量同比下降約8%,水泥銷售價格同比下降約18%;同時,報告期內(nèi)公司水泥銷售成本同比上升約9%,致使公司綜合毛利率同比下降較多,盈利水平明顯下降。
海螺水泥(600585)1月30日晚間發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計全年實現(xiàn)凈利潤139.73億元至166.33億元,同比減少50%至58%。
天風(fēng)證券分析師王濤認為,在經(jīng)歷了2022年的水泥產(chǎn)量超預(yù)期下滑之后,如果水泥產(chǎn)業(yè)的需求端能夠企穩(wěn),那么今年水泥行業(yè)的利潤也有望回暖。
需求仍是關(guān)鍵因素
王濤表示,水泥下游主要由房地產(chǎn)、基建和新農(nóng)村建設(shè)三部分構(gòu)成,從歷史經(jīng)驗來看,水泥產(chǎn)量和地產(chǎn)新開工面積的相關(guān)性更強。房地產(chǎn)行業(yè)的需求下行壓力有望在今年得到明顯緩解,如果房地產(chǎn)行業(yè)的銷售得到改善,那么新開工端隨之也有望得到改善,進而會提振水泥行業(yè)的需求。
“從水泥行業(yè)全年的需求情況來看,根據(jù)我們的預(yù)判,上半年基建會成為主要推動力,下半年房地產(chǎn)行業(yè)的需求有望得到恢復(fù)??傮w而言,預(yù)計水泥行業(yè)全年產(chǎn)量同比會下滑約4%。”王濤表示。
王琦也表示,對于水泥價格而言,需求仍然會是起到重要影響的因素?,F(xiàn)階段,房地產(chǎn)市場已經(jīng)開始回暖,特別是二手房市場回暖跡象尤其明顯。但是從房地產(chǎn)市場的好轉(zhuǎn),傳遞到水泥行業(yè)還是需要有一個過程,預(yù)計體現(xiàn)在水泥行業(yè)要在今年三季度。
“水泥行業(yè)的需求在今年大概率會出現(xiàn)需求回暖的趨勢。”王琦認為,但從長期來看,水泥市場需求從根本上是受到人口趨勢和城鎮(zhèn)化發(fā)展速度決定的。
李坤明說,從調(diào)研的情況來看,一些大型水泥企業(yè)去年的需求下滑幅度達到15%左右,小型水泥企業(yè)所面臨的境況可見一斑。
考慮到今年經(jīng)濟復(fù)蘇將是大概率事件,所以根據(jù)中性判斷,水泥行業(yè)的需求會出現(xiàn)小幅下降,降幅會較去年明顯收窄。今年兩會過后,如果經(jīng)濟復(fù)蘇或者是一系列相關(guān)政策超出了市場的預(yù)期,也不排除今年水泥市場的需求出現(xiàn)一個小幅回正的一種可能,這將是一個比較樂觀的情況。
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