LED芯片公司三季度盈利增速回落

    根據(jù)A股上市公司已經(jīng)披露的三季報(bào)，LED芯片公司今年前三季度業(yè)績(jī)普遍創(chuàng)新高，但是第三季度凈利潤(rùn)增速環(huán)比普遍回落。另一方面，明星基金經(jīng)理、社?；鹪诘谌径燃觽}(cāng)LED芯片公司。

    盈利增速放緩

    作為L(zhǎng)ED驅(qū)動(dòng)芯片頭部企業(yè)，明微電子的三季報(bào)成績(jī)單具有代表性。

    明微電子前三季度營(yíng)業(yè)收入10.71億元，同比增長(zhǎng)超兩倍；凈利潤(rùn)6億元，同比增長(zhǎng)約9倍，規(guī)模創(chuàng)歷史新高；基本每股收益8.07元。其中，第三季度明微電子實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.97億元，同比增長(zhǎng)908.07%。但是，明微電子第二季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14倍，第三季度增速有所放緩。

    該公司董秘辦向記者回復(fù)，2020年下半年，國(guó)內(nèi)疫情得到控制，客戶訂單恢復(fù)，營(yíng)收規(guī)模逐步上升，與去年二季度相比銷售收入有較大提升。考慮同比基數(shù)差異，今年三季度與二季度相比，增速有所放緩，但依舊保持增長(zhǎng)。

    今年前三季度，上游晶圓代工和封測(cè)產(chǎn)能緊張，造成明微電子產(chǎn)品成本上漲。同時(shí)，下游應(yīng)用領(lǐng)域需求旺盛，明微電子積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證新產(chǎn)品的優(yōu)先交付，同時(shí)自有封測(cè)產(chǎn)能不斷提升，供貨保障能力增強(qiáng)，所以公司各產(chǎn)品線銷量均大幅增長(zhǎng)，毛利增厚。

    報(bào)告期，明微電子產(chǎn)品整體銷量較上年同期增加12.53億顆，增長(zhǎng)67.96%，產(chǎn)品銷售收入較上年同期增加7.43億元，增長(zhǎng)234.71%。其中，第三季度明微電子的毛利率水平達(dá)到67%，也已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高水平。另外，隨著銷量大幅提升，客戶現(xiàn)金回款增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額也同比增長(zhǎng)約18倍。

    展望今年第四季度，明微電子提示，受全球新冠疫情、物流受限等宏觀因素的影響，產(chǎn)品生產(chǎn)、貨物運(yùn)輸交付放緩及下游市場(chǎng)需求受到抑制，終端產(chǎn)品需求可能有所放緩，可能會(huì)導(dǎo)致公司未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定的不確定性。

    為應(yīng)對(duì)晶圓和封測(cè)產(chǎn)能緊張，以及供應(yīng)商持續(xù)漲價(jià)，明微電子與大型晶圓制造廠、封裝廠等建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，同時(shí)適當(dāng)向下游延伸，自建了部分封裝測(cè)試生產(chǎn)線，保障產(chǎn)能供給。

    積極應(yīng)對(duì)產(chǎn)能緊張

    另一家LED照明驅(qū)動(dòng)芯片頭部企業(yè)晶豐明源也發(fā)布了三季報(bào)，今年1-9月凈利潤(rùn)5.73億元，同比增長(zhǎng)約18倍。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.38億元，同比增長(zhǎng)約11倍。不過，環(huán)比第二季度，第三季度晶豐明源的營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比增速均有所下降。

    晶豐明源指出，今年前三季度受益于行業(yè)下游需求旺盛，公司產(chǎn)品整體銷量同比增長(zhǎng)約五成，至58.54億顆；考慮上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲，為了平衡產(chǎn)品成本與客戶需求等因素，公司對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整，公司產(chǎn)品綜合毛利率增加至48.85%，接近翻倍。由于行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)處于緊張狀態(tài)，公司擴(kuò)大了智能LED電源驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)品占整體銷售收入占比。

    晶豐明源高管在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，為了應(yīng)對(duì)產(chǎn)能緊張，除保持原產(chǎn)能外，公司新增晶圓供應(yīng)商也開始貢獻(xiàn)新的產(chǎn)能。為更好地鎖定長(zhǎng)期產(chǎn)能，公司采取向部分供應(yīng)商預(yù)付貨款的方式進(jìn)行結(jié)算。同時(shí)，公司通過設(shè)立產(chǎn)品型號(hào)及客戶優(yōu)先級(jí)、調(diào)整客戶結(jié)算方式、嚴(yán)禁經(jīng)銷商炒貨等方式調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證產(chǎn)品交付。

    明星基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)價(jià)值成長(zhǎng)基金在2020年三季度買入晶豐明源約50萬股，成為前十大股東，并在今年繼續(xù)加倉(cāng)，截至今年第三季度末，該基金位列晶豐明源第一大流通股東，持股比例約1.25%；社保五零二組合也新進(jìn)成為上市公司第九大股東。

    市場(chǎng)擾動(dòng)因素增多

    富滿微也披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)預(yù)測(cè)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4.95億元至5.15億元，增長(zhǎng)704.54%至737.04%；其中，第三季度公司盈利1.79億至1.99億元，比上年同期上升382.97%至436.99%。該公司第一季度、第二季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)約8倍、13倍。

    富滿微表示，得益于產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛、新品投放效果顯著等因素影響，公司營(yíng)業(yè)收入及毛利率同比大幅增長(zhǎng)，盈利能力顯著提升，另外，報(bào)告期公司收到專利侵權(quán)費(fèi)2500萬元，增加了非經(jīng)常性凈利潤(rùn)。

    有市場(chǎng)分析人士向記者表示，市場(chǎng)需求有相對(duì)疲弱跡象出現(xiàn)，后續(xù)進(jìn)一步拉動(dòng)需要看Mini/MicroLED。有業(yè)內(nèi)人士也向記者介紹，LED行業(yè)整體景氣度還是在高位，加上傳統(tǒng)旺季來臨，需求仍舊比較旺盛，但考慮近期限電、運(yùn)費(fèi)成本以及疫情擾動(dòng)等因素，所以還是對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定擾動(dòng)。