26家券商中期策略報(bào)告勾勒下半年A股掘金圖譜 機(jī)構(gòu)普遍看好四大優(yōu)質(zhì)賽道

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 任世碧

    隨著2021年上半年行情接近尾聲，包括中金公司、中信證券、廣發(fā)證券、平安證券等在內(nèi)的26家券商近期陸續(xù)發(fā)布2021年下半年A股策略報(bào)告。在經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)態(tài)勢的情形下，下半年有哪些優(yōu)質(zhì)賽道值得布局？

    《證券日報(bào)》記者根據(jù)26家券商發(fā)布的2021年下半年A股策略報(bào)告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，成長品種被機(jī)構(gòu)普遍看好，下半年市場風(fēng)格將重回成長，市場可能會更加關(guān)注企業(yè)盈利能力的持續(xù)性。其中，科技、消費(fèi)、新能源、碳中和等四大優(yōu)質(zhì)賽道有望成為今年下半年布局重點(diǎn)領(lǐng)域。

    首先，消費(fèi)類品種。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括興業(yè)證券、中信建投證券、東方證券等在內(nèi)的16家券商紛紛看好消費(fèi)類品種的下半年投資機(jī)會。

    中信建投證券認(rèn)為，2021年下半年A股市場不存在系統(tǒng)性機(jī)會，賽道選擇和預(yù)期收益判斷的重要性愈發(fā)凸顯，成長股將表現(xiàn)占優(yōu)。我們認(rèn)為醫(yī)藥生物、新能源汽車和新能源行業(yè)具備長期景氣度上行空間，同時(shí)看好消費(fèi)行業(yè)的盈利穩(wěn)定性和長期性。

    中信證券認(rèn)為，A股下半年盈利有韌性但結(jié)構(gòu)分化明顯，周期弱化，成長占優(yōu)。配置方面，建議淡化周期思維，重視估值彈性，三季度可以聚焦高成長品種，四季度增配大消費(fèi)板塊。

    中金公司則表示，今年下半年對中國市場觀點(diǎn)整體中性、結(jié)構(gòu)樂觀，建議“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長”，在上半年的盤整后重新重視產(chǎn)業(yè)升級與消費(fèi)升級等“新經(jīng)濟(jì)”大趨勢。

    同時(shí)，持有類似觀點(diǎn)的粵資基金投研部研究員任濤對《證券日報(bào)》記者表示，生物醫(yī)療疊加養(yǎng)老，近期關(guān)于醫(yī)保、醫(yī)療改革的政策頻出。隨著國內(nèi)老齡化加速，醫(yī)藥醫(yī)療消費(fèi)具有剛需性質(zhì)，人們對優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源的追求持續(xù)增加，下半年看好“創(chuàng)新”和“消費(fèi)升級”兩條主線。

    其次，科技類品種。統(tǒng)計(jì)顯示，包括興業(yè)證券、東北證券等在內(nèi)的13家券商集體看好科技類成長品種的下半年配置機(jī)會。

    興業(yè)證券2021年下半年A股策略報(bào)告顯示，下半年我們主要看好政策與業(yè)績雙催化的大創(chuàng)新科技成長方向，主要聚焦在以萬物智聯(lián)的AIoT、醫(yī)藥、新能源鏈條、高端制造設(shè)備等。具體來看四大細(xì)分鏈條：一是AIoT，萬物互聯(lián)，以鴻蒙為代表的中國國產(chǎn)操作系統(tǒng)與智能終端手機(jī)、汽車等相互鏈接，孕育的機(jī)會值得重點(diǎn)關(guān)注，如：計(jì)算機(jī)、通信、電子等；二是醫(yī)藥，創(chuàng)新、景氣、科技與消費(fèi)屬性兼具，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等方向；三是新能源鏈條與智能駕駛，媲美消費(fèi)電子10年黃金成長周期，在“碳中和、碳達(dá)峰”背景下，“政策+需求+技術(shù)變革”三輪驅(qū)動，重點(diǎn)關(guān)注：新能源材料、鋰電設(shè)備、汽車、智能駕駛等細(xì)分領(lǐng)域；四是高端制造設(shè)備，主要圍繞中國制造走向高端化、國產(chǎn)化，順應(yīng)行業(yè)需求和景氣發(fā)展，可重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體鏈條、軍工等方向。

    國金證券2021年下半年A股市場策略報(bào)告顯示，攻守并重，科技接力：核心資產(chǎn)瓦解—周期淡去—科技或?qū)⒔恿?，受益于資本開支擴(kuò)張的“半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電設(shè)備、自動化設(shè)備”等，估值性價(jià)比日益顯現(xiàn)的半導(dǎo)體等科技板塊。

    除券商機(jī)構(gòu)看好科技股之外，私募基金也看好科技板塊的投資機(jī)會。其中，接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，對于今年下半年，市場全面性的機(jī)會可能性不大，明顯的結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然存在。從市場的風(fēng)格來看，近期科創(chuàng)板放量大漲，可能是一種跡象，值得注意。已經(jīng)調(diào)整一年多的科創(chuàng)板以及科技股，基本面改善明顯，政策面的加持是亮點(diǎn)，值得重視。

    任濤進(jìn)一步表示，目前6月份、7月份處于中報(bào)披露期間，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績確定性強(qiáng)、增速較高的行業(yè)和相關(guān)公司短期更受資金青睞。中期來看，依然緊貼有政策催化，科技自主可控的成長主線，下半年圍繞經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的脈絡(luò)，布局高成長性的優(yōu)勢和科技板塊。

    其三，新能源類品種。統(tǒng)計(jì)顯示，包括東北證券、川財(cái)證券等在內(nèi)的8家券商普遍看好新能源類品種的下半年投資機(jī)會。

    川財(cái)證券下半年板塊輪動將更加頻繁，結(jié)構(gòu)性分化延續(xù)。在“碳中和”背景下，新能源行業(yè)預(yù)計(jì)出現(xiàn)分化，重點(diǎn)會更加關(guān)注技術(shù)路徑和成本優(yōu)勢兩端。6月底全國碳排放權(quán)交易市場即將上線交易，推動企業(yè)能源低碳轉(zhuǎn)型，屆時(shí)新能源行業(yè)將受益。光伏方面，我們認(rèn)為，政策支持、新能源經(jīng)濟(jì)性的凸顯以及對穩(wěn)定電力供應(yīng)的需求將推動2021年光伏裝機(jī)需求大幅增長。

    東北證券認(rèn)為下半年市場主線：當(dāng)前處于盈利筑頂期，市場整體估值難提升，低估值和高景氣行業(yè)占優(yōu)，科技制造中的新能源估值較低且景氣度較高，“碳中和”框架下的新能源值得關(guān)注。

    最后，“碳中和”類品種。統(tǒng)計(jì)顯示，包括興業(yè)證券、信達(dá)證券等在內(nèi)的8家券商也紛紛看好“碳中和”類品種的下半年投資機(jī)會。

    信達(dá)證券在2021年中期策略報(bào)告指出，發(fā)力“碳中和”，奔向智能化。在“碳中和”的觀點(diǎn)上，信達(dá)證券認(rèn)為，碳中和發(fā)展對于光伏、鋰電、氫能源、核電等板塊有明顯提振作用，這些都屬于“碳中和”的一些細(xì)分領(lǐng)域。

    中銀證券下半年建議重點(diǎn)關(guān)注“碳中和”主題投資機(jī)會：1.高碳排行業(yè)去產(chǎn)能過程中龍頭企業(yè)提升競爭優(yōu)勢；2.清潔能源對于傳統(tǒng)能源替代過程的全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會；3.節(jié)能節(jié)材降耗所衍生的對循環(huán)經(jīng)濟(jì)、固廢處理、新材料、碳捕捉、碳回收等領(lǐng)域的需求；3.環(huán)保優(yōu)勢企業(yè)的碳權(quán)增值。

（編輯 才山丹 策劃 張穎）