付立春
2020年7月27日,新三板精選層正式開市后,首批公司股票走勢分化。
一是在價(jià)格方面有漲有跌,出現(xiàn)首日破發(fā):截至上午收盤,32家公司中中上漲12家,下跌20家。其中,漲幅前三的公司為N同享,N永順,N森萱,漲幅分別為64%,46%,29%;跌幅前三的公司為N凱添、N泰祥、N國源,分別下跌15.7%,14.4%,13.8%。
二是在成交量方面差異懸殊:N貝特瑞成交額一上午就達(dá)到6.8億元,遠(yuǎn)領(lǐng)先于成交量第二的N觀典的2.4億元;成交額不足1億元的股票達(dá)到26只,占比八成以上,其中N泰達(dá)、N建邦成交額不足2000萬元。
三是股價(jià)波動(dòng)性巨大差異:如N同享最高漲幅133%,N泰祥的最高跌幅達(dá)到63%。
目前表現(xiàn)基本筆者預(yù)期,與市場傳統(tǒng)認(rèn)知存在相當(dāng)差異。
一方面,新三板之前開戶、投資和新股認(rèn)購當(dāng)中十分火爆,在充分市場化的機(jī)制下,可能導(dǎo)致部分股票價(jià)格高估,在二級(jí)市場開市后價(jià)格向理性回歸。
另一方面,新三板企業(yè)數(shù)量非常多、差異性非常大,在成長的不同階段也存在著不確定性。企業(yè)原有股東、機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者對(duì)企業(yè)的判斷方法和結(jié)論不一致。在更加市場化的限售機(jī)制下,部分投資者可能選擇離場。
整體而言,這是新三板市場化包容性的結(jié)果,對(duì)新三板精選層等不能固守原有股市觀念,應(yīng)該更加開放。
(作者為經(jīng)濟(jì)學(xué)者、東北證券研究總監(jiān),僅代表個(gè)人觀點(diǎn))
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