重卡產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)低谷爬坡 行業(yè)龍頭多元布局對抗周期

    本報記者 王僖

    同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，重卡產(chǎn)業(yè)鏈的21家滬深A(yù)股上市公司，已有11家披露了2021年年報，其中10家公司均實現(xiàn)盈利，且7家公司凈利潤同比實現(xiàn)了不同幅度的增長。

    4月1日，在濰柴動力舉行的業(yè)績說明會上，濰柴動力董事長譚旭光對機(jī)構(gòu)投資者和《證券日報》等媒體代表表示，受“國五”向“國六”切換影響，國內(nèi)重卡行業(yè)去年上半年銷量與業(yè)績暴漲，下半年則暴跌。雖然2022年一季度重卡行業(yè)公司業(yè)績同比大幅下滑，但環(huán)比去年四季度已明顯開始回升，行業(yè)需求預(yù)計將逐步向好。

    重卡行業(yè)努力走出低谷

    根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年我國實現(xiàn)重卡銷售約139.5萬輛，同比下降13.8%。但值得注意的是，去年上半年國內(nèi)重卡的銷量就達(dá)到104.5萬輛，約占全年銷量的四分之三左右。

    北方工業(yè)大學(xué)汽車創(chuàng)新中心研究員張翔在接受《證券日報》記者采訪時表示，去年受“國五”“國六”切換影響，上半年大量需求提前釋放。下半年起，受“國五”“國六”法規(guī)切換完成導(dǎo)致的需求退坡、原材料價格高位、芯片短缺等因素影響，重卡銷量出現(xiàn)明顯下降。重卡行業(yè)受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，周期性強(qiáng)，波動性比較大。

    采訪中，多家產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司均表示，從重卡行業(yè)歷年的銷量表現(xiàn)來看，呈現(xiàn)出典型的波浪式前進(jìn)以及螺旋式上升，保有量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。而經(jīng)歷連續(xù)五年的高景氣運(yùn)行后，重卡市場接下來很有可能將進(jìn)入調(diào)整期。

    2022年以來，重卡行業(yè)努力走出低谷。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，我國重卡市場銷售各類車型7.8萬輛，同比下降57%，2月份重卡行業(yè)整體銷量為5.9萬輛，同比大幅下降50%，自去年5月份以來已連續(xù)10個月持續(xù)下滑，形成“十連降”。

    “今年一季度重卡行業(yè)銷量相比去年同期肯定是大幅下滑的。”譚旭光表示，但從環(huán)比來看，今年一季度環(huán)比去年四季度已有明顯回升跡象。譚旭光舉例稱，從濰柴動力重卡發(fā)動機(jī)的銷量可以看出，預(yù)計3月份比2月份環(huán)比增長76%。“重卡行業(yè)經(jīng)歷了一月份、二月份同比下降的情況后，從3月份開始，已有明顯好轉(zhuǎn)，雖然受近期疫情防控影響又有所降溫，但總體上來看，二季度預(yù)計會向好。”譚旭光說。

    中信證券分析認(rèn)為，在基建刺激、庫存消化、環(huán)保升級等因素影響下，重卡行業(yè)銷量有望在今年第一季度至第二季度恢復(fù)到相對正常的水平，全年銷量或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后高的走勢，不必過于悲觀。

    張翔也對《證券日報》記者說，“疫情控制住以后，重卡行業(yè)還是有不錯的發(fā)展機(jī)會。”

    尋找新能源突破點

    要擺脫行業(yè)周期魔咒的束縛，重卡產(chǎn)業(yè)鏈上的公司都在想方設(shè)法進(jìn)行多元布局和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

    如濰柴動力在不斷完善重卡動力總成黃金產(chǎn)業(yè)鏈同時，通過深度布局，在以氫燃料電池為代表的新能源動力系統(tǒng)解決方案上持續(xù)精進(jìn)，并已形成“燃料電池、動力電池、電驅(qū)動系統(tǒng)”的全方位布局。此外，濰柴還通過國際國內(nèi)的并購重組，進(jìn)軍高端液壓系統(tǒng)、CVT動力總成、大缸徑發(fā)動機(jī)、智能物流等領(lǐng)域，并有望通過不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)更大的發(fā)展，進(jìn)而對抗行業(yè)周期的影響。

    過去單純聚焦重卡曲軸的天潤工業(yè)，經(jīng)過近幾年的布局調(diào)整，邁向曲軸、連桿、鍛鑄件業(yè)務(wù)全面發(fā)展的道路，同時聚力第二產(chǎn)業(yè)空氣懸架業(yè)務(wù)，實現(xiàn)產(chǎn)品多元化布局。根據(jù)公司年報，公司2020年新開拓的空氣懸架業(yè)務(wù)，經(jīng)過2021年度的孵化，實現(xiàn)營業(yè)收入2.04億元，同比增長253.16%。

    面對乘用車領(lǐng)域?qū)τ谛履茉搭I(lǐng)域的狂熱，商用車領(lǐng)域特別是重卡行業(yè)顯得格外清醒。

    “我們必須要理智對待新能源和化石能源，新能源發(fā)展要遵循市場規(guī)律，不能‘一窩蜂’、無序投資。在較長時間內(nèi)，化石能源是重型商用車、非道路用、船舶動力、農(nóng)業(yè)裝備等領(lǐng)域不可替代的動力。”譚旭光說。

    “當(dāng)然，新能源的到來勢必會給傳統(tǒng)能源帶來科技進(jìn)步的動力。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示，商用車在一些細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的新能源化正在形成，尤其是在非長途運(yùn)輸領(lǐng)域，如礦山碼頭、煤場電廠等的綠色新能源化，逐步增加滲透應(yīng)用。

    “總體來說，因為新能源重卡目前的技術(shù)水平還不成熟，只能以小比例、在小范圍應(yīng)用，短期之內(nèi)，新能源商用車都不可能大規(guī)模替代燃油商用車。”張翔說。

    對于新能源在重卡領(lǐng)域的突破點，祁海珅認(rèn)為，目前動力電池能量密度偏低，電動商用車電池包的體積和重量偏大，在氫燃料重卡未成行業(yè)主流前，換電重卡或油電混合也許更適合當(dāng)前的業(yè)務(wù)發(fā)展。