北向資金半日凈流出36.61億元，中信證券：兩方面成市場(chǎng)拐點(diǎn)關(guān)鍵催化劑

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    4月20日，A股三大指數(shù)低開(kāi)低走。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.21%，報(bào)3187.23點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指則分別下跌0.65%和2.26%；滬深兩市合計(jì)成交額4825.15億元；總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲多跌少，上漲個(gè)股達(dá)2581只。

    從資金面來(lái)看，截至4月20日11：30，北向資金凈流出36.61億元。

    兩融資金方面，截至4月19日，滬深兩市兩融余額為16279.31億元，較前一交易日減少16.51億元。其中，融資余額為15400.73億元，較前一交易日減少9.47億元。

    表：4月19日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

制表：趙子強(qiáng)

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)普遍表示，市場(chǎng)維持磨底概率較大，目前觀望氣氛較重，機(jī)會(huì)以結(jié)構(gòu)性為主。

    中信證券表示，疫情和政策滯后的問(wèn)題使得二三季度中期修復(fù)行情有所延后，但并不改變趨勢(shì)，悲觀預(yù)期已充分釋放，行情一觸即發(fā)，疫情拐點(diǎn)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)是最關(guān)鍵的市場(chǎng)拐點(diǎn)催化。

    粵開(kāi)證券表示，在政策托底與重磅會(huì)議臨近的影響之下，A股大概率延續(xù)震蕩修復(fù)走勢(shì)，市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性行情為主。

    東莞證券表示，滬指在3200點(diǎn)附近仍有反復(fù)，兩市量能萎靡顯示市場(chǎng)觀望情緒濃厚，不過(guò)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，有望帶動(dòng)市場(chǎng)情緒活躍，預(yù)計(jì)市場(chǎng)有望震蕩企穩(wěn)，關(guān)注板塊輪動(dòng)和量能變化。

    萬(wàn)和證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)的焦慮點(diǎn)仍在疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的負(fù)面影響方面，上海等地疫情的持續(xù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)較大負(fù)面影響。近期政策發(fā)力穩(wěn)市場(chǎng)預(yù)期信號(hào)強(qiáng)烈，后續(xù)可關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力點(diǎn)，但短期受疫情擾動(dòng)市場(chǎng)或仍將維持震蕩態(tài)勢(shì)。行業(yè)方面可關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)鏈相關(guān)行業(yè)如房地產(chǎn)、基建等，以及房地產(chǎn)后周期相關(guān)行業(yè)。

    德訊證顧認(rèn)為，市場(chǎng)在昨日溫和震蕩的基礎(chǔ)上繼續(xù)延續(xù)震蕩格局，雖然指數(shù)表現(xiàn)較弱，但市場(chǎng)內(nèi)部熱點(diǎn)輪動(dòng)活躍，市場(chǎng)總體賺錢效應(yīng)較好。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至4月20日11：30，食品飲料、旅游酒店和釀酒等行業(yè)漲幅居前。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、貴金屬和水泥建材等行業(yè)板塊跌幅居前。

    具體來(lái)看，截至4月20日11：30，食品飲料概念板塊領(lǐng)漲，漲幅達(dá)3.25%。

    中銀證券建議從白酒和食品兩主線投資食品飲料行業(yè)：1.白酒，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)確定性高，疫情擴(kuò)散導(dǎo)致近期回調(diào)，長(zhǎng)期布局時(shí)點(diǎn)到來(lái)。（1）疫情對(duì)白酒3月份需求有較大沖擊，不過(guò)1季度總體維持了較高的景氣度。3月份是消費(fèi)淡季，占一季度比重較低，同時(shí)廠家出貨按計(jì)劃進(jìn)行投放，因此一季報(bào)預(yù)期下修幅度較小，預(yù)計(jì)營(yíng)收整體可增20%左右?？紤]到估值回落至合理水平，疫情緩解后需求可回補(bǔ)，二季度可以積極布局優(yōu)質(zhì)品種。（2）重點(diǎn)推薦確定性增長(zhǎng)品種和改善型低估值品種，包括山西汾酒、口子窖、五糧液、貴州茅臺(tái)、水井坊、今世緣等。2.食品，階段性關(guān)注疫情受益品種和疫后需求回補(bǔ)品種，下半年關(guān)注提價(jià)后的業(yè)績(jī)彈性。（1）高端白奶和低溫白奶由于營(yíng)養(yǎng)健康受消費(fèi)者青睞，消費(fèi)習(xí)慣改變將促使這些品類維持高增長(zhǎng)。短期來(lái)看，乳制品龍頭機(jī)會(huì)較多，競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)改善，業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力較強(qiáng)。（2）速凍食品，關(guān)注細(xì)分賽道如廣式速凍成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。（3）休閑食品，2022年各家公司將持續(xù)改善。（4）調(diào)味品，終端提價(jià)陸續(xù)完成，下半年有望展現(xiàn)出一定的業(yè)績(jī)彈性。（5）重點(diǎn)推薦承德露露、伊利股份、廣州酒家、洽洽食品，關(guān)注安琪酵母。

    國(guó)盛證券則更看好白酒子板塊，建議短期關(guān)注龍頭量?jī)r(jià)情況，維穩(wěn)為主。投資標(biāo)的上首推貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，山西汾酒，并關(guān)注地產(chǎn)酒的經(jīng)營(yíng)性拐點(diǎn)；1）貴州茅臺(tái)：2022年公司在價(jià)格及渠道上均進(jìn)行改革，隨著全防腐改革的效果顯現(xiàn)，全新的茅臺(tái)值得期待；2）五糧液：2022年公司核心目標(biāo)為挺價(jià)，逐步優(yōu)化產(chǎn)品投放結(jié)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)整；3）瀘州老窖：公司股權(quán)激勵(lì)方案落地，未來(lái)在國(guó)窖、特曲雙輪驅(qū)動(dòng)下，“十四五”發(fā)展將進(jìn)入新周期。

（編輯 才山丹）