開(kāi)門(mén)紅！大消費(fèi)板塊王者歸來(lái) 四季度頂流基金能否打贏“翻身仗”？

    節(jié)后第一天，眾所期待的十月“開(kāi)門(mén)紅”點(diǎn)燃了市場(chǎng)的熱情。

    延續(xù)了節(jié)前的反彈態(tài)勢(shì)，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)搶眼，投資者也期待著一批重倉(cāng)消費(fèi)股的頂流基金能在四季度打一場(chǎng)“翻身仗”。

    截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.67%，深成指上漲0.73%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.04%，兩市成交額再次突破萬(wàn)億元，較節(jié)前最后一個(gè)交易日有所放大。結(jié)構(gòu)性行情依然突出，以保險(xiǎn)、農(nóng)林牧漁、釀酒為代表的板塊全天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

    機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，節(jié)前大消費(fèi)板塊就有所動(dòng)作，只待國(guó)慶長(zhǎng)假消費(fèi)具體情況的驗(yàn)證。

    從數(shù)據(jù)來(lái)看，消費(fèi)平穩(wěn)恢復(fù)的跡象已經(jīng)越來(lái)越明顯。中金公司研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，十一黃金周期間，國(guó)貨國(guó)潮熱度持續(xù)，黃金珠寶、智能家電、文創(chuàng)類產(chǎn)品銷(xiāo)售紅火，消費(fèi)趨向品牌化、高端化、個(gè)性化。線下餐飲、觀影等體驗(yàn)型消費(fèi)有所回暖。部分網(wǎng)紅旅游地區(qū)表現(xiàn)較好，下沉市場(chǎng)線上消費(fèi)持續(xù)升級(jí)，消費(fèi)回流推動(dòng)進(jìn)口消費(fèi)增長(zhǎng)良好。

    消費(fèi)板塊的反彈，也讓年初以來(lái)受消費(fèi)板塊拖累而調(diào)整較多的基金“回了一大口血”。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，年初以來(lái)全市場(chǎng)消費(fèi)主題基金平均下跌5.97%，多只規(guī)模較大的產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%。不僅是消費(fèi)主題基金，多只管理規(guī)模較大的全市場(chǎng)主動(dòng)管理基金也出現(xiàn)顯著回調(diào)。

    不過(guò)隨著消費(fèi)板塊的回暖，近一個(gè)月不少基金已經(jīng)開(kāi)啟了凈值回升之旅，并有望在四季度打響一場(chǎng)漂亮的“翻身仗”。

    數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)管理基金中，匯添富消費(fèi)行業(yè)、銀華富裕主題、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)近一個(gè)月分別上漲8.21%、5.54%、5.35%和3.85%；被動(dòng)指數(shù)基金中，醫(yī)藥和消費(fèi)類基金也成為近一個(gè)月漲幅居前的產(chǎn)品。

    后續(xù)行情怎么走？銀華基金績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理李曉星認(rèn)為，四季度市場(chǎng)整體的走勢(shì)會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)上半年的大起大落，業(yè)績(jī)可以持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)和公司有望迎來(lái)比較好的投資機(jī)會(huì)，結(jié)構(gòu)性行情依然顯著。

    諾德基金總經(jīng)理助理郝旭東表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，展望四季度及明年，從中長(zhǎng)期角度看，大消費(fèi)和醫(yī)藥行業(yè)到了長(zhǎng)期布局的時(shí)點(diǎn)。

    “未來(lái)一段時(shí)間若經(jīng)濟(jì)增速仍表現(xiàn)出較大壓力，流動(dòng)性出現(xiàn)合理寬松，對(duì)股市及債市都會(huì)構(gòu)成利好。而從估值角度看，A股總體估值處于中等偏上的水平，但結(jié)構(gòu)性差異較大，前期新能源汽車(chē)、光伏等行業(yè)上漲較多，估值部分透支未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊伲唐诠蓛r(jià)面臨一定壓力。而消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)由于基數(shù)原因業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，股價(jià)調(diào)整也較為劇烈，給予了長(zhǎng)期投資者較好的配置機(jī)會(huì)。”郝旭東認(rèn)為。