聯(lián)交所上市公司ESG披露參差不齊，投資者需分析識(shí)別目標(biāo)行業(yè)重要議題

    隨著環(huán)境保護(hù)等問題受到關(guān)注度的提升，上市公司做為公眾企業(yè)，如何加強(qiáng)這方面的管控，在近年來關(guān)注度日漸提升。近日，《聯(lián)交所對(duì)環(huán)境、社會(huì)及管治（以下簡(jiǎn)稱ESG）匯報(bào)的展望》報(bào)告顯示，關(guān)于ESG，有多少公司有披露重要性評(píng)估？答案是66%。

    對(duì)此，德勤華北區(qū)副主管合伙人兼風(fēng)險(xiǎn)咨詢?nèi)A北區(qū)主管合伙人謝安在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)說，根據(jù)德勤中國(guó)對(duì)港交所上市公司2019年ESG報(bào)告抽樣分析結(jié)果，在聯(lián)交所《環(huán)境、社會(huì)及管治（ESG）報(bào)告指引》強(qiáng)監(jiān)管要求之下，目前港交所上市公司在ESG信息披露方面整體情況有較大改善，董事會(huì)及管理層開始重視企業(yè)ESG管理，ESG報(bào)告披露形式更加豐富，逐步融入國(guó)際化的參考指引，內(nèi)容也逐漸詳實(shí)，其中環(huán)境范疇披露已達(dá)到較為豐富的水平，社會(huì)范疇合規(guī)披露正在提升。

    “與此同時(shí)，由于聯(lián)交所新版ESG報(bào)告指引已經(jīng)于2020年7月1日生效，上市公司將面臨更大的監(jiān)管挑戰(zhàn)。從目前來看，上市公司針對(duì)新規(guī)內(nèi)容披露參差不齊，大部分發(fā)行人樣本暫未能滿足要求，包括尚未形成量化目標(biāo)及戰(zhàn)略指引企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，管理機(jī)制向上延伸至治理層面不足等主要問題。此外，信息披露的平衡性和數(shù)據(jù)可靠性及可比性也有待提升。”謝安向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。

    披露ESG信息

    將倒逼企業(yè)提升ESG水平

    德勤中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)咨詢可持續(xù)發(fā)展服務(wù)合伙人顧玲對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋，從聯(lián)交所對(duì)上市公司信息披露規(guī)則來看，對(duì)所有公司的信息披露要求都是一致的，并沒有分行業(yè)的指引。但聯(lián)交所同時(shí)明確說明，各個(gè)上市公司需根據(jù)行業(yè)和公司自身特點(diǎn)，分析評(píng)估對(duì)公司和對(duì)利益相關(guān)方都有重要意義的議題，并在報(bào)告中重點(diǎn)披露。對(duì)于科技公司來說，其ESG重要議題一般包括技術(shù)創(chuàng)新、用科技推動(dòng)世界可持續(xù)發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步、技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用中的倫理道德等方面。

    圖片來源：德勤Deloitte公眾號(hào)

    對(duì)于上市公司ESG信息的觀察與評(píng)估，首先應(yīng)根據(jù)聯(lián)交所通用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行判斷，如是否有公司整體ESG管理機(jī)制；公司最高管理層，如董事會(huì)是否對(duì)ESG事宜最終負(fù)責(zé)，是否深度參與ESG重大議題討論確定；是否搭建了ESG戰(zhàn)略與目標(biāo)等。隨后，再針對(duì)不同行業(yè)，判斷該行業(yè)受到廣泛關(guān)注的ESG議題是否覆蓋全面，是否有較深刻的闡述。以互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)為例，一般來說，通過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品提升生活便捷性與生活品質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)安全與數(shù)據(jù)隱私保護(hù)、疫情期間的連接保障與服務(wù)創(chuàng)新等方面都是社會(huì)較為關(guān)注的議題。

    “ESG信息涉及企業(yè)生成經(jīng)營(yíng)的方方面面，良好的ESG信息披露意味著企業(yè)需建立相關(guān)信息收集及報(bào)告編制機(jī)制，這本身就說明改企業(yè)具有較高的責(zé)任意識(shí)。此外，企業(yè)若想遞交一份內(nèi)容翔實(shí)、數(shù)據(jù)豐富準(zhǔn)確、在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先位置的ESG報(bào)告，其本身的ESG工作必須首先達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，才能做到有的放矢。從這個(gè)角度來說，披露ESG信息，從某種程度上將倒逼企業(yè)首先提升本身的ESG水平。”謝安向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。

    ESG信息披露反應(yīng)出企業(yè)多重特性

    投資者需分析識(shí)別

    全面深化資本市場(chǎng)改革提出，要通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。ESG信息披露可以反應(yīng)出一個(gè)企業(yè)的規(guī)范、透明、開放、活力和韌性。當(dāng)然，企業(yè)如果想真正反映出其特色，需要不斷豐富信息披露內(nèi)涵和指標(biāo)，使信息披露水平達(dá)到行業(yè)和國(guó)際先進(jìn)水平。“舉例來說，為達(dá)到規(guī)范和透明，企業(yè)需參考國(guó)內(nèi)外主流可持續(xù)發(fā)展/ESG報(bào)告編制指引，結(jié)合通用指標(biāo)體系打造符合自身特色的指標(biāo)，同時(shí)要兼顧準(zhǔn)確性、時(shí)效性、平衡性、一致性等原則；同時(shí)報(bào)告中某些專題內(nèi)容可以體系企業(yè)的開放、活力和韌性，如創(chuàng)新機(jī)制、人才培養(yǎng)和晉升、開拓產(chǎn)品和服務(wù)等。”謝安向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。

    顧玲則對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋，在做好戰(zhàn)略實(shí)施、ESG管理的基礎(chǔ)上，為幫助利益相關(guān)方了解企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展/ESG方面的規(guī)劃與成效，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、客戶、員工、投資者等各個(gè)層面，需要根據(jù)通用指引編制信息披露文件，提升公司公共形象，提振利益相關(guān)方對(duì)公司的信心。

    由于每個(gè)行業(yè)的ESG重點(diǎn)議題都不盡相同，投資者需分析識(shí)別目標(biāo)行業(yè)的最重要的ESG議題并加以重點(diǎn)關(guān)注。舉例來說，對(duì)于傳統(tǒng)能源行業(yè)，需關(guān)注其轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，清潔能源開發(fā)情況，又或者對(duì)金融行業(yè)，需關(guān)注其金融穩(wěn)定性以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，無論投資哪個(gè)行業(yè)，都需要關(guān)注公司的ESG管制情況，比如高層的重視程度，管理機(jī)制的完善程度等。“目前國(guó)際上很多大型投資機(jī)構(gòu)都把ESG因素納入投資考量中。投資者可以采取負(fù)面清單及投資策略融入等方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)面清單即基于特定ESG標(biāo)準(zhǔn)，避免投資對(duì)社會(huì)造成傷害的公司或項(xiàng)目而投資。投資策略融入可以采取多種方式，如通過一定標(biāo)準(zhǔn)或ESG評(píng)分篩選投資標(biāo)的，也可以投資某些特定類別的公司，如與環(huán)保、氣候變化緩解業(yè)務(wù)相關(guān)的公司。”顧玲說。