靴子落地！電子煙概念股大漲，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研多家相關(guān)上市公司

    本報(bào)記者 謝嵐 見(jiàn)習(xí)記者 王鏡茹

    近日，我國(guó)電子煙監(jiān)管迎來(lái)重大進(jìn)展。

    11月26日晚間，中國(guó)政府網(wǎng)消息稱，為加強(qiáng)電子煙等新型煙草制品監(jiān)管，國(guó)務(wù)院決定對(duì)《中華人民共和國(guó)煙草專賣(mài)法實(shí)施條例》做出修改，增加一條作為第六十五條：“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。”

    當(dāng)晚，電子煙行業(yè)委員會(huì)在其微信官方公眾號(hào)中公開(kāi)表示：“堅(jiān)決擁護(hù)和貫徹執(zhí)行電子煙監(jiān)管政策。希望新的電子煙國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)也能夠早日出臺(tái)并發(fā)布實(shí)施，有效規(guī)范電子煙生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，解決電子煙存在的產(chǎn)品質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，切實(shí)保障消費(fèi)者合法權(quán)益。”

    “此次電子煙‘被監(jiān)管’身份的確認(rèn)，意義在于確定了電子煙是什么，以及電子煙監(jiān)管的歸口，可以視作國(guó)家對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行廣泛、細(xì)致監(jiān)管的前站。”識(shí)業(yè)教育科技、歧黃商業(yè)管理咨詢創(chuàng)始人柏妮婭告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“后續(xù)不僅有電子煙國(guó)標(biāo)，很可能還會(huì)有包括生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、銷售渠道在內(nèi)的更完善的監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)。”

    電子煙概念股普漲

    “電子煙此次監(jiān)管新政的出臺(tái)意義重大。此舉意味著對(duì)電子煙身份的確定，對(duì)行業(yè)屬于重大利好。”藍(lán)洞新消費(fèi)主編陳中告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是電子煙行業(yè)可以合法做；二是目前的市場(chǎng)主體參與者可能不會(huì)被直接淘汰，民營(yíng)企業(yè)繼續(xù)擁有機(jī)會(huì)。”

    美國(guó)時(shí)間11月26日，電子煙龍頭中概股霧芯科技開(kāi)盤(pán)后漲超6%，隨后又跌超8%，最后收漲1.85%。截至收盤(pán)，霧芯科技市值為74億美元。

    霧芯科技為國(guó)內(nèi)封閉式電子煙領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。公司成立于2018年1月2日，主營(yíng)RELX悅刻品牌電子霧化器的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.49億人民幣，同比增長(zhǎng)1068%，2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.01億人民幣，同比增長(zhǎng)170%。

    11月以來(lái)，A股電子煙概念股平均漲幅24.2%，遠(yuǎn)超同期滬指。其中，鵬輝能源、國(guó)光電器、科瑞技術(shù)、科森科技、電連技術(shù)等個(gè)股漲幅較大；H股方面，電子煙概念股持續(xù)走高，中國(guó)波頓漲超10%，華寶國(guó)際超8%，中煙香港漲近4%，思摩爾國(guó)際漲近3%。

    有電子煙行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“電子煙行業(yè)經(jīng)歷了三年沒(méi)有監(jiān)管的爆發(fā)期，和長(zhǎng)達(dá)十年的發(fā)展。在爆發(fā)期間，缺乏監(jiān)管的確給一些品牌帶來(lái)了很大的便利，比如某些品牌在一年之內(nèi)開(kāi)了2000多家線下加盟店，如此密集的爆發(fā)在任何一個(gè)行業(yè)都是很難見(jiàn)到，但同樣也出現(xiàn)了很多問(wèn)題?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)電子煙行業(yè)相對(duì)處于疲軟階段，有了明確的政策，行業(yè)才會(huì)健康有序的發(fā)展。”

    投資者對(duì)此也表現(xiàn)出了極高的熱情。記者瀏覽互動(dòng)易平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，最近一個(gè)月以來(lái)（10月24日至11月29日）電子煙話題熱度很高，相關(guān)問(wèn)答激增至117條。而今年前三季度關(guān)于該話題的問(wèn)答僅有516條，月均57條。

    記者梳理后發(fā)現(xiàn)，投資者關(guān)注的問(wèn)題多集中在上市公司“電子煙業(yè)務(wù)進(jìn)展情況”“公司現(xiàn)有訂單”以及“新客戶的開(kāi)發(fā)”等方面。其中科瑞技術(shù)、盈趣科技等公司熱度較高。

    在回答關(guān)于“公司電子煙產(chǎn)品及相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)度”的問(wèn)題上，科瑞技術(shù)表示：“公司與傳統(tǒng)煙草行業(yè)客戶合作開(kāi)發(fā)加熱不完全燃燒煙草的高速自動(dòng)化裝備設(shè)備，目前部分樣機(jī)已發(fā)往客戶。”

    盈趣科技則表示：“公司是IQOS最新一代加熱不燃燒設(shè)備的供貨商，目前主要為客戶提供電子煙精密塑膠部件，同時(shí)也在努力爭(zhēng)取客戶的其他合作機(jī)會(huì)。”

    業(yè)界期待監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)

    “一向是先有市場(chǎng)廣泛需求，才會(huì)激發(fā)起一個(gè)行業(yè)的蓬勃興起，去響應(yīng)和滿足市場(chǎng)的需求，電子煙行業(yè)也是如此。”柏妮婭告訴記者。

    近年來(lái)，中國(guó)電子煙市場(chǎng)規(guī)模在快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)電子煙市場(chǎng)規(guī)模為5.5億元，2020年市場(chǎng)規(guī)模增至83.8億元，8年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了72.5%。

    上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“美國(guó)電子煙滲透率15%以上，英國(guó)已經(jīng)到了50%以上，而中國(guó)的滲透率不足1%；同時(shí)，年輕人已開(kāi)始接受電子煙作為真煙替代品，日益成為潮流；此外還有很多客觀原因，比如電子煙技術(shù)的迅猛發(fā)展，尼古丁鹽的普及率提高，霧化型小煙推廣以及一些優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)進(jìn)入電子煙行業(yè)等等。”

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)多家電子煙相關(guān)上市公司獲機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。與去年相比，科瑞技術(shù)表現(xiàn)搶眼，從去年的26家“逆襲”到今年的220家，首次在機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)中登頂?shù)谝?。勁嘉股份、盈趣科技則延續(xù)了去年的熱度，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)分別為157家、120家，分列第二、三位；同樣表現(xiàn)不俗的還有東風(fēng)股份，不僅實(shí)現(xiàn)了“零突破”，還首獲116家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    “對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)是利好消息，但對(duì)于電子煙產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)，優(yōu)勝劣汰才剛剛開(kāi)始，之前的都只能算是熱身賽。”陳中還表示：“生產(chǎn)端方面，生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)越高的生產(chǎn)商將迎來(lái)利好。該行業(yè)對(duì)生產(chǎn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)都有很高的要求，資金和技術(shù)儲(chǔ)備兼?zhèn)涞拇S更容易脫穎而出；品牌端方面，主要看相關(guān)準(zhǔn)入機(jī)制，是資金驅(qū)動(dòng)，還是資源驅(qū)動(dòng)，需要具體分析；渠道端方面，如果實(shí)行渠道專賣(mài)，意味著目前構(gòu)建的電子煙渠道將經(jīng)歷洗牌，既是風(fēng)險(xiǎn)，也是機(jī)遇。”

    有業(yè)內(nèi)人士猜想，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度分析，預(yù)計(jì)電子煙被納入監(jiān)管的范圍包括：煙油、煙彈的生產(chǎn)加工，煙具的生產(chǎn)加工，產(chǎn)品流通和銷售。

    談及電子煙行業(yè)未來(lái)的發(fā)展，陳中認(rèn)為：“如何征稅將是整個(gè)行業(yè)接下來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)。”據(jù)悉，香煙稅主要包括消費(fèi)稅，增值稅，煙葉稅，城建稅和教育附加稅。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能每個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)征稅，包括煙油、器具制造、渠道及分銷，但在怎么征、比例多少等方面還有很大不確定性。

（編輯 崔漫 喬川川）