“芯片荒”加劇供應鏈風險 家電巨頭能否笑到明年？

    本報記者 賈麗

    近期，家電巨頭扎堆發(fā)布三季度業(yè)績，其中海爾、美的、海信三大白電巨頭都交出不錯的考卷，而格力電器第三季度單季營收和凈利潤雖然出現(xiàn)雙降，但整體較去年有所增長。黑電市場規(guī)模整體下滑，巨頭業(yè)績走向不一。

    廚電企業(yè)中，老板電器、華帝股份和萬和電氣喜憂參半，火星人、浙江美大、帥豐電器演繹出集成灶產業(yè)新格局。家電上游面板和半導體產業(yè)高速發(fā)展，處在產業(yè)鏈上游的京東方A凈利潤增長超7倍。

    從三季報數(shù)據(jù)來看，家電制造業(yè)受疫情等因素影響，整體業(yè)績分化明顯。遭遇“芯片荒”，供應鏈不穩(wěn)定或將持續(xù)到明年。

    家電巨頭業(yè)績分化 進入新一輪“去家電化”

    此輪三季報，白電三大巨頭的業(yè)績，備受市場關注。

    今年前三季度，美的集團、格力電器、海爾智家實現(xiàn)營收分別為2613.42億元、1381.35億元、1699.64億元，同比增長20.57%、9.73%、10.1%；歸母凈利潤分別為234.55億元、156.45億元、99.35億元，同比增長6.53%、14.21%、57.7%。

    從整體業(yè)績來看，美的集團保持較高增速，海爾智家加緊追趕。

    而格力電器第三季度單季業(yè)績下滑，營收和凈利潤分別同比下降16.50%、15.66%。但如果從整體營收和凈利潤率來看，以空調業(yè)務為主的格力電器前三季度的凈利潤率最高，達到11.3%，美的集團以8.97%次之，海爾智家以5.85%排第三。

    與此同時，白電三巨頭在多元化上加快步伐，美的著重發(fā)展智慧樓宇、智慧醫(yī)療等ToB業(yè)務，格力則側重新能源和制造領域，而海爾智家力推家電、家裝結合的智慧家庭生態(tài)場景方案。

    不過，值得注意的是，白電企業(yè)庫存壓力依舊堪憂。三季報顯示，格力電器截至今年三季度末的存貨金額高達396.75億元，這一數(shù)字在2020年末尚為278.80億元，這也意味著公司在今年前三季度增加了約118億元的存貨。

    “在今年家電消費旺季，全國很多地區(qū)爆發(fā)了大的洪澇災害。同時，受原材料價格上漲和能效等級提升的影響，空調整體均價不斷攀升，但利潤趨低，迫使白電企業(yè)不得不低價傾銷，盡快消化庫存，而一直標榜高端的企業(yè)受影響會更大。白電市場潛在技術變革正在進行，干衣機、洗地機等新賽道崛起。”中怡康白電事業(yè)部總經理王宏吉表示。

    而彩電市場方面，今年1-9月份，彩電市場零售量規(guī)模累計2589萬臺，同比下降15.9%；零售額規(guī)模867億元，同比增長11.5%。

    創(chuàng)維集團今年前三季度實現(xiàn)營收358.91億元，9個月的時間完成了去年全年近九成的業(yè)績。四川長虹2021年前三季度實現(xiàn)營收728.62億元，同比增長13.17%，凈利潤1.69億元，同比由虧轉盈，超過2020年全年的凈利潤。在上游面板領域，京東方A和TCL科技的凈利潤分別實現(xiàn)了708%和538.5%的同比增長。

    目前需求飽和成為中國彩電市場最根本的阻礙，疫情影響和成本上漲又進一步增加了企業(yè)的經營壓力，在新賽道搶先實現(xiàn)布局的企業(yè)將有更多的機會。

    “進入三季度，面板價格進入下降通道，成本壓力緩解下，四季度彩電市場將迎轉機，市場規(guī)模降幅將會收窄。隨著中國經濟基本面穩(wěn)定，面板價格進一步下探，中國彩電市場的需求壓力緩和，預計2022年全年零售量規(guī)模同比增長3.8%。產品結構升級依然是彩電市場的機會，大尺寸、新技術產品將是企業(yè)保持利潤的關鍵。”奧維云網(wǎng)（AVC）消費電子事業(yè)部副總經理揭美娟對《證券日報》記者表示。

    看懂研究院研究員王赤坤接受《證券日報》記者采訪時認為：“家電企業(yè)經過高速發(fā)展階段，行業(yè)發(fā)展紅利消失，主營業(yè)務增長乏力，大家在有限的存量市場下拼殺，紛紛在戰(zhàn)略層面展開角逐，進行多元產品迭代、多元創(chuàng)業(yè)和多元并購。無論是白電還是黑電企業(yè)，都在今年努力解決經營市場戰(zhàn)略升級問題，進一步去家電化，進入新的細分市場，并在新能源等領域獲取新的行業(yè)紅利機會。明年，在全屋智能熱潮下，中國家居行業(yè)又將面臨一次新的迭代升級，屆時消費規(guī)模和行業(yè)供應規(guī)模都將迅速增長。”

    “芯片荒”蔓延至家電領域 供應鏈短板暴露

    今年以來，“缺芯”話題熱度只增不減。“芯片荒”從汽車、手機蔓延至家電領域。

    芯片市場缺貨越來越嚴重、交付期越來越長、價格越來越貴，一度影響到面板和半導體的供應。這種供應短缺的狀況直接轉嫁給正在智能家居領域發(fā)力的家電企業(yè)，對明年家電供應鏈的穩(wěn)定，也產生了影響。

    今年，老板電器曾對外表示，由于微控制器采購不足，新型高端產品推遲四個月發(fā)布。小米在之前就公告稱，因面板、芯片等零部件價格波動，報價持續(xù)走高，將對電視價格作出調整。

    “智能家居較難出現(xiàn)華為面臨的手機芯片限制的情況，主要原因是所需的芯片制程要求不高，但高端芯片還是主要依賴進口，中低端也有吃緊現(xiàn)象。目前，格力、康佳、長虹等家電企業(yè)也都試圖在半導體領域自主研發(fā)生產以滿足需求，主要涉足MCU主控芯片、AI芯片、功率器等，格蘭仕也推出了自己的RISC-V架構的智能家居芯片。目前部分家電企業(yè)尚未在上下游完全建立自主權，對產業(yè)鏈控制能力較弱。”中國家居設計互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家、小伙伴產業(yè)服務機構創(chuàng)始人兼CEO王建國對《證券日報》記者稱。

    與此同時，受疫情影響，家電上游面板供應也異常緊張，價格進入快速飆升通道。雖然目前價格已有所回落，但業(yè)內預測，這一情況在明年或還將持續(xù)一段時間。

    “上游供應鏈的產能不足，說明目前芯片、面板仍處于發(fā)展的不穩(wěn)定狀態(tài)，這將對時下正在快速發(fā)展的全屋智能、智能家居產品的出貨帶來比較嚴重的影響，也會抑制消費者的購買欲望，從而導致智能家居產品的消費疲軟。這也暴露出了包括家電制造業(yè)在內的相關產業(yè)鏈的短板。家電企業(yè)做芯片能快速通過測試驗證以及上量，更有可能研發(fā)出各類制定化芯片，從而彌補第三方芯片廠商通用芯片的不足，提升家電芯片本土化率。企業(yè)應打通產業(yè)鏈上下游，進一步布局供應鏈，將資金切實用在關鍵領域研發(fā)制造上。”制造業(yè)專家、中國機器人產業(yè)聯(lián)盟的機器人培訓標準組成員魏國紅接受《證券日報》記者采訪時表示。

（編輯 張明富 上官夢露）