喧囂與沉寂 實(shí)力游資背后江湖生“變”

    在這片實(shí)力游資的江湖中，衡量成功與否的標(biāo)準(zhǔn)只有一條那就是“賺得更多，活得更長(zhǎng)”。

    在即將過(guò)去的2018年的A股市場(chǎng)中，審美的轉(zhuǎn)變與打板風(fēng)格的變化使得由券商營(yíng)業(yè)部龍虎榜為代表的游資在這樣的背景下正發(fā)生著翻天覆地的變化。

    2017年市場(chǎng)中價(jià)值投資理念的強(qiáng)勢(shì)回歸使得社保、險(xiǎn)資、北向資金成為當(dāng)之無(wú)愧的主角，而大市值藍(lán)籌無(wú)疑是這些資金的“心頭好”。但在2018年的市場(chǎng)中，北上資金繼續(xù)大幅流入，深刻影響A股市場(chǎng)生態(tài)，同時(shí)在2018年震蕩下跌的市場(chǎng)中，2017年笑傲江湖的公募基金、價(jià)值型私募同樣業(yè)績(jī)不佳，而對(duì)于資金量普遍不大且習(xí)慣追漲打板的游資群體來(lái)說(shuō)，此前眾多“叱咤風(fēng)云”的“老牌”游資陷入了集體沉寂，而“新貴”游資們卻嶄露鋒芒，在恒立實(shí)業(yè)和市北高新一戰(zhàn)中演繹得淋漓盡致。那么站在年末時(shí)點(diǎn)回顧2018年的市場(chǎng)，怎樣來(lái)看待游資江湖的變化？

    實(shí)力游資洗牌

    在震蕩下跌的2018年，年初A股延續(xù)2017年藍(lán)籌白馬股的上漲，1月上證指數(shù)單月上漲5.25%。進(jìn)入2月之后，形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，市場(chǎng)進(jìn)入單邊下跌模式，2月單月上證指數(shù)下跌6.36%。截至12月17日，今年以來(lái)上證指數(shù)累計(jì)下跌21.44%，深證成指累計(jì)下跌31.23%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)下跌25.87%。

    以券商營(yíng)業(yè)部龍虎榜為代表的游資在這樣的背景下正在發(fā)生著翻天覆地的變化，一些“老牌”游資雖然仍戰(zhàn)斗在第一線，但與此同時(shí)，淡出市場(chǎng)的游資同樣也不在少數(shù)。

    一方面，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月14日，今年以來(lái)50家實(shí)力游資所在的券商營(yíng)業(yè)部共18684次登上龍虎榜，成交金額為2440.33億元，而去年同期，50家實(shí)力游資所在的券商營(yíng)業(yè)部共11330次登上龍虎榜，成交金額為1699.93億元。相較而言，今年實(shí)力游資上榜次數(shù)明顯增多，成交金額也增多43.55%，從側(cè)面反映了今年的市場(chǎng)相對(duì)去年而言更適合游資參與，游資無(wú)論是上榜龍虎榜次數(shù)和成交意愿相比去年都有了一個(gè)顯著的提升。

    從上榜次數(shù)上來(lái)看，在排行榜前十位的實(shí)力游資中，有7家營(yíng)業(yè)部守住陣地，說(shuō)明了“老牌”游資強(qiáng)悍的實(shí)力依舊不可撼動(dòng)。

    另一方面，數(shù)據(jù)也顯示出部分“老牌”淡出的實(shí)情。統(tǒng)計(jì)顯示，保住前十席位的7家營(yíng)業(yè)部分別為國(guó)金證券股份有限公司上海奉賢區(qū)金碧路證券營(yíng)業(yè)部、平安證券股份有限公司深圳深南東路羅湖商務(wù)中心證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)金證券股份有限公司上?；ヂ?lián)網(wǎng)證券分公司、華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務(wù)中心證券營(yíng)業(yè)部、華泰證券股份有限公司廈門廈禾路證券營(yíng)業(yè)部、西藏東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部、中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司無(wú)錫清揚(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部。

    細(xì)分來(lái)看，2017年同期上榜次數(shù)排名第一的國(guó)金證券股份有限公司上海奉賢區(qū)金碧路證券營(yíng)業(yè)部讓出了帶頭大哥的位置，以1229次上榜龍虎榜屈居第二，其成交金額也從2017年同期的91.34億元減少到了今年的81.44億元。而異軍突起的西藏東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部成為今年上榜次數(shù)第一和成交金額的第二，其今年的上榜次數(shù)達(dá)到了2043次，成交金額達(dá)到177.40億元，去年同期其上榜次數(shù)為461次，成交金額為35.92億元，無(wú)論是上榜次數(shù)還是成交金額，西藏東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部今年都有了一個(gè)巨大的飛躍。同時(shí)去年同期上榜次數(shù)排名第七的實(shí)力游資華泰證券股份有限公司上海武定路證券營(yíng)業(yè)部上榜次數(shù)從613次減少到今年的428次，成交金額從87.62億元減少到今年的48.81億元。

    而“老牌”實(shí)力游資中的華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營(yíng)業(yè)部、華泰證券廈門廈禾路營(yíng)業(yè)部依舊強(qiáng)勢(shì)。而華泰證券上海武定路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安證券上海江蘇路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安上海福山路證券營(yíng)業(yè)部等老牌游資今年則馬放南山，成交有一個(gè)明顯的下滑。

    值得注意的是，雖然“老牌”與“新貴”游資們“激戰(zhàn)正酣”，但從2108年龍虎榜前十位營(yíng)業(yè)部的總成交金額來(lái)看，從2017年的850.37億元增加至2018年的1011.51億元，表現(xiàn)出了游資參與度較去年行情熱度的提升。

    其實(shí)相比于2017年的市場(chǎng)，今年市場(chǎng)大環(huán)境顯得更為艱難，2017年上證指數(shù)累計(jì)上漲6.56%，深證成指的漲幅也達(dá)到了8.48%。而今年以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)下跌21.44%，深證成指的累計(jì)跌幅更超過(guò)了30%。

    分析人士表示，這背后的主要原因在于市場(chǎng)中越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者漸漸開始或主動(dòng)或被動(dòng)地與監(jiān)管要求相適應(yīng)；一系列市場(chǎng)制度的建設(shè)，也使得A股市場(chǎng)正在向成熟市場(chǎng)靠攏；受大環(huán)境影響，從市場(chǎng)本身來(lái)看，游資炒作的動(dòng)力進(jìn)一步減弱。市場(chǎng)漸變中，傳統(tǒng)游資在慢慢轉(zhuǎn)型，或規(guī)范或退出的情況下，一些新的游資力量正暗流涌動(dòng)，新舊力量正在發(fā)生著變化。

    新貴“兩戰(zhàn)”驚人

    游資江湖中，去年與今年相比環(huán)境變化明顯。去年此時(shí)，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了一則行政處罰決定書，引發(fā)了彼時(shí)游資圈一場(chǎng)大地震。行政處罰決定書顯示，42歲的廣東佛山人廖國(guó)沛因?yàn)椴倏v“中鋼天源”等15只股票，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其違法所得2716萬(wàn)元，并處以5432萬(wàn)元罰款，共計(jì)8150萬(wàn)余元。在圈內(nèi)看來(lái)，“佛山幫”廖國(guó)沛的技術(shù)和格局不亞于徐翔，尤其是在漫漫熊市中。而2017年對(duì)游資影響最大的正是監(jiān)管的加強(qiáng)。此前“佛山幫”的手法便是投入宏大、出手快，基本上是做打板隔日超短，來(lái)無(wú)影去無(wú)蹤，江湖人稱“佛山無(wú)影腳”。其一般都喜歡做牛股、強(qiáng)勢(shì)股，尤其是“妖股”，而這些股票在上升過(guò)程中往往都是靠眾多的中小游資不斷接力而來(lái)。

    與2017年相比，今年的游資更熱衷于超跌反彈的個(gè)股，今年的兩大“妖股”——恒立實(shí)業(yè)和市北高新更反映了新貴游資的操作手法，多個(gè)一字板封住漲停，恒立實(shí)業(yè)今年連續(xù)11個(gè)交易日漲停中有4個(gè)交易日是一字板漲停，而在連續(xù)11個(gè)交易日漲停后，11月9日上漲7.34%，之后兩個(gè)交易日再度迎來(lái)兩個(gè)漲停，在14個(gè)交易日中，恒立實(shí)業(yè)累計(jì)上漲185.27%，上演了13個(gè)漲停。再看今年的另一“妖股”——市北高新，在創(chuàng)投概念股橫空出世后，市北高新連續(xù)12個(gè)交易日漲停，其中有10個(gè)一字板漲停，并在第12個(gè)漲停板的交易日——11月20日成交量達(dá)到了37.6億元，而在連續(xù)12個(gè)漲停啟動(dòng)之前的11月2日，其成交額僅為6507萬(wàn)元。

    從恒立實(shí)業(yè)和市北高新連續(xù)漲停的交易日的龍虎榜來(lái)看，恒立實(shí)業(yè)前幾個(gè)交易日的漲停均為不常上榜的營(yíng)業(yè)部席位來(lái)回?fù)Q手，當(dāng)日買入次日賣出，而11月6日，龍虎榜熟面孔華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心證券營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入3818.18萬(wàn)元，次日的漲停中僅賣出0.98萬(wàn)元并進(jìn)一步買入2013.58萬(wàn)元，直到11月14日榮超商務(wù)中心營(yíng)業(yè)部才出現(xiàn)在賣出席位中，與榮超商務(wù)中心證券營(yíng)業(yè)部一同出現(xiàn)在賣出席位的還有新貴西藏東方財(cái)富證券拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部和老牌的國(guó)泰君安證券上海江蘇路證券營(yíng)業(yè)部，同時(shí)拉薩團(tuán)結(jié)路第二證券營(yíng)業(yè)部更是期間多日均出現(xiàn)在龍虎榜中，手法表現(xiàn)為連續(xù)做T。而市北高新無(wú)顯著實(shí)力游資參與，但湘財(cái)證券旗下的營(yíng)業(yè)部在期間連續(xù)出現(xiàn)，獲利頗豐。

    游資轉(zhuǎn)型忙

    近幾年來(lái)，在監(jiān)管漸漸發(fā)力的背景下，市場(chǎng)存在的某些尚未完善之處正慢慢得到修復(fù)，存在的缺陷也在漸漸得以修繕，昔日“叱咤風(fēng)云”的游資們也經(jīng)歷著“優(yōu)勝劣汰”，除被熱炒的個(gè)股本身提示股價(jià)異常外，交易所也頻頻發(fā)布交易異常提示函，游資江湖持續(xù)經(jīng)歷變化。

    在市北高新掀起炒作熱潮后，市場(chǎng)熱度降低，實(shí)力游資上榜次數(shù)明顯減少，更有實(shí)力游資馬放南山，暫離市場(chǎng)。

    分析人士強(qiáng)調(diào)，短期來(lái)看，由于回報(bào)率降低，市場(chǎng)對(duì)這類資金的吸引力確實(shí)有所下降。不過(guò)從長(zhǎng)期來(lái)看，監(jiān)管力度加強(qiáng)，對(duì)于凈化市場(chǎng)，減少過(guò)度投機(jī)，保護(hù)普通投資者利益卻是完全必要的。

    一江浙地區(qū)投資人士對(duì)記者表示，當(dāng)前游資生存的空間已越來(lái)越狹窄，靠短炒賺錢的空間也越來(lái)越小。當(dāng)前游資也需要轉(zhuǎn)型，低吸、打板為主的游資炒作手法幾年前也許還能賺到錢，但已顯然不適合當(dāng)前的市場(chǎng)，此后將會(huì)漸漸被淘汰。分析人士也指出，當(dāng)前認(rèn)清合規(guī)邊界，找到一條可持續(xù)發(fā)展的投資模式，或許是今后場(chǎng)內(nèi)游資面臨的最重要的課題，而部分傳統(tǒng)、違規(guī)的交易動(dòng)作往后或?qū)⒃絹?lái)越難有出路。

    正如此前一位市場(chǎng)觀察人士所言，就算沒(méi)有“強(qiáng)監(jiān)管”的背景，當(dāng)前游資的炒作手法也確實(shí)需要做出一定變化。一方面，市場(chǎng)整體成交量走低，流動(dòng)性不高，對(duì)于小市值股票而言，拉高股價(jià)后，出貨難度增加。另一方面，個(gè)股閃崩頻發(fā)、信用風(fēng)險(xiǎn)較多。這些都增加了游資炒題材、炒概念的操作難度和風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)由于波動(dòng)率下降等原因，游資更難在合適的時(shí)機(jī)獲利離場(chǎng)。因而部分昔日的游資已開始謀求轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他市場(chǎng)或者轉(zhuǎn)型。

    業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，健康的市場(chǎng)一定會(huì)產(chǎn)生必要的“新陳代謝”，“而聰明的資金往往會(huì)朝著阻力最小的方向?qū)で笸黄?rdquo;。在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境，市場(chǎng)生態(tài)的改變，投資理念正在轉(zhuǎn)型，部分機(jī)構(gòu)的操作手法逐漸已由以往“敢死隊(duì)”式的“快進(jìn)快出”過(guò)渡到更加注重基本面的長(zhǎng)線價(jià)值投資。