汽車行業(yè)首季前七大公司占據(jù)總營收約56% 頭部集中效應(yīng)明顯

    本報(bào)記者 賈麗

    東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，206家汽車業(yè)上市公司中，15家營收超百億元，利潤過10億元以上的汽車業(yè)上市公司僅6家，18家虧損，63家存貨過億元。

    由此可見，雖然汽車行業(yè)正在復(fù)蘇之中，但利潤微薄、投入巨大、庫存過多等困境依然存在，市場環(huán)境嚴(yán)峻。如何通過調(diào)整快速完成過渡，成為汽車業(yè)上市公司面臨的共同問題。

    前七大公司占據(jù)總營收56%

    全行業(yè)存貨高企利潤趨低

    經(jīng)歷了8個(gè)月的低迷期，汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇階段。中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2020年中國全年汽車產(chǎn)銷分別完成2522.5萬輛和2531.1萬輛，同比下降2.0%和1.9%，與上年相比，降幅分別收窄5.5個(gè)百分點(diǎn)和6.3個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)全年銷量位居全球第一。

    申港證券數(shù)據(jù)顯示，2020年受疫情影響，汽車行業(yè)呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢。2021年一季度，汽車上市公司營收為7555億元，同比2019年增長26%，歸母凈利潤為304億元，同比2019年增長35%，得益于期間費(fèi)用率的持續(xù)下降，一季度凈利率達(dá)4.7%，歸母凈利和凈利率同時(shí)創(chuàng)2019年以來單季新高。

    申港證券認(rèn)為：“芯片短缺及原材料漲價(jià)為短期影響，不會(huì)改變行業(yè)復(fù)蘇趨勢。汽車行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期、政策周期、置換周期等多重因素影響，呈現(xiàn)出一定周期性，這輪業(yè)績復(fù)蘇主要受貨幣寬松、政策刺激驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)行業(yè)在未來2年-3年內(nèi)將持續(xù)增長。不過，2021年以來芯片短缺、原材料價(jià)格上漲對行業(yè)造成一定不利影響。”

    雖然產(chǎn)業(yè)已步入復(fù)蘇期，但《證券日報(bào)》記者從汽車業(yè)上市公司一季度報(bào)發(fā)現(xiàn)，汽車業(yè)上市公司依舊面臨利潤低、存貨高等現(xiàn)狀。

    東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，206家汽車業(yè)上市公司中，今年一季度，15家營收超百億元以上，其中上汽集團(tuán)1844億元、濰才動(dòng)力654億元、一汽解放451億元、比亞迪410億元、廣匯汽車422億元、華域汽車349億元、長安汽車320億元位居前列，前七大公司占據(jù)總營收的約56%，頭部集中效應(yīng)較為明顯。

    其中，利潤超過10億元的汽車業(yè)上市公司僅6家，51家過億元，18家虧損。同時(shí)，汽車業(yè)上市公司存貨普遍居高，截至一季度，上汽集團(tuán)存貨達(dá)551億元、比亞迪存貨358億元、濰才動(dòng)力305億元，存貨過億元達(dá)63家。206家汽車業(yè)上市公司，存貨合計(jì)高達(dá)約3726億元。

    中國汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“目前，部分汽車企業(yè)還處于疫情期間停工損失的困境中，在逐步消化庫存，銷售費(fèi)用也在增加。去年中高檔汽車市場高速增長，低檔車市場增速下降，但今年市場上A級車增速也開始放緩，市場整體環(huán)境嚴(yán)峻。隨著市場急劇變化，企業(yè)本身研發(fā)投入也在增加，企業(yè)銷售利潤趨低，面臨效益問題。”

    “去年開始汽車行業(yè)銷售壓力增大，隨著存貨趨高，汽車價(jià)格向下的壓力也正在增加，會(huì)給企業(yè)和行業(yè)帶來一系列風(fēng)險(xiǎn)。”汽車分析師、行業(yè)研究員、翔說汽車創(chuàng)始人張翔接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    高投入低利潤重塑格局

    企業(yè)仍需戰(zhàn)略調(diào)整

    近年來，新能源汽車行業(yè)的收入和利潤高速增長，吸引大量投資進(jìn)入，這也使新能源汽車行業(yè)的市場競爭越來越激烈。在高投入、高利潤的光環(huán)下，行業(yè)潛伏的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸突出。新能源汽車行業(yè)優(yōu)勝劣汰的過程，市場份額將逐步向競爭力強(qiáng)的企業(yè)集中，同時(shí)一批弱勢企業(yè)將被淘汰出局。

    賈新光認(rèn)為，“去年汽車市場銷量曲線是前低后高，今年消費(fèi)反彈期已過，同時(shí)政策補(bǔ)貼帶動(dòng)銷售效果有限，如果市場主要是靠換車更新維持增長，說明市場增長乏力，還需企業(yè)自身積極進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整。新能源汽車市場雖然發(fā)展機(jī)遇較大，但競爭也會(huì)越發(fā)激烈。各城市也還需加功夫，帶動(dòng)新能源電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。最近兩年，國際上的大企業(yè)都在調(diào)整戰(zhàn)略方向，保住核心汽車資產(chǎn)。”

    在舊汽車勢力向新能源汽車領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的同時(shí)，新勢力也強(qiáng)勢而來，華為、小米、格力、創(chuàng)維等各巨頭跨界進(jìn)入，新能源市場競爭越發(fā)激烈。

    賈新光提到，“家電等品牌廠商布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為時(shí)代性趨勢。主要原因是各個(gè)具有實(shí)力的品牌廠商希望抓住戰(zhàn)略性機(jī)遇，避免錯(cuò)失結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，將各自的傳統(tǒng)核心優(yōu)勢擴(kuò)展到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)汽車進(jìn)入成熟期和淘汰期，電動(dòng)汽車處于成長期，自主駕駛也進(jìn)入導(dǎo)入期，前有國際企業(yè)施壓，后有新勢力追趕，幾個(gè)因素疊加，企業(yè)面臨的形勢也非常嚴(yán)峻。汽車企業(yè)應(yīng)積極調(diào)整戰(zhàn)略，不可盲目擴(kuò)張，明確方向，度過復(fù)雜境況。”

    他還認(rèn)為，“目前中國企業(yè)還應(yīng)在電動(dòng)車上快速發(fā)力，部分巨頭還沒有在電動(dòng)車上發(fā)揮主力作用。對現(xiàn)在的市場要有更清醒的人士。中國企業(yè)在新能源技術(shù)上有所突破，且新能源汽車銷量也在全球居前，但關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢還欠缺，必須在關(guān)鍵技術(shù)上盡快突破。”

    國資委機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)管理研究院創(chuàng)新中心主任宋嘉對《證券日報(bào)》記者表示，“當(dāng)下，汽車行業(yè)發(fā)展有‘一橫一縱一多元’的特點(diǎn)。一橫，是指產(chǎn)業(yè)鏈間因使用場景擴(kuò)容、價(jià)值鏈延長而更加注重產(chǎn)業(yè)鏈橫向破圈與融合；一縱，是指產(chǎn)業(yè)鏈縱向的協(xié)同，如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與整車廠商、操作系統(tǒng)和各零部件之間的協(xié)同；一多元，是指包括人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G通信、電子商務(wù)、物流與出行等多個(gè)產(chǎn)業(yè)、多種技術(shù)之間，因使用場景的擴(kuò)容而發(fā)生的‘竹林效應(yīng)’，產(chǎn)生更多的技術(shù)創(chuàng)新和實(shí)際應(yīng)用。新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景依舊廣闊，也給中國企業(yè)提供大量機(jī)遇，加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新、在關(guān)鍵環(huán)節(jié)突破是產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的核心因素。”

（編輯 崔漫 白寶玉）