高油價(jià)推動(dòng)油氣開(kāi)發(fā)提速 油服設(shè)備行業(yè)景氣度有望提升

    “油價(jià)回升帶動(dòng)了油田、氣田等開(kāi)采企業(yè)的資本開(kāi)支，作為油服公司，這方面的感覺(jué)比較明顯。”日前，海默科技董秘和曉登告訴記者，從今年上半年來(lái)看，國(guó)內(nèi)油服設(shè)備的需求訂單明顯增多，有的油田公司的設(shè)備需求同比增長(zhǎng)接近一倍。

    除了油氣市場(chǎng)自身波動(dòng)因素外，相關(guān)政策釋放出的積極信號(hào)也給油服行業(yè)帶來(lái)利好。國(guó)家能源局在7月下旬組織召開(kāi)了2022年大力提升油氣勘探開(kāi)發(fā)力度工作推進(jìn)會(huì)。會(huì)議提出，要通過(guò)以更大力度增加上游投資、大力推動(dòng)海洋油氣勘探開(kāi)發(fā)，以及大力推動(dòng)頁(yè)巖油、頁(yè)巖氣成為戰(zhàn)略接續(xù)領(lǐng)域等多項(xiàng)舉措，提升油氣開(kāi)發(fā)勘探力度。

    油價(jià)走高帶動(dòng)行業(yè)資本開(kāi)支提升

    自2020年新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格經(jīng)歷了較大波動(dòng)。原油價(jià)格在2021年逐步企穩(wěn)后，2022年初又逐步走高，雖近期價(jià)格有回落，但“低庫(kù)存”的事實(shí)還是讓其價(jià)格存在一定支撐。

    “2020年原油還處在下行周期，上游企業(yè)增產(chǎn)動(dòng)力不足，現(xiàn)在油價(jià)回暖，在保證利潤(rùn)的前提下，加大資本投入擴(kuò)產(chǎn)、增產(chǎn)也是行業(yè)一貫的操作手法。”有熟悉油氣開(kāi)發(fā)人士告訴記者，在高油價(jià)的推動(dòng)下，油氣開(kāi)發(fā)企業(yè)的利潤(rùn)迎來(lái)較大修復(fù)，各家企業(yè)也是借勢(shì)調(diào)整勘探和開(kāi)采的資本開(kāi)支，抓緊機(jī)遇實(shí)施增儲(chǔ)上產(chǎn)計(jì)劃。

    事實(shí)上，隨著原油價(jià)格持續(xù)回升，作為行業(yè)重要指標(biāo)的石油公司資本性開(kāi)支開(kāi)始增長(zhǎng)。具體來(lái)看，為實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)目標(biāo)，以“三桶油”為代表的我國(guó)油氣勘探開(kāi)采企業(yè)的資本支出已有顯著提升。中國(guó)石化、中國(guó)石油及中海油2021年年報(bào)顯示，三家公司2021年總資本開(kāi)支分別同比增長(zhǎng)2%、24%及13%。

    前述三家公司在2022年將進(jìn)一步加大上游投入。2022年的資本開(kāi)支計(jì)劃方面，中國(guó)石化計(jì)劃資本支出1980億元，同比增長(zhǎng)18%。記者注意到，中國(guó)石化1980億元支出計(jì)劃已超過(guò)其在2013年創(chuàng)下的1817億元的資本支出紀(jì)錄。

    中國(guó)石油2022計(jì)劃在勘探和生產(chǎn)板塊資本支出1812億元，同比增長(zhǎng)1.6%。中海油2022年的資本支出預(yù)算總額為900億至1000億元，同比亦有所增長(zhǎng)。

    國(guó)家能源局《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出要持續(xù)推進(jìn)能源安全保障工作，國(guó)內(nèi)石油公司執(zhí)行油氣增儲(chǔ)上產(chǎn)“七年行動(dòng)計(jì)劃”。2022年我國(guó)石油產(chǎn)量2億噸和天然氣產(chǎn)量2124億立方米的目標(biāo)產(chǎn)值也讓產(chǎn)業(yè)鏈上下滿(mǎn)心歡喜。

    “油氣行業(yè)是個(gè)重投入的行業(yè)，如果投入少，未來(lái)的資源勘探量和產(chǎn)量肯定都會(huì)受到影響。”甘肅慶陽(yáng)某國(guó)有煉油廠人士稱(chēng)，雖然增儲(chǔ)上產(chǎn)項(xiàng)目不能在短期內(nèi)起量，但油氣公司資本開(kāi)支的提升是基于對(duì)行業(yè)發(fā)展的判斷，行業(yè)資本開(kāi)支或?qū)⒅鸩阶吒摺?/p>

    該人士認(rèn)為，自2014年后，油氣市場(chǎng)進(jìn)入下行周期，受多年來(lái)開(kāi)支較少影響，導(dǎo)致油氣供給不足，油價(jià)或?qū)⒈３衷谙鄬?duì)較高的位置運(yùn)行。“價(jià)格隨行調(diào)整是常態(tài)，但不會(huì)跌到2020年初那么低了。”

    景氣度已傳導(dǎo)至油服行業(yè)

    受益于油價(jià)回升，為油氣開(kāi)采提供設(shè)備和技術(shù)服務(wù)的油服行業(yè)有望迎來(lái)新一輪景氣周期。

    “一般來(lái)說(shuō)，石油公司將依據(jù)原油價(jià)格調(diào)整勘探開(kāi)發(fā)資本支出。當(dāng)油價(jià)高于原油開(kāi)發(fā)成本時(shí)，石油企業(yè)將加大勘探開(kāi)發(fā)資本支出，加大對(duì)油服設(shè)備的采購(gòu)力度，使得油服設(shè)備行業(yè)景氣上行。”海默科技相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，從國(guó)際石油市場(chǎng)和維護(hù)國(guó)家能源安全兩個(gè)維度來(lái)看，油氣行業(yè)從2021年開(kāi)始復(fù)蘇，目前景氣度已傳導(dǎo)至油服行業(yè)。

    和曉登表示，就公司業(yè)務(wù)開(kāi)展情況來(lái)看，油田端的資本開(kāi)支提升十分確定。以海默科技多相流量計(jì)為例，上半年該產(chǎn)品海外市場(chǎng)訂單增長(zhǎng)接近50%，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)則接近一倍。

    除了多項(xiàng)流量計(jì)外，海默科技其余油服產(chǎn)品訂單也有較大增長(zhǎng)。公司在2022年一季報(bào)披露，隨著油氣行業(yè)景氣度持續(xù)提升，公司在手訂單5.3億元，已占2021年全年的88%，創(chuàng)近年來(lái)最好水平。

    國(guó)內(nèi)民營(yíng)油服龍頭杰瑞股份也充分享受到行業(yè)景氣度提升帶來(lái)的紅利。公司8月9日晚披露的2022年半年報(bào)顯示，得益于油氣市場(chǎng)需求活躍，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.60億元，同比增長(zhǎng)24.28%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.83億元，同比增長(zhǎng)28.79%。

    在需求訂單方面，杰瑞股份上半年獲取新訂單71.51億元，較上年同期增長(zhǎng)35.89%，截至6月末的存量訂單高達(dá)106.16億元。

    對(duì)于油服行業(yè)景氣度的提升，A股某油服公司人士認(rèn)為，主要還是油氣公司增加了資本金開(kāi)支，傳導(dǎo)到油服環(huán)節(jié)。除了杰瑞股份、海默科技、中曼石油等民營(yíng)油服公司外，包括中海油服、石化油服、海油工程、石化機(jī)械等國(guó)營(yíng)油服企業(yè)也將充分受益。

    以石化機(jī)械為例，公司在近日回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，今年上半年，國(guó)際油氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，油氣裝備市場(chǎng)需求旺盛，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)輸天然氣管道建設(shè)也有所加快，公司訂單總體穩(wěn)中有升。

    “從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，油服板塊的表現(xiàn)與油服行業(yè)規(guī)模相關(guān)性較強(qiáng)，而隨著油價(jià)景氣度傳導(dǎo)到油服，板塊仍將再次取得良好表現(xiàn)。”東方證券研報(bào)分析認(rèn)為，增儲(chǔ)上產(chǎn)計(jì)劃將帶來(lái)油氣開(kāi)支穩(wěn)定提升，油服板塊有望逐漸進(jìn)入上行通道。