原材料漲價(jià)層層傳導(dǎo) 上市公司“見(jiàn)招拆招”沉著應(yīng)對(duì)

    本報(bào)記者 曹衛(wèi)新 劉歡

    新能源汽車原材料價(jià)格的上漲正由上而下引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，困擾著整個(gè)行業(yè)的參與者。動(dòng)力電池企業(yè)迫于成本壓力，不得已改變價(jià)格談判規(guī)則，按季度定價(jià)；整車廠商一邊忙著與動(dòng)力電池企業(yè)商談價(jià)格，一邊通過(guò)提高產(chǎn)品售價(jià)緩解成本壓力；消費(fèi)者則需要以更高的價(jià)格，購(gòu)買新能源汽車。

    事實(shí)上，不僅僅是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，由原材料上漲引發(fā)的“蝴蝶效應(yīng)”，也發(fā)生在其他行業(yè)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，家居、化工、紙業(yè)、家電、瓷磚、衛(wèi)浴、輪胎等行業(yè)原材料價(jià)格均出現(xiàn)了不同程度的上漲。

    記者調(diào)研獲悉，在各個(gè)行業(yè)擔(dān)當(dāng)“領(lǐng)頭羊”的A股上市公司在應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲這一難題時(shí)“見(jiàn)招拆招”，除了適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品售價(jià)外，還不斷向內(nèi)挖潛，積極嘗試向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。除此以外，作為重要避險(xiǎn)工具的套期保值業(yè)務(wù)也被越來(lái)越多的上市公司采用。

    提價(jià)并非“自救”不二法門

    企業(yè)勤練“內(nèi)功”挖潛增效

    某動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)工作人員在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“電池的造價(jià)在新能源汽車造車成本中占比算比較高的，占比大約在30%至40%。去年動(dòng)力電池企業(yè)可以說(shuō)已經(jīng)消化了大部分原材料成本上漲的壓力，目前漲價(jià)更多還是因?yàn)樯嫌伟ㄌ妓徜嚨仍牧系膬r(jià)格傳導(dǎo)，當(dāng)然漲價(jià)肯定也會(huì)對(duì)下游有一定的傳導(dǎo)，至于說(shuō)傳導(dǎo)多少，漲多少，公司會(huì)按照一定的公式測(cè)算。”

    面對(duì)原材料上漲帶來(lái)的成本壓力，漲價(jià)雖是多數(shù)企業(yè)采取的最直接方式，但并非唯一的釋壓方式。調(diào)研中記者發(fā)現(xiàn)，向內(nèi)深度挖潛成為多數(shù)企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品成本的一項(xiàng)重要舉措。

    中核鈦白相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示：“我們?cè)谠牧鲜袌?chǎng)價(jià)格持續(xù)走高的背景下，通過(guò)鎖定核心原材料的供應(yīng)及其采購(gòu)價(jià)格，各經(jīng)營(yíng)單位合理調(diào)配供應(yīng)資源，進(jìn)一步降低了公司生產(chǎn)成本；同時(shí)，在結(jié)算方式、廢物利用、生產(chǎn)規(guī)?；霸谌?xiàng)費(fèi)用上也合理控制成本，減少支出，將企業(yè)各項(xiàng)成本開(kāi)支控制在最佳狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)效益最大化。”

    江蘇地區(qū)某農(nóng)藥化工類上市公司高管在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“我們?cè)趯?duì)內(nèi)挖潛上已經(jīng)做到了極致。不僅在產(chǎn)能利用率上做文章，還強(qiáng)化各方面管理降低原材料消耗。比如說(shuō)公司生產(chǎn)1噸產(chǎn)品需要消耗1.5噸甘氨酸，現(xiàn)在通過(guò)努力，變成只要1.3噸。今年公司還上線了智能化生產(chǎn)車間用以降低用工成本，包括工業(yè)副產(chǎn)品的循環(huán)利用等，這些影響生產(chǎn)成本的方方面面我們一直在做。”

    除不斷向內(nèi)挖潛外，部分上市公司還在積極嘗試通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，開(kāi)發(fā)高附加值產(chǎn)品等手段，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    今年3月初，鈦白粉行業(yè)上市公司龍佰集團(tuán)宣布與天津市捷威動(dòng)力工業(yè)有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，加碼鋰電正負(fù)極材料項(xiàng)目。自去年8月份公司宣布擬斥資47億元跨界鋰電后，半年多時(shí)間以來(lái)，公司動(dòng)作頻頻，不斷推進(jìn)“變廢為寶”戰(zhàn)略。

    除龍佰集團(tuán)外，中核鈦白、安納達(dá)等也憑借自身“變廢為寶”的優(yōu)勢(shì)，跨界進(jìn)入磷酸鐵鋰領(lǐng)域。

    看懂研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)者王赤坤向記者表示，“鈦白粉副產(chǎn)品硫酸亞鐵可以做磷酸鐵原料生產(chǎn)磷酸鐵鋰，企業(yè)積極布局磷酸鐵等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，可以為鈦白粉行業(yè)創(chuàng)造出新的紅利。”

    上市公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略是否走得通？浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林就新能源汽車行業(yè)的發(fā)展表達(dá)了自己觀點(diǎn)：“電池企業(yè)和主機(jī)廠是可以謀求向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸業(yè)務(wù)，尤其是增加鋰、鎳的礦產(chǎn)產(chǎn)量，比如通過(guò)發(fā)展鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)，提高碳酸鋰和氫氧化鋰的供應(yīng)，只有供需情況改善，才能最終降低或者減緩原材料的上漲。當(dāng)然，管理層面也要推動(dòng)鋰電池回收，通過(guò)回收再利用的方式，提高資源使用效率。在鹽湖提鋰方面，要進(jìn)一步加大開(kāi)采力度，既要強(qiáng)調(diào)進(jìn)口，也要強(qiáng)調(diào)自給。”

    多數(shù)公司避險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)

    積極開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)

    為了降低原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)銷售造成的不利影響，部分公司還會(huì)充分利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理功能，開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。

    記者在互動(dòng)易平臺(tái)上看到，和勝股份就應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)回復(fù)投資者問(wèn)詢時(shí)稱，“針對(duì)原材料漲價(jià)的影響，公司在日常經(jīng)營(yíng)中綜合運(yùn)用調(diào)價(jià)、套期保值、持續(xù)不斷的技術(shù)改進(jìn)及工藝優(yōu)化、降低內(nèi)部營(yíng)運(yùn)成本及與供應(yīng)商達(dá)成戰(zhàn)略合作等方式來(lái)進(jìn)行應(yīng)對(duì)。”

    東方盛虹同樣在開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，公司方面回復(fù)稱，“目前投資品種包括原油等與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)品或者所需的原材料。”

    就套期保值的成效問(wèn)題，中信期貨以鋰電池企業(yè)為例給出詳細(xì)分析。中信期貨分析認(rèn)為，“由于鋰電池生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)原材料較多且價(jià)格波動(dòng)幅度大，風(fēng)險(xiǎn)敞口主要集中于鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。年產(chǎn)能50GWh鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)，若2021年1月份至2021年12月份在原材料價(jià)格上漲過(guò)程中采購(gòu)端買入套保，則可節(jié)省9.1億元的采購(gòu)成本；若在原材料價(jià)格下跌過(guò)程原材料和半成品庫(kù)存端賣出套保，則可實(shí)現(xiàn)2.5億元的保值。”

    透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清也贊同企業(yè)多運(yùn)用避險(xiǎn)工具。況玉清告訴記者，“在可能的情況下，應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)將一些用量較大的上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到金融市場(chǎng)，通過(guò)金融市場(chǎng)去消化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。但與此同時(shí)，也需要金融機(jī)構(gòu)有足夠方便的相關(guān)大宗商品、期貨產(chǎn)品，當(dāng)然，也可以是保險(xiǎn)類產(chǎn)品，所以在鼓勵(lì)企業(yè)參與的同時(shí)，金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和產(chǎn)品建設(shè)也要跟上來(lái)，要將期貨、大宗商品覆蓋品種范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)物交割標(biāo)準(zhǔn)也要接地氣；同時(shí)保險(xiǎn)服務(wù)也要完善，發(fā)揮應(yīng)有的作用。”

    不過(guò)套期保值業(yè)務(wù)存在一定的門檻。況玉清表示，“對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，原材料如果是大宗商品，可以通過(guò)期貨等金融工具提前鎖定成本。如果不是，那就只能靈活應(yīng)對(duì)，最關(guān)鍵的還是自身產(chǎn)品的議價(jià)能力，議價(jià)能力強(qiáng)就有定價(jià)權(quán)。”