瓜子、魚(yú)丸、醬油和醋都要變貴了 漲價(jià)能否拯救上市公司業(yè)績(jī)？

    瓜子漲了醬油漲，醬油漲了魚(yú)丸漲，魚(yú)丸漲了醋又漲。近期，洽洽瓜子、海天味業(yè)、安井食品、恒順醋業(yè)等食品及調(diào)味品企業(yè)相繼宣布漲價(jià)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    與此同時(shí)，A股食品飲料板塊出現(xiàn)明顯異動(dòng)。截至11月4日下午收盤(pán)，天味食品、青島食品、鹽津鋪?zhàn)?、加加食品等個(gè)股漲停。

    食品飲料巨頭紛紛提價(jià)

    帶動(dòng)股價(jià)接連上漲

    記者注意到，今天已是食品飲料板塊連續(xù)第六個(gè)交易日上漲，累計(jì)漲幅超過(guò)10%。而板塊的拉升主要也是受提價(jià)預(yù)期消息的催化。

    早在10月12日，海天味業(yè)發(fā)布公告，鑒于各主要原材物料、運(yùn)輸、能源等成本持續(xù)上漲，決定對(duì)醬油、蠔油、醬料等部分產(chǎn)品的出廠(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，主要產(chǎn)品調(diào)整幅度為3%～7%不等。

    22日，洽洽食品也宣布對(duì)葵花子系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子產(chǎn)品進(jìn)行出廠(chǎng)價(jià)格調(diào)整，各品類(lèi)提價(jià)幅度為8%-18%不等，漲價(jià)原因同樣是原料及包輔材、能源等成本上升。

    隨后，安井食品、恒順醋業(yè)相繼在本月初發(fā)布提價(jià)公告，產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度分別為3%-10%和5%-15%不等。

    包括安琪酵母日前在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)也表示，受原材料成本、制造成本、管理成本及多方面市場(chǎng)因素的影響，公司已對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，未來(lái)也會(huì)依據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和市場(chǎng)情況對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行相應(yīng)的價(jià)格調(diào)整。

    從市場(chǎng)反饋來(lái)看，上述公司在宣布提價(jià)后，股價(jià)均出現(xiàn)不同程度上漲。其中，海天味業(yè)累計(jì)上漲13.37%，洽洽瓜子漲28.59%，安琪酵母漲超12.89%。

    成本上漲業(yè)績(jī)承壓

    機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)4季度至明年年初迎來(lái)提價(jià)潮

    隨著三季報(bào)的披露可以看到，各家食品飲料企業(yè)提價(jià)的背后，是成本上漲和新渠道變革帶來(lái)的業(yè)績(jī)壓力。

    鹽津鋪?zhàn)釉诮衲甓径瘸霈F(xiàn)上市以來(lái)首度虧損，三季度經(jīng)營(yíng)情況略有好轉(zhuǎn)，但同期歸屬凈利潤(rùn)仍然同比下滑近六成。

    在此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告中，公司還發(fā)長(zhǎng)文解釋業(yè)績(jī)下滑的原因，包括第2季度在商超渠道人員推廣、促銷(xiāo)推廣等相關(guān)市場(chǎng)費(fèi)用投入過(guò)多（部分有冗余），但渠道銷(xiāo)售收入及渠道業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期高增長(zhǎng)；原材料價(jià)格上漲幅度較大，導(dǎo)致部分產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升等等。

    海天味業(yè)在2021年二季度也首次出現(xiàn)單季度業(yè)績(jī)同比下滑的情況。第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.62億元，同比上升3.11%；歸母凈利潤(rùn)13.55億元，同比上升2.75%；雖然同比略有上漲，但整體來(lái)看業(yè)績(jī)?cè)鏊偃匀怀袎骸?/p>

    針對(duì)此輪漲價(jià)潮，招商證券研報(bào)認(rèn)為，21年上半年大宗原材料價(jià)格快速上漲，三季度以來(lái)漲幅環(huán)比放緩，但包材、運(yùn)費(fèi)繼續(xù)上行，帶來(lái)的影響是全行業(yè)性的。與上輪相比，本輪成本漲幅更大，而且今年需求恢復(fù)較慢，多數(shù)大眾品企業(yè)盈利承壓。一方面全行業(yè)成本繼續(xù)上漲，另一方面企業(yè)低價(jià)原材料消耗完畢，預(yù)計(jì)21年4季度-22年初板塊迎來(lái)提價(jià)潮。

    提價(jià)能否拯救上市公司業(yè)績(jī)

    投資者又該如何布局？

    在不少行業(yè)人士看來(lái)，食品行業(yè)漲價(jià)是有利好。國(guó)泰君安食品飲料行業(yè)首席分析師訾猛指出，通過(guò)歷史復(fù)盤(pán)可以發(fā)現(xiàn)，面對(duì)成本上漲，大眾品龍頭相比中小企業(yè)有更強(qiáng)的能力通過(guò)直接提價(jià)、結(jié)構(gòu)升級(jí)等方式消化成本壓力，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率改善和份額提升。

    至于利好能有多大，訾猛認(rèn)為，此輪提價(jià)主要系部分企業(yè)在成本普漲壓力下被迫提價(jià)，后續(xù)能否順利傳導(dǎo)，取決于終端需求情況及細(xì)分競(jìng)爭(zhēng)格局；短期來(lái)看，仍需進(jìn)一步觀察需求恢復(fù)情況能否順利消化提價(jià)影響；中期來(lái)看，若未來(lái)上游成本回落、下游動(dòng)銷(xiāo)開(kāi)始提振，提價(jià)企業(yè)的利潤(rùn)彈性將得到較為明顯的體現(xiàn)。

    值得一提的是，從公募基金三季報(bào)來(lái)看，諸多明星基金經(jīng)理，譬如易方達(dá)張坤、景順長(zhǎng)城劉彥春也在三季度增加了食品飲料行業(yè)配置。張坤提到，受到市場(chǎng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利下行，以及對(duì)政策不確定性的擔(dān)憂(yōu)，一些長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀的上市公司最近股價(jià)下跌明顯。這輪下跌后，這批優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)基本合理。

    不過(guò)，招商證券提醒，鑒于當(dāng)前需求還未全面恢復(fù)，包材、運(yùn)費(fèi)上漲趨勢(shì)未見(jiàn)拐點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力依然較大，建議降低未來(lái)1-2個(gè)季度業(yè)績(jī)預(yù)期，警惕估值較高、預(yù)期較高的個(gè)股業(yè)績(jī)支撐不夠的風(fēng)險(xiǎn)。