“葉飛事件”讓公募備受質(zhì)疑 瞧瞧業(yè)內(nèi)人士是怎么說的

    最近幾天，“葉飛事件”持續(xù)發(fā)酵，資本市場各方圍繞“市值管理”背后的潛規(guī)則展開了探討?！蹲C券日報(bào)》記者采訪了多位來自公募和私募的人士，他們均對爆料者所謂的潛規(guī)則予以否定。

    北京一家大型公募基金經(jīng)理向《證券日報(bào)》記者表示，公募基金公司經(jīng)營運(yùn)作過程非常嚴(yán)謹(jǐn)復(fù)雜，公司有全面的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，各部門之間有效協(xié)同、形成制約機(jī)制。

    在選擇投資標(biāo)的的過程中，公募基金公司投委會需要報(bào)著意識清晰、職責(zé)明確、流程完善、人員協(xié)同，嚴(yán)格做好相關(guān)的投資決策態(tài)度，且對相關(guān)投資標(biāo)的的決策，是有專門的部門進(jìn)行管理，承擔(dān)投資研究、投資決策、投資交易過程中的市場風(fēng)險(xiǎn)評估和管理，以及投資合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理、投資操作風(fēng)險(xiǎn)控制等。同時(shí)，也有風(fēng)險(xiǎn)管理部門承擔(dān)投資合規(guī)監(jiān)控、投資組合風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測、評估、管理，起到對投資人員的監(jiān)督作用。、

    北京一家私募人士向《證券日報(bào)》記者介紹，“合規(guī)是私募生存的底線，真正合規(guī)私募不僅僅在制度上，還會從成交量、持股集中度等風(fēng)控措施上，禁止這種行為”。

    這意味著，公募和私募參與“偽市值管理”的現(xiàn)象并不是普遍現(xiàn)象，大概率是個(gè)案。

    《證券日報(bào)》記者從相關(guān)公募公司處了解到，不少公募公司已啟動自查，對持倉集中、倉位較高的產(chǎn)品進(jìn)行重點(diǎn)檢查，對于爆料中所涉及的相關(guān)個(gè)股也進(jìn)行了摸排，防止風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

    證券日報(bào)評論文章認(rèn)為，作為A股市場規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)投資者群體，公募基金整體有嚴(yán)格、透明的監(jiān)管制度保障。但在整體有序發(fā)展的同時(shí)，也不能排除個(gè)體違法違規(guī)的可能。就個(gè)別公募基金本次被舉報(bào)參與“控盤”來看，《證券日報(bào)》帶給市場參與者們?nèi)c(diǎn)警示：

    首先，雖然近年來在大數(shù)據(jù)科技監(jiān)管的幫助下，個(gè)體違規(guī)行為的運(yùn)作空間被進(jìn)一步壓縮，但部分違法違規(guī)行為更隱蔽。所以這需要監(jiān)管持續(xù)升級進(jìn)行應(yīng)對。

    其次，公募基金在向“財(cái)富管理商”轉(zhuǎn)型的過程中，需要根據(jù)市場發(fā)展特點(diǎn)和內(nèi)外部事件觸發(fā)的“風(fēng)險(xiǎn)暴露”，不斷補(bǔ)齊短板，使他律和自律形成聯(lián)動。

    第三，對財(cái)富管理行業(yè)來說，應(yīng)建立高門檻執(zhí)業(yè)準(zhǔn)入，健全系統(tǒng)化、立體式的約束機(jī)制，切實(shí)防范道德風(fēng)險(xiǎn)，形成完備的司法救濟(jì)體系。

    多位法律界人士向《證券日報(bào)》記者表示，雖然關(guān)于市值管理的概念眾說紛紜，但利用私募基金拉抬股價(jià)行為，顯然已經(jīng)不屬于市值管理的范疇，而是滑向了操縱股價(jià)的深淵。

    上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授李睿在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，市值管理是一種將企業(yè)經(jīng)營發(fā)展、資本市場運(yùn)作和利益相關(guān)方管理這三方面相結(jié)合的戰(zhàn)略管理模式，從本質(zhì)上看是有利于市場發(fā)展的。而操縱股價(jià)是一種惡意操縱證券市場的行為，它利用市場運(yùn)動的某些規(guī)律性，人為控制股價(jià)進(jìn)行獲利，是市場嚴(yán)厲打擊的違法行為。

    證券日報(bào)評論文章認(rèn)為，資管市場的高質(zhì)量發(fā)展訴求，對于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)適應(yīng)新趨勢、新要求的能力提出更高要求。只有堅(jiān)持踐行價(jià)值投資理念、實(shí)現(xiàn)“打鐵還需自身硬”，才能真正取得投資者信任。所以，在警示中成長，也是公募基金現(xiàn)在和未來的必修課。

（策劃 證券日報(bào)音視頻中心）