鋼材價(jià)格企穩(wěn)回升 近期還有較強(qiáng)支撐？

    本報(bào)記者 李正

    近日，鋼材價(jià)格企穩(wěn)回暖的消息受到了不少投資者的普遍關(guān)注。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，鋼材價(jià)格自今年十一月下旬以來，從底部展開震蕩筑底反彈。

    以螺紋鋼為例，南華螺紋鋼價(jià)格指數(shù)在經(jīng)歷了10月份以來的劇烈下跌以后，從11月18日低點(diǎn)3912.41點(diǎn)逐步展開震蕩回升，截至12月23日?qǐng)?bào)收于4449.21點(diǎn)，累計(jì)漲幅13.72%。

    對(duì)此，中國(guó)銀行研究院研究員王梅婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前鋼鐵價(jià)格上漲的主要原因，是由于前期鋼鐵限產(chǎn)影響下，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量同比下降，與上半年鋼鐵產(chǎn)量月均同比增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比，因此，雖然下游需求偏弱，但鋼鐵產(chǎn)量偏低，庫(kù)存持續(xù)消耗，供給量偏低導(dǎo)致價(jià)格上升。

    “從需求端來看，近期央行降準(zhǔn)、地方專項(xiàng)債提前下達(dá)，房地產(chǎn)調(diào)控政策有所松動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)基建和房地產(chǎn)投資的預(yù)期有所緩和，儲(chǔ)鋼、用鋼需求相對(duì)前期增加?？紤]到能耗和環(huán)保限產(chǎn)等因素，預(yù)計(jì)北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)偏低，所以鋼鐵價(jià)格近期還有較強(qiáng)的支撐。”王梅婷說。

    同時(shí)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，鋼價(jià)的企穩(wěn)回暖，對(duì)于不少鋼企的盈利帶動(dòng)十分明顯。

    有消息指出，本周唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本為3974元/噸，與12月22日普方坯出廠價(jià)格4390元/噸結(jié)合來看，鋼廠平均毛利潤(rùn)416元/噸，周環(huán)比上漲68元/噸。

    王梅婷認(rèn)為，近期鋼鐵價(jià)格上漲而煤炭?jī)r(jià)格比較穩(wěn)定，帶來了鋼企利潤(rùn)的迅速回暖。展望2022年，受一季度鋼企限產(chǎn)影響，鋼鐵供給規(guī)模短期難有大幅增加，北方鋼鐵企業(yè)盡管雖然產(chǎn)量受限，但單位鋼鐵利潤(rùn)仍會(huì)較為可觀，而對(duì)于南方鋼鐵企業(yè)來說，受限產(chǎn)影響較小，利潤(rùn)將較快增長(zhǎng)。

    此外，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，雖然鋼材價(jià)格正在企穩(wěn)回升，但是A股市場(chǎng)鋼鐵板塊的價(jià)格走勢(shì)卻依然較為低迷，截至12月24日收盤，鋼鐵板塊指數(shù)（802021）本周累計(jì)下跌3.74%。

    對(duì)此，王梅婷認(rèn)為，鋼鐵價(jià)格上漲被市場(chǎng)認(rèn)為是一次性的價(jià)格波動(dòng)，通常會(huì)出現(xiàn)快速回落，因此很難直接反映在股票市場(chǎng)的估值上，而由于房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展方向轉(zhuǎn)變、基建投資增長(zhǎng)持續(xù)不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒并不樂觀，不少投資者對(duì)于鋼鐵等周期性行業(yè)持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間這種市場(chǎng)分歧還會(huì)持續(xù)，除非可以明確看到基建和房地產(chǎn)恢復(fù)快速增長(zhǎng)。

    對(duì)于鋼鐵板塊未來的投資分析，私募排排網(wǎng)研究員葉遠(yuǎn)聲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前來看，鋼鐵板塊的整體估值處于歷史較低水平，預(yù)計(jì)未來板塊有望迎來估值和業(yè)績(jī)雙重提升帶來的投資機(jī)會(huì)。

    據(jù)葉遠(yuǎn)聲介紹，鋼鐵供給方面，雙碳目標(biāo)下，鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)現(xiàn)方案有望近期出臺(tái)，鋼鐵供給將迎來天花板；需求方面，2021年四季度募集的專項(xiàng)債以及十四五項(xiàng)目的集中開工疊加房地產(chǎn)政策的邊際改善，預(yù)計(jì)鋼鐵需求也會(huì)隨之得到提升，同時(shí)高端制造業(yè)的快速發(fā)展，特鋼的需求維持平穩(wěn)增長(zhǎng)；成本端來看，焦煤、焦炭、鐵礦石價(jià)格仍處于底部區(qū)域，將進(jìn)一步提升鋼鐵企業(yè)的盈利水平。

（編輯 才山丹）