傳媒行業(yè)業(yè)績超預期好轉 “雙節(jié)”或被視為重要觀察期

    本報記者 吳珊

    傳媒行業(yè)已渡過最困難的時刻，但仍經(jīng)歷著新一輪自我革新下的陣痛，即將到來的中秋、國慶雙節(jié)或許能為傳媒行業(yè)帶來新的轉機。

    可以看到，往年的中秋檔存在感并不強，但是由于新冠肺炎疫情的反復及短期內(nèi)容空窗，今年的中秋、國慶檔將成為國內(nèi)傳媒行業(yè)恢復的重要觀察期，再加上中秋檔對于題材的適配性更為寬泛，有望進一步激發(fā)市場潛能，為之后的國慶檔吹響“前哨”。

    燈塔專業(yè)版APP顯示，今年中秋檔上映新片共有13部，其中9月17日上映新片有6部，9月19日（中秋假期第一天）有7部同時公映；國慶檔將有12部影片上映，整體體量超過去年且題材類型多樣化有利于滿足不同觀影需求。

    喜聞樂見的影片沒有缺席，傳媒行業(yè)上市公司熱度似乎也受到“雙節(jié)”提振。9月份以來，行業(yè)指數(shù)累計漲幅達到5.63%，位居申萬一級行業(yè)前列，相較去年同期5.15%的跌幅更是有了明顯變化。

    實際上，股價回暖的背后是業(yè)績超預期好轉。一方面，近七成傳媒行業(yè)上市公司上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長，42家公司上半年凈利潤同比增幅在100%以上。另一方面，70家傳媒行業(yè)上市公司上半年凈利潤不僅實現(xiàn)同比增長更是超越2019年同期，分眾傳媒、世紀華通、芒果超媒、鳳凰傳媒、中文傳媒等5家公司2021年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤均在10億元以上，分別為29.00億元、24.50億元、14.51億元、14.14億元、11.74億元。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員葉遠聲表示，傳媒行業(yè)復蘇動力來自兩個方面，其一，最壞的時候已經(jīng)過去，2021年半年報業(yè)績同比改善非常明顯，接下來行業(yè)會迎來逐步回暖；其二，板塊優(yōu)質白馬股超跌跡象非常明顯，已經(jīng)跌出了投資價值。雙節(jié)的到來，會帶來更多的休閑娛樂時間，因此也會創(chuàng)造出更多的傳媒需求，有利于推動傳媒行業(yè)進一步回暖。

    截至9月17日，傳媒行業(yè)最新動態(tài)市盈率為20.91倍，仍處于申萬一級行業(yè)底部。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，目前傳媒行業(yè)的低估值狀態(tài)主要來自投資者對于行業(yè)發(fā)展不確定性的擔憂以及在監(jiān)管加強下，部分現(xiàn)存內(nèi)容可能存在一定的下架風險，但是長期來看，監(jiān)管的導向將促進行業(yè)向更加健康的方向發(fā)展。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，從長遠看，傳媒行業(yè)過去數(shù)年不斷下行，實際上也是一種市場自我革新的行為，通過“文化領域的供給側改革”，會讓一些符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的傳媒企業(yè)涌現(xiàn)出來，也為后續(xù)的爆發(fā)積蓄力量。其中業(yè)績有望表現(xiàn)優(yōu)異的出版、廣告子行業(yè)、新影視機構都有機會成為行業(yè)龍頭。尤其是當疫情消退后，這種長期壓制的行業(yè)反轉，勢必會帶來爆發(fā)性的反彈。長遠來看，被長期壓抑的消費需求勢必需要有效地釋放，這會加速電影等產(chǎn)品的消費，從而加速影視行業(yè)復蘇。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明也告訴記者，目前可能是傳媒行業(yè)景氣周期的底部，傳媒行業(yè)的經(jīng)營會迎來逐步改善的局面。游戲的強監(jiān)管和互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通的要求正在改變文化傳媒部分子行業(yè)的商業(yè)邏輯和競爭生態(tài)，能夠更快調整適應的游戲公司、內(nèi)容提供商、電商平臺等有可能獲得新的市場空間和增長動力。