煤炭股大跌消費(fèi)股反彈 行情風(fēng)格要切換？

    周四的A股市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)“再平衡”跡象。受煤炭股大跌影響，周期板塊集體重挫，A股三大股指盤中跌幅均超過(guò)1%。消費(fèi)股則逆勢(shì)反彈，旅游酒店、食品飲料、家電等板塊位于漲幅榜前列。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，周期行情正走向尾聲，而消費(fèi)股處于較好的布局窗口。

    整體來(lái)看，昨日市場(chǎng)情緒低迷，滬深兩市有約3400只個(gè)股下跌。截至收盤，上證指數(shù)收于3518.42點(diǎn)，跌1.23%；深證成指下跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.92%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.40%。

    受大宗商品期貨連續(xù)大跌影響，周期板塊集體重挫，煤炭股遭遇跌停潮，云煤能源、蘭花科創(chuàng)、兗州煤業(yè)等以跌停價(jià)報(bào)收。石油、化工、有色、鋼鐵等板塊跌幅也較大。消息面上，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司近日召集中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)和部分重點(diǎn)煤炭企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，專題研究對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)施干預(yù)的具體措施。

    近3個(gè)交易日A股持續(xù)調(diào)整，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，市場(chǎng)這波調(diào)整很大程度是受周期板塊大跌影響，煤炭股出現(xiàn)跌停潮對(duì)市場(chǎng)人氣影響較大。

    國(guó)泰君安首席策略分析師陳顯順認(rèn)為，周期行情已走向尾聲。針對(duì)此輪周期漲價(jià)的極端化演繹，政策調(diào)控或?qū)⒏叱志眯院瓦B續(xù)性。往后看，在強(qiáng)監(jiān)管預(yù)期及強(qiáng)監(jiān)管下價(jià)格快速回落的過(guò)程中，周期行業(yè)中期估值中樞抬升將是“偽命題”。

    進(jìn)入四季度，A股市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)換跡象，即從周期向消費(fèi)切換。昨日，食品飲料、家電等消費(fèi)板塊逆勢(shì)上漲，良品鋪?zhàn)?、千禾味業(yè)、廣州酒家、鹽津鋪?zhàn)?、迎駕貢酒等漲停。

    大消費(fèi)板塊走強(qiáng)，一方面是受存量資金騰挪的推動(dòng)，另一方面也有相關(guān)公司業(yè)績(jī)的支撐。如迎駕貢酒10月27日晚披露的三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.7億元，同比增長(zhǎng)86.23%，好于市場(chǎng)預(yù)期。近一個(gè)月，迎駕貢酒獲得來(lái)自華西證券、浙商證券等5家券商的研報(bào)覆蓋，并被給予“買入”或“推薦”評(píng)級(jí)。

    陳顯順表示，當(dāng)前消費(fèi)板塊的“預(yù)期底”已現(xiàn)，正處于最佳配置窗口。目前已經(jīng)可以觀察到消費(fèi)板塊的盈利增速預(yù)期正逐漸觸底，同時(shí)盈利預(yù)期的分歧度卻開(kāi)始逐步抬升，這意味著市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)股預(yù)期的改善仍處于早期階段，且預(yù)期改善剛開(kāi)始反映至股價(jià)，因此，消費(fèi)板塊正處于最佳的布局窗口。

    此外，昨日風(fēng)電板塊繼續(xù)活躍，大金重工、天順風(fēng)能、東方電纜等漲幅居前。近期，新能源方向政策利好不斷，相關(guān)概念板塊也持續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。

    資金面上，昨日北向資金合計(jì)凈買入71.72億元。貴州茅臺(tái)、比亞迪、天賜材料分別獲凈買入13.03億元、11.02億元、4.14億元。東方雨虹則凈賣出額居首，金額為10.82億元。微觀結(jié)構(gòu)上，北向資金“棄周期逐消費(fèi)”跡象也比較明顯。