五年市場數(shù)據(jù)挖掘牛股基因 機構(gòu)關(guān)注高景氣度板塊

    自2016年以來，上證指數(shù)一直圍繞3000點上下震蕩，雖然指數(shù)波瀾不驚，但個股表現(xiàn)卻差異很大。2016年以前上市股票中，近八成股票從2016年至今股價出現(xiàn)下跌，四成個股遭腰斬，跌幅在30%至50%之間的股票數(shù)量占比兩成以上。與此同時，占比超過一成的個股區(qū)間內(nèi)漲幅超過50%。

    2016年至今，共有209只個股股價翻倍，10只個股在五年半時間內(nèi)漲幅超10倍，其中酒類個股數(shù)量較多，包括山西汾酒、酒鬼酒等。山西汾酒區(qū)間內(nèi)漲幅超22倍，市值由2015年末的167億提升至當(dāng)前的3781億元。隆基股份、北方華創(chuàng)、億緯鋰能、恒立液壓等2015年年末市值均低于300億，如今都已成為千億市值大票。

    牛股的五大特征

    以史為鑒，可以知興替。當(dāng)年持有山西汾酒的投資者并不知道在五年半后，收獲22倍以上的回報。歷史已成定局，如何捕捉未來的投資機會，是投資者更關(guān)心的話題。跌幅較大、漲幅較高股具備哪些特征？

    特征一：低市值個股表現(xiàn)明顯不如高市值個股。跌幅超過50%個股2015年末平均市值僅有135.2億元，上漲30%到50%的個股平均市值超過500億。

    特征二：傳統(tǒng)行業(yè)個股跌幅較高，大消費、大金融行業(yè)個股漲幅較高。從行業(yè)看，傳統(tǒng)行業(yè)跌幅普遍較高，傳媒、紡織服裝、通信行業(yè)平均跌幅均超過40%；食品飲料、銀行業(yè)平均漲幅均超過50%。

    特征三：高估值個股下跌的概率更大。取2015年末個股估值來看，跌幅超過50%個股的平均估值接近60倍，而上漲30%至50%個股的平均估值僅有42倍左右。

    特征四：投資回報率低個股跌幅較大。以2015年的凈資產(chǎn)收益率（ROE）來看，跌幅較大個股的ROE普遍低于漲幅較高個股，下跌30%至50%的個股的平均ROE小于0，而漲幅超過50%個股的平均ROE超過8%。

    特征五：高價股下跌概率較大。以2015年末的股價來看，大幅下跌的股票價格相對較高，跌幅超過50%個股的平均價格接近19元，而上漲50%以上個股的平均價格低于15元。

    哪些個股有望成為下一只10倍牛股？數(shù)據(jù)寶綜合以下條件：上市半年以上、最新股價低于30元、市值低于200億、最新估值30倍以下、過去三年凈利潤復(fù)合增速高于20%、2020年及2021年一季度凈資產(chǎn)收益率分別超過10%和5%、機構(gòu)預(yù)測2021年至2023年凈利潤增幅均超過20%，經(jīng)統(tǒng)計，符合上述條件個股僅有15只，包括風(fēng)語筑、誠意藥業(yè)、比音勒芬、吉宏股份、龍大肉食等。

    機構(gòu)中期策略會

    關(guān)注高景氣度板塊

    后疫情時代，全球產(chǎn)業(yè)競爭引發(fā)先進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)移、碳中和加速全球能源清潔化趨勢，中國正由低端制造業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上游攀升。從券商的中期策略來看，大多數(shù)對后市抱以樂觀態(tài)度，各大分析師言語中透露出對中國資本市場的信心。低估值、高景氣度、核心資產(chǎn)成為策略報告中出現(xiàn)頻率最高的詞匯。

    中信證券中期策略會圍觀人次超5萬，其核心觀點是全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，通脹擾動高點已過，國內(nèi)政策密集落地，宏觀流動性平穩(wěn)，市場流動性充裕，認(rèn)為A股下半年將進(jìn)入慢漲“三部曲”中的共振上行期，且四季度空間更大。

    安信證券2021年中期策略會吸引了30多萬人次線上觀看，其首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文和首席策略分析師陳果對后市較為看好，認(rèn)為2021年是A股從“復(fù)蘇牛”邁向“高質(zhì)量牛”的過渡年，下半年A股還是處于過渡期，整體上依然不是趨勢市。在操作上，投資者要懷抱“牛心熊膽”。

    招商證券認(rèn)為A股估值分化的二元結(jié)構(gòu)將會依然存在，不過新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)估值分化仍有一定的收縮空間。南京證券、方正證券及華西證券等機構(gòu)認(rèn)為低估值、高景氣度板塊值得重點關(guān)注。

    27只低估值績優(yōu)股

    機構(gòu)扎堆調(diào)研

    根據(jù)以上機構(gòu)觀點，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出消費、制造以及碳中和領(lǐng)域中估值低于30倍、今年一季度ROE超過5%、2020年ROE超過10%、二季度以來30家以上機構(gòu)調(diào)研的個股，共計27只。

    從投資回報來看，估值低于20倍的英科醫(yī)療、華峰化學(xué)以及估值接近30倍的湯臣倍健今年一季度凈資產(chǎn)收益率超過10%、2020年凈資產(chǎn)收益率均超過20%。從機構(gòu)調(diào)研情況來看，6只個股調(diào)研機構(gòu)超百家，其中TCL科技調(diào)研機構(gòu)超過400家，伊之密、拓邦股份調(diào)研機構(gòu)超200家。

    市場表現(xiàn)來看，上述27股中僅有7股年內(nèi)股價下跌，漲幅超10%個股數(shù)量占比過半，拓邦股份、衛(wèi)星石化股價翻倍。

    上述27股中已有7只個股披露半年報業(yè)績預(yù)喜，衛(wèi)星石化、齊翔騰達(dá)上半年凈利潤同比增幅下限超過200%，二季度以來分別獲得61家、50家機構(gòu)調(diào)研。