生豬養(yǎng)殖企業(yè)“斷臂求生” 豬價反彈預(yù)期逐漸升溫

    隨著豬價持續(xù)低迷疊加飼料成本高企，選擇“斷臂求生”的生豬養(yǎng)殖企業(yè)數(shù)量越來越多。據(jù)上海證券報記者梳理，行業(yè)內(nèi)已有正邦科技、天邦股份、金新農(nóng)、金鑼牧業(yè)等企業(yè)選擇出售旗下資產(chǎn)。

    對比走弱的基本面，市場對“豬肉股”的預(yù)期卻在升溫。3月以來，溫氏股份、唐人神、牧原股份、大北農(nóng)等多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)頻繁獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。相關(guān)公司股價也節(jié)節(jié)反彈。有市場人士認(rèn)為，在豬肉價格低迷的情況下，產(chǎn)能過剩的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)面臨新一輪洗牌，行業(yè)企業(yè)也在收緊投資、降本增效，具有整合能力的企業(yè)或在行業(yè)新一輪發(fā)展中脫穎而出。

    再陷虧損部分豬企斷臂求生

    日前，金鑼集團(tuán)全資子公司金鑼牧業(yè)發(fā)布一則招標(biāo)公告稱，計劃對下設(shè)的山東臨沂金鑼牧業(yè)、山東臨港金鑼牧業(yè)、內(nèi)蒙古通遼金鑼牧業(yè)、黑龍江齊齊哈爾金鑼牧業(yè)、云南紅河州金鑼牧業(yè)5家公司進(jìn)行對外出售或出租，上述公司總設(shè)計存欄生產(chǎn)母豬10.84萬頭，年可出欄商品豬260萬頭，經(jīng)營范圍包括畜禽養(yǎng)殖與飼料加工。

    如此“打包”出售資產(chǎn)的已不是行業(yè)內(nèi)的第一家。此前的3月1日，正邦科技便披露稱，擬向大北農(nóng)出售旗下8家飼料企業(yè)全部或部分股權(quán)，資產(chǎn)交易總額約為20億元至25億元。如完成此次交易，公司預(yù)計將獲得11億元至19億元的投資收益，占最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的19.15%至33.08%。

    天邦股份今年1月公告稱，擬向通威股份出售豬料子公司部分股權(quán)并進(jìn)行長期飼料供應(yīng)戰(zhàn)略合作，交易總額為1.91億元。金新農(nóng)此前也披露，擬以6700萬元轉(zhuǎn)讓子公司深圳市盈華訊方通信技術(shù)有限公司100%股權(quán)。

    生豬養(yǎng)殖企業(yè)如此密集地出售資產(chǎn)，被認(rèn)為是當(dāng)下的瘦身健體之舉。

    自2021年以來，隨著生豬價格一路走跌，生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入“寒冬”。盡管短期收儲政策等利好消息對生豬價格有所提振，但行業(yè)仍承受較大的經(jīng)營壓力。

    根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，受供應(yīng)增加和消費季節(jié)性減少雙重影響，生豬價格持續(xù)下行，價格處于2020年以來的低位，養(yǎng)殖企業(yè)陷入虧損。從具體數(shù)據(jù)來看，2月全國生豬平均價格為每公斤14.06元，已經(jīng)跌破平均養(yǎng)殖成本線，出欄一頭生豬虧損約150元。

    從最新的生豬銷售數(shù)據(jù)看，各大豬企產(chǎn)能在加速釋放。據(jù)統(tǒng)計，15家上市豬企今年前兩月生豬銷售為1779.47萬頭，超半數(shù)同比增長，其中華統(tǒng)股份同比增長482.85%。

    農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長陳光華表示，當(dāng)前生豬生產(chǎn)和供給充足，但需求收縮，階段性過剩較為明顯。同時，豬周期正處于第三次價格下行探底過程中，預(yù)計3、4月份豬價可能跌至每公斤12元左右的谷底，養(yǎng)殖虧損程度還會加大。

    預(yù)期升溫上市豬企迎調(diào)研熱潮

    對比階段性走弱的基本面，市場對“豬肉股”的預(yù)期卻在走強(qiáng)。據(jù)梳理，3月以來，溫氏股份、唐人神、牧原股份、大北農(nóng)、天康生物等多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)頻繁獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    溫氏股份最新的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息顯示，有107家機(jī)構(gòu)于3月11日參與調(diào)研，其中不乏高瓴資本、淡水泉、廣發(fā)基金、嘉實基金、華夏基金等知名機(jī)構(gòu)。大北農(nóng)于3月11日披露，中信證券、高瓴資本、淡水泉、嘉實基金等34家機(jī)構(gòu)對公司進(jìn)行了調(diào)研。

    溫氏股份在接受調(diào)研時表示，從供給端來看，養(yǎng)豬產(chǎn)能去化還將持續(xù)，未來行情走勢主要看產(chǎn)能去化的時間和程度。從需求端來看，春節(jié)過后一般為豬肉消費傳統(tǒng)淡季。同時，疊加新冠肺炎疫情散發(fā)，居民消費有所抑制。初步預(yù)計，2022年上半年豬價維持在較低位置，行業(yè)產(chǎn)能去化加快。公司也透露，初步規(guī)劃2022年底增加能繁母豬數(shù)量至140萬頭，以滿足未來發(fā)展需要。

    “目前飼料行業(yè)進(jìn)入整合期，將出現(xiàn)20%占有率的大公司。”大北農(nóng)在接受調(diào)研時表示，公司2022年飼料產(chǎn)量目標(biāo)是突破800萬噸，超越1000萬噸。養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)方面，公司擁有苗豬場100多家，具備40萬頭基礎(chǔ)母豬存欄能力，每年可提供仔豬1000萬頭。對于收購正邦科技8家飼料企業(yè)之舉，大北農(nóng)表示，收購后，公司在西南、湖南均建立了絕對優(yōu)勢，未來會融合被收購標(biāo)的，以提升利潤。

    唐人神近日在接受調(diào)研時強(qiáng)調(diào)，其長期發(fā)展目標(biāo)是年出欄1000萬頭生豬，且近兩年在資金方面做了較充足的準(zhǔn)備，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)債和定增募集資金約28億元、通過產(chǎn)業(yè)基金募資10億元、獲得銀行授信額度100億元等，通過中長期項目貸款在周期底部擴(kuò)張生豬產(chǎn)能。同時，公司飼料產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流較好，能夠為公司帶來較多的凈現(xiàn)金流入。