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市場風格轉(zhuǎn)向 36股主力資金凈流入率超10%

2019-03-20 06:28  來源:證券時報

    昨日上證指數(shù)早盤站上3100點后再次沖高回落,最終收于3090.98點。上證指數(shù)自3月4日站上3000點并進入震蕩盤整期以來已經(jīng)過12個交易日。盤整期內(nèi),在各路資金的博弈之下,市場出現(xiàn)了投資風格轉(zhuǎn)換的跡象。

    大盤股接力跑

    市場炒作情緒降溫

    今年以來A股市場的節(jié)節(jié)高漲與市場對熱門概念的炒作情緒密切相關(guān),創(chuàng)業(yè)板指最大漲幅一度超過40%。大盤站上3000點后,市場進入盤整階段,以3月13日為分界點,市場情緒在分界點前后出現(xiàn)了顯著變化。

    在3月4日至3月12日,創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)保持了前期領漲優(yōu)勢,每日表現(xiàn)均大幅跑贏滬深300指數(shù),7個交易日累計上漲13.11%,而同期滬深300指數(shù)僅上漲了0.15%。3月13日后,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的領漲優(yōu)勢被取代,單日漲跌幅連續(xù)弱于滬深300指數(shù),直到昨日才有所反彈。

    兩市成交放緩

    績優(yōu)股成交額逆勢走高

    從成交活躍度來看,3月13日創(chuàng)業(yè)板熄火后,兩市總成交額顯著下滑。3月14日至今,兩市單日成交額均未超過8500億元,而在3月4日至3月12日創(chuàng)業(yè)板主導的行情中,僅有兩個交易日兩市成交額在萬億元之下。

    近幾個交易日兩市成交額的下滑與市場炒作情緒的逐漸降溫有關(guān)。不過在兩市成交放緩的大背景下,不同投資風格成交趨勢的差異也逐漸浮現(xiàn)。

    以不同業(yè)績風格為例,2月以來最大漲幅超過50%、風頭正盛的申萬虧損股指數(shù)的日成交額3月13日出現(xiàn)跳水跡象,近四個交易日的日均成交額較3月4日至3月13日區(qū)間內(nèi)下滑了23.71%。

    而申萬績優(yōu)股指數(shù)成交額則是自3月14日至3月18日連續(xù)上漲,3月18日的成交額更是在大盤站穩(wěn)3000點以來首次超過虧損股指數(shù),達到了區(qū)間內(nèi)單日成交額最大值。

    業(yè)績風格指數(shù)的成交走勢差異不是個例。證券時報·數(shù)據(jù)寶按照業(yè)績、估值、股價和市值四個維度對不同市場投資風格個股在3月14日前后的日均成交量進行了統(tǒng)計。

    結(jié)果顯示,代表價值投資風格的績優(yōu)股指數(shù)、低市盈率指數(shù)、高價股指數(shù)和大盤指數(shù)3月14日以來的日均成交下降幅度均小于代表了情緒投資的高市盈率指數(shù)、低價股指數(shù)和小盤指數(shù)。其中,低價股指數(shù)的日均成交額降幅超過40%,成交放緩速度最明顯。

    四大邏輯支撐市場投資風格轉(zhuǎn)換

    雖然昨日前期暴漲股又出現(xiàn)反彈跡象,但中長期來看仍有幾條主要邏輯能夠支撐市場風格轉(zhuǎn)換。

    其一,缺乏基本面支撐的爆炒股前期漲幅過大,已積累了大量風險。

    其二,有券商分析認為市場已進入存量資金博弈階段,炒作個股缺少后繼資金支撐,個股會從普漲進入分化階段。

    其三,近期科創(chuàng)板及各項政策利好消息密集出臺,短期利好已得到集中釋放,炒作資金需要挖掘新的炒作熱點。

    其四,當前已進入年報密集披露期,市場對業(yè)績和基本面的關(guān)注度會再度提升。

    36股市場風格轉(zhuǎn)換以來

    主力凈流入率超10%

    個股方面,3月13日創(chuàng)業(yè)板熄火、市場投資風格轉(zhuǎn)換至今的5個交易日中主力資金凈流入804股,其中36股的主力資金凈流入率超過10%,34股主力資金連續(xù)5天均為凈流入。

    去除次新股和復牌股,納川股份、農(nóng)尚環(huán)境、三棵樹、兄弟科技和大通燃氣的主力資金凈流入率最高,均超過16%,除納川股份外其余4股近五日累計漲幅均超過10%。在主力資金凈流入率排名前10的個股中,納川股份、閩東電力和三壘股份連續(xù)5天均為主力資金凈流入。

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