碳酸鋰價再度逼近50萬元/噸！這些上市公司賺翻了，供給大于需求在2025年？

    本報記者 趙彬彬 見習記者 賀王娟

    碳酸鋰價格持續(xù)上漲。8月24日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰均價漲3500元/噸至49.10萬元/噸，近7個交易日上漲6次；工業(yè)級碳酸鋰漲4000元/噸至47.95萬元/噸，連續(xù)7個交易日上漲。

    信達證券金屬和新材料分析師陳光輝對《證券日報》記者表示，“碳酸鋰價格快速上漲，主要是受到新能源汽車、儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動。需求旺盛而供給相對不足，特別是面臨下半年‘金九銀十’的市場預期，碳酸鋰價格仍有上漲動能，預計突破50萬元/噸可能性很大。”

    “新能源汽車電池包在其整體成本中占比超過40%。作為磷酸鐵鋰正極成本的核心來源，碳酸鋰的價格變動受到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛關注。目前，不僅是上游礦企在搶礦，產(chǎn)業(yè)鏈上其他環(huán)節(jié)企業(yè)也通過買礦、戰(zhàn)略投資礦企、套期保值等方式，來降低鋰礦價格上漲的影響。”陳光輝說。

    受供需矛盾影響

    碳酸鋰價格持續(xù)走高

    新能源汽車和儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動碳酸鋰等材料需求井噴引起價格上漲。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2021年，國內(nèi)碳酸鋰表觀消費量為30.34萬噸。其中，國內(nèi)生產(chǎn)24萬噸，同比增長40.4%；此外還進口了8.1萬噸碳酸鋰，同比增長61.7%。

    需求增長，碳酸鋰價格也水漲船高。2020年9月份，工業(yè)級、電池級碳酸鋰的價格從最低的4萬元/噸左右啟動，到2022年一季度攀升至約50萬元/噸。此后有所回調(diào)，近期又開始快速上漲。

    本輪碳酸鋰價格暴漲，主要的原因是什么？

    陳光輝認為，碳酸鋰價格快速上漲主要還是受供需矛盾影響。今年上半年，乘用車銷量421萬輛，同比增長71%。考慮到下半年消費旺季，全球今年新能源汽車有望超過1000萬臺，與去年633.8萬臺相比，增幅超過50%。此外，單車配電量還在增加，將進一步增加了對碳酸鋰的需求。供給方面，今年的增量主要來自此前停產(chǎn)礦山的重啟和技改，而新投建項目產(chǎn)能集中釋放得等到明年下半年，短期增量有限。

    而對于近期碳酸鋰價格重拾升勢，上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部碳酸鋰分析師曲音飛對《證券日報》記者表示，“近期四川地區(qū)限電對于冶煉端供給影響較大，青海地區(qū)則受疫情影響，物流運輸受限，兩件事情疊加，導致市場流通資源供給縮減，市場惜售心理明顯，現(xiàn)貨流通售價不斷上漲，下游剛需采購，接價能力提升，碳酸鋰價格上行速度加快。”

    止于至善投資總經(jīng)理何理對《證券日報》記者表示，“2020年之前新能源汽車銷量相對低迷，鋰鹽價格紛紛跌破企業(yè)成本線，大量鋰礦企業(yè)停業(yè)，甚至面臨破產(chǎn)風險。隨著2020年下半年新能源汽車銷量的強勁增長，儲能市場也逐漸爆發(fā)，導致需求快速增長，供需形勢迅速逆轉(zhuǎn)，而鋰鹽的產(chǎn)能釋放需要至少3至5年的周期，海外擴產(chǎn)也相對謹慎，導致了碳酸鋰價格的暴漲。”

    上游鋰礦上市公司業(yè)績爆表

    中下游企業(yè)加入“搶礦大戰(zhàn)”

    鋰礦價格持續(xù)高位之下，上游鋰礦企業(yè)賺得盆滿缽滿，多家上市公司業(yè)績爆表。

    8月24日晚間，西藏礦業(yè)發(fā)布2022年半年度業(yè)績報告，報告顯示，2022年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.2億元，同比增長439.20%，實現(xiàn)歸母凈利潤4.8億元，同比增長1018.30%，此外，因產(chǎn)量增長西藏礦業(yè)上半年營業(yè)成本同步下降31.16%。更值得一提的是，分產(chǎn)品來看，因鋰鹽產(chǎn)品價格持續(xù)上漲公司加大銷售力度，公司鋰類產(chǎn)品營收同比增加961.55%，毛利率更是高達94.71%，同比增長53.25%。

    而據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日晚間，共有10家鋰礦上市公司發(fā)布2022年半年度業(yè)績報告，值得關注的是，這10家上市公司均實現(xiàn)歸母凈利潤同比正向增長，其中增幅最大的為鞍重股份，歸母凈利潤同比大幅增長4701.10%，紫金礦業(yè)更是大賺126.3億元，半年歸母凈利潤突破百億規(guī)模，同比大幅增長89.95%。

    從半年業(yè)績來看，8月23日晚間，寧德時代發(fā)布2022年半年報。數(shù)據(jù)顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1129.71億元，同比增長156.32%；實現(xiàn)歸母凈利潤81.68億元，同比增長82.17%。此前7月15日，比亞迪發(fā)布業(yè)績預告稱，預計2022年上半年公司實現(xiàn)歸母凈利潤28億元至36億元，同比增長138.59%至206.76%。

    與上游賺得“盆滿缽滿”不同的是，中下游企業(yè)卻苦不堪言抱怨原料價格太高。“電動車產(chǎn)業(yè)鏈的錢大部分被手里有礦的企業(yè)賺走了。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

    事實也的確如此。以國內(nèi)鋰資源頭部企業(yè)天齊鋰業(yè)為例，根據(jù)公司最近發(fā)布的業(yè)績預告，預計上半年凈利潤為96億元至116億元，同比增長110.89倍至134.20倍，凈利潤甚至超過了寧德時代。

    對于新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，企業(yè)有礦，心中不慌。面對節(jié)節(jié)攀升的價格，越來越多的企業(yè)加入“搶礦”大戰(zhàn)。

    8月18日，廣汽埃安新能源汽車有限公司與贛鋒鋰業(yè)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方計劃從新能源動力電池最上游材料端展開合作，持續(xù)探討在鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及廢舊電池綜合回收利用各層面的深入合作。

    無獨有偶，8月15日，比亞迪宣布擬在江西省宜春市投資285億元，其中就涉及到建設年產(chǎn)10萬噸電池級碳酸鋰及陶瓷土（含鋰）礦采選綜合開發(fā)利用生產(chǎn)基地項目。

    此前，贛鋒鋰業(yè)公告，子公司已完成對Bacanora公司的要約收購，持有100%股權。Bacanora旗下Sonora項目是目前全球最大的鋰資源項目之一，總鋰資源量約合882萬噸碳酸鋰當量。

    此外，寧德時代、國軒高科、特斯拉等企業(yè)也相繼下場，收購或入股鋰礦企業(yè)。

    “當前，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)通過買礦、參股礦企或者套期保值，都是面對資源價格暴漲局面的應對之策，期待通過上述措施來降低鋰礦價格上漲對企業(yè)的影響。”陳光輝說。

    不過，何理表示，“鋰資源本身是不缺的?，F(xiàn)階段上游分走了大部分利潤，未來利潤會在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進行再分配。但是長期來看，產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰礦資源以及下游應用的利潤都會占大頭。業(yè)內(nèi)預計2025年電池供給將遠大于需求，因此電池廠的上下游整合非常重要，而事實上現(xiàn)在上游鋰礦企業(yè)也在拓展電池業(yè)務，各個環(huán)節(jié)企業(yè)強強聯(lián)合亦有可能。”

（編輯 喬川川）