投服中心關(guān)注萬(wàn)馬科技收購(gòu)交易 呼吁上市公司充分釋疑

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    近日，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱：投服中心）關(guān)注到一起上市公司收購(gòu)案。

    萬(wàn)馬科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：萬(wàn)馬科技）公告擬將原計(jì)劃用于通信及信息化設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目的部分募集資金變更用于收購(gòu)原新三板掛牌公司安華智能股份有限公司（簡(jiǎn)稱：標(biāo)的公司）51%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為5087.25萬(wàn)元。

    對(duì)此，作為萬(wàn)馬科技的小股東和中小投資者保護(hù)公益機(jī)構(gòu)，投服中心表現(xiàn)出高度關(guān)注，就標(biāo)的公司未來(lái)盈利能力、本次交易審計(jì)的合理性、業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)目蓛冬F(xiàn)性存疑，希望上市公司能對(duì)本次交易中存在的三大疑問(wèn)在臨時(shí)股東大會(huì)召開(kāi)前向廣大投資者充分釋疑，便于廣大中小投資者理性決策。

    第一，公告披露，標(biāo)的公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為數(shù)據(jù)中心工程總承包業(yè)務(wù)。但是，依據(jù)某證券公司發(fā)布的《通信行業(yè)IDC行業(yè)深度報(bào)告》，以及華信咨詢研究院的研究報(bào)告，作為數(shù)據(jù)中心工程的總承包商，標(biāo)的公司在IDC行業(yè)節(jié)能管控政策限制數(shù)據(jù)中心新增數(shù)量、IDC整體市場(chǎng)增速放緩、IDC行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)整體下滑的趨勢(shì)下，如何持續(xù)實(shí)現(xiàn)每年上千萬(wàn)元的盈利業(yè)績(jī)需要向外界說(shuō)明。

    第二，本次交易披露的標(biāo)的公司審計(jì)報(bào)告顯示，標(biāo)的公司2018年?duì)I業(yè)收入為1.47億元、營(yíng)業(yè)成本為1.17億元、凈利潤(rùn)為1038.01萬(wàn)元，而標(biāo)的公司此前公開(kāi)披露的2018年報(bào)數(shù)據(jù)顯示營(yíng)業(yè)收入為1.83億元、營(yíng)業(yè)成本為1.6億元、凈利潤(rùn)為107.13萬(wàn)元，兩者差距較大。標(biāo)的公司解釋是因?yàn)楣こ添?xiàng)目營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本確認(rèn)的期間不同，而存在時(shí)間性差異所導(dǎo)致的，然而依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第15號(hào)——建造合同》該解釋無(wú)法讓人信服。

    第三，依據(jù)萬(wàn)馬科技對(duì)深交所問(wèn)詢函的回復(fù)公告，交易雙方約定公司應(yīng)于本次交易先決條件全部滿足后的10個(gè)工作日內(nèi)一次性支付本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，為保障業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)承諾的履行，業(yè)績(jī)承諾方將其持有的標(biāo)的公司1000萬(wàn)股向公司質(zhì)押擔(dān)保。

    值得關(guān)注的是，標(biāo)的公司目前總股本為5700萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)51%股權(quán)的每股價(jià)格為1.75元，據(jù)此計(jì)算交易對(duì)方擬質(zhì)押的1000萬(wàn)股價(jià)值為1750萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于本次交易對(duì)價(jià)5087.25萬(wàn)元。

    因此，由于本次交易公司將一次性支付對(duì)價(jià)，一旦標(biāo)的公司未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)、交易對(duì)方不能如期履約，擬質(zhì)押的股份將無(wú)法覆蓋全部交易對(duì)價(jià)，必將使上市公司及廣大股東利益受損。投服中心建議業(yè)績(jī)承諾方增加質(zhì)押股份，或通過(guò)其他擔(dān)保方式確保本次業(yè)績(jī)補(bǔ)償可以兌現(xiàn)。另外，投服中心也將持續(xù)跟蹤本次交易進(jìn)展，通過(guò)公開(kāi)發(fā)聲、發(fā)送股東函件等措施，維護(hù)廣大中小投資者合法權(quán)益。