生效日效應(yīng)提前了？

    中秋假期臨近，滬深港通的交易安排現(xiàn)已出爐。據(jù)港交所公告，滬股通、深股通將于9月17日（星期五）至9月22日（星期三）暫停交易，9月23日（星期四）起恢復(fù)開(kāi)通。這一交易安排也使原定于9月17日收盤(pán)后（即9月20日開(kāi)盤(pán)前）生效的富時(shí)羅素9月季度調(diào)整發(fā)生變化。而在昨日的A股市場(chǎng)中，“生效日效應(yīng)”提前出現(xiàn)，部分新納入富時(shí)羅素相關(guān)指數(shù)的標(biāo)的，在尾盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段出現(xiàn)量能、股價(jià)的脈沖。

    富時(shí)羅素在其最新通知中解釋道，由于假期安排，香港交易所9月17日不開(kāi)放滬深港通的南向及北向交易。而富時(shí)羅素指數(shù)納入基于互聯(lián)互通機(jī)制，跟蹤富時(shí)羅素指數(shù)的海外資金大部分通過(guò)滬深港通北向交易買(mǎi)入。因此，為便于調(diào)倉(cāng)，富時(shí)羅素在征詢了市場(chǎng)參與者意見(jiàn)后決定，富時(shí)全球股票指數(shù)系列（下稱富時(shí)GEIS）調(diào)整仍將于9月20日（星期一）開(kāi)盤(pán)前生效，但其中A股部分以9月16日（星期四）的收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)進(jìn)行季度審核變化相關(guān)的計(jì)算。9月17日的收盤(pán)價(jià)格計(jì)入指數(shù)并于9月20日開(kāi)盤(pán)前生效。

    此外，富時(shí)羅素方面還表示，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)將進(jìn)行特殊處理，提前一個(gè)交易日進(jìn)行變更生效：A50指數(shù)的季度審核變化將于9月16日收盤(pán)后（9月17日開(kāi)盤(pán)前）生效，并將計(jì)算實(shí)時(shí)指數(shù)。

    富時(shí)羅素相關(guān)人士對(duì)記者解釋稱，由于9月20日海外市場(chǎng)正常開(kāi)盤(pán)，所以對(duì)海外投資者的生效時(shí)間沒(méi)有變動(dòng)。但北向渠道17日開(kāi)始關(guān)閉，因此，富時(shí)GEIS中的A股成分股用16日收盤(pán)價(jià)代替17日的動(dòng)態(tài)價(jià)格進(jìn)行季度審核變更的計(jì)算，20日開(kāi)盤(pán)前再變更到17日的收盤(pán)價(jià)。

    相應(yīng)地，指數(shù)中的A股成分股若在此期間有分紅除息等操作，其在指數(shù)內(nèi)的生效時(shí)間將被延后至9月22日。

    當(dāng)被問(wèn)及追蹤指數(shù)的被動(dòng)資金何時(shí)作調(diào)整時(shí)，富時(shí)羅素方面表示，資金往往根據(jù)生效前的收盤(pán)價(jià)調(diào)整。因此，參與本次9月季度調(diào)整的被動(dòng)資金應(yīng)該是在周四（9月16日）跟入A股，但不排除不同機(jī)構(gòu)會(huì)有各自的安排。

    記者調(diào)閱本次新增納入富時(shí)GEIS的11只大盤(pán)A股的分時(shí)走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，在昨日尾盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段均出現(xiàn)明顯放量。其中，新產(chǎn)業(yè)、斯達(dá)半導(dǎo)、中微公司、傳音控股、金山辦公、滬硅產(chǎn)業(yè)等還伴隨有股價(jià)脈沖，成分股調(diào)整“生效日效應(yīng)”較為明顯。

    不過(guò)，也有市場(chǎng)人士提示，A股在主要指數(shù)中的納入因子近期并未提升，季度調(diào)整規(guī)模也相應(yīng)有所縮小，后續(xù)北向資金在季度調(diào)整生效日前后的進(jìn)出沖擊或許也將減緩。