低碳”仍是王者 五大金牛私募12月策略來了！

    近期歐美股市在變種病毒、美聯(lián)儲縮債謹慎預(yù)期壓制等因素沖擊下，紛紛自歷史高點持續(xù)快速下挫調(diào)整，而A股市場則在外圍環(huán)境較為動蕩的背景下，持續(xù)展現(xiàn)運行韌性。多家金牛私募的12月月度策略觀點顯示，它們普遍對A股年末收官的表現(xiàn)持積極態(tài)度。值得注意的是，對于看好的結(jié)構(gòu)性機會，不少此前市場關(guān)注度相對不高的細分行業(yè)、細分領(lǐng)域，成為了相關(guān)金牛私募掘金的重點。

    石鋒資產(chǎn)：看好中下游的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方向

    石鋒資產(chǎn)表示，10月以來宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)反彈，消費、制造業(yè)、出口三項為經(jīng)濟企穩(wěn)起到了重要的支撐作用。與此同時，貨幣政策定調(diào)更為寬松，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型仍是政策指向方向。

    整體而言，考慮到寬裕的流動性依然是下一個階段市場運行的主要背景，市場仍存在結(jié)構(gòu)性機會。

    對于年末一段時間的市場表現(xiàn)，石鋒資產(chǎn)認為，12月A股市場總體運行基調(diào)仍將是“維持震蕩趨勢”，領(lǐng)漲板塊預(yù)計還將出現(xiàn)輪動。石鋒重點看好中下游的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方向。具體而言，一是有核心競爭力的大眾消費品，二是在全球競爭中充滿優(yōu)勢的制造業(yè)企業(yè)，三是國內(nèi)碳中和政策給各行各業(yè)帶來的機會。

    世誠投資：A股獨立性正在顯現(xiàn)

    世誠投資稱，隨著年末臨近，近期影響A股市場的兩大邊際變化值得重點關(guān)注。一是各方討論較多的奧密克戎變異株病毒；二是更具挑戰(zhàn)性的外部形勢，如美股的高位波動、美聯(lián)儲貨幣政策的變化等。

    不過世誠投資認為，上述兩個邊際變化對于A股市場的影響和風險總體可控。整體來看，A股的相對獨立性正在顯現(xiàn)。

    整體來說，A股市場在全球范圍內(nèi)的獨特配置價值還沒有被充分挖掘出來，外資的戰(zhàn)略配置行動還在進行中，今年北向資金凈流入金額大概率將創(chuàng)出歷史新高。

    丹羿投資：看好低碳領(lǐng)域的新技術(shù)應(yīng)用環(huán)節(jié)

    丹弈投資表示，社會流動性保持充裕，股票市場結(jié)構(gòu)性機會頻現(xiàn)，不過已經(jīng)從之前的主流熱點擴散到“二三線標的”。

    整體而言，丹弈認為，年尾一段時間A股市場更多是結(jié)構(gòu)性的機會。其中，低碳經(jīng)濟無疑是最重要的主線之一。

    過去兩年，低碳領(lǐng)域的投資機會更多體現(xiàn)在光伏和鋰電這兩大領(lǐng)域。需求的不斷超預(yù)期導致兩大領(lǐng)域都出現(xiàn)漲價的環(huán)節(jié)（前者代表是硅料、EVA膠膜等，后者代表是鋰礦、電解液等），但當上游價格上漲到抑制下游需求時，“量價齊升”階段可能已經(jīng)過去。且從長周期看，新事物的普及一定是靠技術(shù)進步降低成本來實現(xiàn)。因此，丹弈認為，這些領(lǐng)域未來的機會更多不在偏周期的漲價環(huán)節(jié)，而是新技術(shù)應(yīng)用的環(huán)節(jié)，例如電動車的智能化、光伏電池技術(shù)的演化等。

    和聚投資：市場整體風險不大

    和聚投資認為，整體而言，當下的市場雖然宏觀有所承壓，但是流動性較為寬松，指數(shù)整體不高，尤其是此前的核心資產(chǎn)在2021年經(jīng)過大幅調(diào)整，市場總體估值不高，整體風險不大。

    站在年末時間窗口，和聚會將主要精力分配在尋找明年的投資機會上。特別是2022年能維持高增長的行業(yè)和公司，是相對稀缺的品種。和聚重點在尋找2022年能維持高增長的個股和行業(yè)，例如動力電池、VR/AR設(shè)備、鋰電材料、光伏、部分材料以及軍工等方向。目前，公司的產(chǎn)品持倉仍主要集中在高成長、高景氣度的先進制造業(yè)環(huán)節(jié)。

    景領(lǐng)投資：已增加成長類公司的配置

    景領(lǐng)投資表示，臨近年底，市場對宏觀政策關(guān)注度上升。就中國經(jīng)濟而言，預(yù)計明年在跨周期調(diào)節(jié)政策作用下，投資和消費將會逐步從底部回升。其中投資的方向以新基建為主，特別是“雙碳”目標下，節(jié)能、智能化電網(wǎng)、數(shù)字經(jīng)濟、安全領(lǐng)域這些方向可能會長期受益。消費領(lǐng)域，景領(lǐng)首先關(guān)注有關(guān)成本傳導的邊際變化，其次關(guān)注消費升級背景下的投資邏輯。以新能源車為例，未來兩年將是汽車智能化高速發(fā)展的階段，舒適性、豪華感成為消費者關(guān)注重點。

    展望未來，我國建立以新能源為主體的能源結(jié)構(gòu)，是景領(lǐng)長期看好的方向。