擴產能拼成本 上市公司“逐鹿”磷酸鐵鋰產業(yè)鏈

    鋰電正極材料磷酸鐵鋰風頭正勁。受益于新能源汽車產銷量快速發(fā)展及磷酸鐵鋰動力電池占比的逐步提升，磷酸鐵鋰國內售價10月27日大漲5000元/噸，至8.7萬元/噸，年內漲幅已超123%。

    在鋰電材料高景氣度的推動下，今年以來，傳統(tǒng)磷酸鐵鋰生產企業(yè)紛紛擴產，磷化工、鈦白粉等生產企業(yè)則憑借各自原料資源優(yōu)勢，競相“逐鹿”磷酸鐵及磷酸鐵鋰產業(yè)鏈。東吳證券最新研報認為，磷酸鐵鋰供需快速增長，正在朝大宗商品化方向發(fā)展，擁有產業(yè)鏈的一體化企業(yè)更具競爭優(yōu)勢。

    磷酸鐵鋰企業(yè)紛紛擴產

    磷酸鐵鋰價格大漲，離不開終端新能源鋰電池的需求增加。

    特斯拉三季報顯示，上海工廠后續(xù)生產的Model3、ModelY，標準續(xù)航里程版本將采用磷酸鐵鋰電池替代三元鋰電池，并在全球范圍內售賣。

    據(jù)統(tǒng)計，今年1月至8月，我國磷酸鐵鋰產量21.97萬噸，進口量0.1萬噸，表觀消費量22.01萬噸，同比增長254.12%。9月，國內磷酸鐵鋰電池產量13.5GWh，同比增長252.0%，環(huán)比增長21.9%，產量占比繼5月首次超過三元鋰電池后，繼續(xù)提升至58.3%。業(yè)內人士認為，車企現(xiàn)在選擇磷酸鐵鋰主要是看重它的價格優(yōu)勢。由于電池原材料價格上漲嚴重，尤其是鎳鈷、錳和鋁這些金屬漲價后，磷酸鐵鋰電池的價格優(yōu)勢更加明顯。

    據(jù)百川盈孚監(jiān)測，磷酸鐵鋰主流企業(yè)在四川、湖北等地的產能逐步釋放，整體產量預期向好。定價方面，由于上游原料持續(xù)漲價，部分廠家已改變定價模式，由月均定價改為單日材料價格，傳導上游成本漲價更順暢。在此基礎上，磷酸鐵鋰行情或持續(xù)上漲。

    據(jù)了解，目前，德方納米、湖南裕能、萬潤、貝特瑞等磷酸鐵鋰龍頭生產企業(yè)均在擴充產能。

    9月，德方納米公告，公司簽訂年產10萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產基地項目以及年產20萬噸磷酸鐵鋰前驅體項目框架協(xié)議。

    此前，國內磷酸鐵鋰龍頭湖南裕能宣布沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，擬募集資金18億元，用于四川裕能三期年產6萬噸磷酸鐵鋰項目、四川裕能四期年產6萬噸磷酸鐵鋰項目以及補充流動資金。湖南裕能的控股股東為湘潭電化，股東名單中包括寧德時代和比亞迪。

    在下游拼產能的同時，在產業(yè)鏈上游原料端，生產企業(yè)比拼的更多是成本優(yōu)勢。

    據(jù)了解，生產磷酸鐵鋰需要磷、鐵、鋰等原料。據(jù)東吳證券測算，生產1噸磷酸鐵鋰需要0.22噸至0.24噸碳酸鋰。碳酸鋰是磷酸鐵鋰材料生產中最大的原料成本。據(jù)統(tǒng)計，今年前8個月，我國碳酸鋰產量15.11萬噸，進口5.56萬噸，表觀消費量20.09萬噸，同比增長63.36%。

    目前國內電池級碳酸鋰市場主流報價在每噸19.4萬元至19.7萬元之間，去年同期僅為4.1萬元，可謂“一飛沖天”。多家機構在研報中表示，雖然碳酸鋰大漲，但因為今年以來金屬鋰漲幅翻倍，嚴重壓縮了利潤空間。因此，鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等擁有上游鋰礦資源的公司，其生產鋰鹽成本優(yōu)勢更明顯。

    傳統(tǒng)化工企業(yè)競相進場

    此外，傳統(tǒng)化工企業(yè)也紛紛利用磷、鐵及其他技術及成本優(yōu)勢切入鋰電原料。

    據(jù)權威測算，單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為4124元。而對于磷礦資源企業(yè)采用濕法凈化技術自產磷酸，其單噸磷酸鐵鋰的磷源成本約為1989元，自給磷源的磷酸鐵鋰企業(yè)具有約2135元/噸的成本優(yōu)勢。

    據(jù)記者不完全統(tǒng)計，目前川發(fā)龍蟒、川恒股份、興發(fā)集團、云圖控股、新洋豐、湖北宜化、司爾特、川金諾、云天化、興發(fā)集團、豐元股份等傳統(tǒng)化工企業(yè)均以不同形式進軍磷酸鐵或磷酸鐵鋰產業(yè)鏈。

    10月27日，豐元股份在接受機構投資者調研時表示，公司在保持傳統(tǒng)優(yōu)勢產業(yè)草酸化工業(yè)務的同時，重點戰(zhàn)略轉型發(fā)展新能源鋰電池正極材料產業(yè)。目前，公司已經逐漸形成以草酸化工和新能源鋰電正極材料產業(yè)為主的雙主業(yè)經營結構。磷酸鐵鋰產能主要分布在棗莊和安慶，其中棗莊布局產能1萬噸，安慶基地規(guī)劃5萬噸。據(jù)初步統(tǒng)計，公司在今年第三季度供應給比亞迪的產品約占公司同期磷酸鐵鋰銷量的一半，比亞迪已經成為公司非常重要的客戶。

    因具有鐵資源優(yōu)勢，近兩年來，安納達、中核鈦白、龍佰集團等鈦白粉企業(yè)也相繼跨界新能源鋰電賽道。據(jù)了解，硫酸法生產1噸鈦白粉可以副產3.5噸至4噸硫酸亞鐵。通過資源再利用，單噸磷酸鐵鋰生產成本可節(jié)省約1676元。

    今年初，中核鈦白公告，擬投資超百億元，分三期建設年產50萬噸磷酸鐵鋰項目，主要建設磷酸鐵鋰生產線及配套設施，進入磷酸鐵鋰領域。9月29日晚間，公司再發(fā)公告稱，擬出資設立甘肅睿賽科鋰電材料有限公司（暫定），注冊資本3000萬元，公司持有100%股份。

    安納達作為較早跨界磷酸鐵生產的鈦白粉生產企業(yè)，磷酸鐵已為其帶來業(yè)績。公司今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.53億元，同比增長87.91%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元，同比增長152.55%。其中，第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長203.76%。近日，公司在投資者互動平臺表示，子公司5萬噸/年電池級磷酸鐵項目一期、二期均在預期時間內達產，客戶都是國內磷酸鐵鋰主要生產企業(yè)，子公司1-9月份營業(yè)收入、業(yè)績均實現(xiàn)大幅增長。