持續(xù)回流 兩融余額四連升

    上周五在多日連續(xù)上升后，兩市出現(xiàn)調(diào)整。在這樣背景下，資金亦自多數(shù)板塊凈流出。不過，值得注意的是，從最新融資數(shù)據(jù)來看，融資客在回調(diào)前顯然并未做到“先知先覺”。

    分析人士指出，一方面，節(jié)后以來，雖然市場(chǎng)熱度由于盤面持續(xù)回升而出現(xiàn)了較大程度改善，但在指數(shù)回升至壓力位之際，市場(chǎng)再度顯露謹(jǐn)慎。另一方面，由于連續(xù)回升過后，部分獲利投資者落袋為安的情緒同樣也對(duì)上行構(gòu)成一定牽制。鑒于此，作為市場(chǎng)中相對(duì)敏感的杠桿資金，其后期走向也將很大程度上反映市場(chǎng)整體對(duì)盤面的預(yù)期。從最新兩融數(shù)據(jù)來看，資金對(duì)于上行的預(yù)期依然較高。

    兩融余額持續(xù)回升

    上周前四個(gè)交易日兩融余額持續(xù)回升。截至2月14日，兩融余額報(bào)7353.64億元，較此前一交易日上升37.6億元。

    一方面，相較于節(jié)前不足7200億元的水平，節(jié)后首個(gè)交易日兩融余額順利收復(fù)7200億元關(guān)口后一直維持回升勢(shì)頭，本身就具有一定標(biāo)志性意義。隨著節(jié)后行情朝向縱深發(fā)展，包括成交量在內(nèi)的一系列反映市場(chǎng)參與的數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅改觀，顯示市場(chǎng)參與主體對(duì)后期行情普遍樂觀。

    另一方面，在上周回升中，雖然融資余額顯著回升，但融券余額同樣也有所攀高，最新報(bào)72.71億元。這也表明反彈行至當(dāng)下，多空之間博弈同樣也在加劇。

    針對(duì)后市，分析人士指出，由于兩融資金敏感性較高，其加倉偏好的轉(zhuǎn)變意味著市場(chǎng)整體風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，從這一角度來看，雖然上周五市場(chǎng)出現(xiàn)一定調(diào)整，但市場(chǎng)回升勢(shì)頭其實(shí)并未發(fā)生根本性變化，不過從兩融結(jié)構(gòu)方面變化來看，投資者對(duì)可能出現(xiàn)的調(diào)整亦需要防備。

    行情有望延續(xù)

    近期兩融變動(dòng)主要?jiǎng)恿θ允苤笖?shù)回升過后市場(chǎng)情緒推動(dòng)。而場(chǎng)內(nèi)主力資金以及兩融為代表的杠桿資金或多或少也“順?biāo)浦?rdquo;。因而后市多空天平仍主要取決于增量資金入場(chǎng)意愿。

    而從上周行情來看，反彈行至重要壓力位后的回調(diào)使得謹(jǐn)慎情緒有所回升。但整體而言，從融資余額以及交易活躍度上升來看，投資者無需過度悲觀，一方面，市場(chǎng)情緒已好轉(zhuǎn)，資金參與積極性也已被調(diào)動(dòng)，未來盤面將大概率維持強(qiáng)勢(shì)格局。其次，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好同樣也已出現(xiàn)積極改善，市場(chǎng)活躍品種及熱點(diǎn)也已從此前防御類板塊逐漸擴(kuò)散至進(jìn)攻性板塊。

    針對(duì)后市，長(zhǎng)城證券指出，春節(jié)之后上證綜指、深證成指紛紛站上半年線。從節(jié)后前三個(gè)交易日盤面情況來看，上證綜指漲幅5.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅10.56%，均已明顯超過上月漲幅，尤其是創(chuàng)業(yè)板成為下半場(chǎng)的反彈先鋒。有鑒于此，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，春季行情有望繼續(xù)向深化演繹。2月市場(chǎng)仍面臨較好的政策和外部環(huán)境，總體而言，隨著1月份春季躁動(dòng)行情的開啟，春節(jié)之后行情延續(xù)，收益率也超出市場(chǎng)預(yù)期，從上述角度來看，春季躁動(dòng)行情未來將逐漸進(jìn)入下半場(chǎng)加速階段。