新三板精選層將于今年7月27日正式開市,首批32家精選層企業(yè)正式開市,這一批精選層企業(yè)的價格表現(xiàn),也將會直接影響到未來新三板精選層打新的熱情。因為,對市場來說,只有足夠的賺錢效應(yīng),才會更好吸引場外資金的參與,從首批新三板精選層的申購情況來看,投資者的申購熱情確實非常高漲,很大程度上還是看重了精選層企業(yè)的上市大漲預(yù)期,7月27日的價格表現(xiàn),將會起到非常關(guān)鍵的影響。
前有科創(chuàng)板注冊制,后有創(chuàng)業(yè)板試點注冊制以及新三板精選層現(xiàn)金申購模式,市場擔(dān)心國內(nèi)資本市場擴容速度太快,由此導(dǎo)致市場的牛市氛圍提前結(jié)束。但是,從實際情況分析,資本市場的快速擴容,本身也是一把雙刃劍。假如市場本身具有足夠的賺錢效應(yīng),那么在新股打新熱情高漲的背后,還是會刺激打新資金回流至二級市場,為二級市場的行情創(chuàng)造出有利的資金面環(huán)境。
例如,在7月初新三板精選層開啟現(xiàn)金申購之際,凍結(jié)的資金規(guī)模遠遠超出了市場的預(yù)期。在新三板精選層凍結(jié)資金的同時,A股市場卻出現(xiàn)了快速上漲的行情,待這一批申購資金解凍后,有不少資金開始回流至股票市場,并為股票市場帶來了新增資金的補充,刺激著市場行情的進一步走強。由此可見,無論是新三板精選層的開啟,還是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革,在資本市場加速擴容的背后,最核心的問題,還是要保持股票市場高度活躍的賺錢效應(yīng),以保障市場投融資功能的持續(xù)均衡發(fā)展,只有這樣,才能夠抵御住較大的抽血壓力。
退一步思考,假如在股票市場持續(xù)低迷,且缺乏賺錢效應(yīng)的背景下,開啟了加速擴容的步伐,那么對市場存量資金的分流影響會更為明顯。對本以存量資金作為主導(dǎo)的股票市場來說,一方面是市場融資抽血壓力不減反增,另一方面則是場外資金遲遲處于觀望的態(tài)度,由此也會導(dǎo)致股票市場的存量資金進一步分流,并延長了熊市筑底的周期。
由此可見,在當(dāng)下的市場行情下,保持持續(xù)性的牛市環(huán)境,顯得非常重要,這也是平穩(wěn)推進注冊制改革以及促進資本市場助力實體經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)條件。在牛市環(huán)境之下,即使市場擴容需求旺盛,也會因源源不斷的新增資金而抵御了融資擴容對市場的抽血壓力,從真正意義上實現(xiàn)了股票市場的投融資均衡發(fā)展。
滬市從2646點上漲至3458點,A股市場累計上漲近30%的空間。按照技術(shù)性牛市的運行特征,一般是從年內(nèi)調(diào)整低點上漲至20%左右的幅度時,這一個位置屬于技術(shù)性牛市的區(qū)域。換言之,3175點附近屬于滬指重要的牛熊分界線,只要市場指數(shù)持續(xù)處于這一點位之上,那么技術(shù)性牛市仍然存在。
但是,假如市場持續(xù)三個交易日以上的時間失守這一點位,那么A股市場就會由牛轉(zhuǎn)熊,加上市場融資壓力持續(xù)高居不下,屆時A股市場短命牛市的命運也就基本確立了。換一種角度分析,假如A股市場的牛市只是運行了短短一兩周的時間,那么資本市場促進實體經(jīng)濟發(fā)展的目標也就大打折扣,股票市場要想重新上行并突破前高壓力,壓力就會顯得更為顯著了。
回顧7月初的時候,在市場沖擊3300點、3400點的時候,股票市場的日均成交量能基本上達到1.5萬億以上的單日量能水平,最高的單日成交量更是達到1.74萬億。然而,面對上方如此龐大的籌碼峰區(qū),市場需要用更大的量能進行突破,或通過漫長的震蕩來消化上方的浮籌壓力,市場好不容易重返3000點之上,并深入至3400點上方的位置,若如今A股步入短命牛市的命運,那么就會導(dǎo)致此前的努力前功盡棄,重新聚集起如此活躍的量能水平以及投資信心,難度也只會越來越大了。
因此,站在當(dāng)前的市場環(huán)境分析,A股市場需要保持持續(xù)的賺錢效應(yīng),才能夠保障注冊制改革的順利推進,并促進資本市場更好助力實體經(jīng)濟的發(fā)展。很顯然,當(dāng)前的政策監(jiān)管松緊力度需要更加靈活,更不應(yīng)該存在指數(shù)恐高的心理負擔(dān),在資金流動性相對寬松的環(huán)境下,股票市場保持持續(xù)活躍的運行姿態(tài),應(yīng)該不是難事。
免責(zé)聲明
本文來自騰訊新聞客戶端自媒體,不代表本網(wǎng)的觀點和立場。
17:25 | 大有期貨雷芳:強化合規(guī)風(fēng)控 深化... |
17:24 | 貴州證券業(yè)協(xié)會舉辦貴州轄區(qū)碳酸鋰... |
16:56 | 粵開證券“粵管家”投顧中國行系列... |
16:29 | 云南信托落地多單“善本信托-云慈... |
16:28 | 廣發(fā)銀行有力探索跨境金融特色之路 |
16:01 | 愛瑪科技前三季度營收174.64億元 ... |
16:01 | 受益于已簽合同進入正常履行階段 ... |
16:00 | 岳陽林紙前三季度營收51.5億元 雙... |
16:00 | NSE50季度論壇暨2024年第三季度宏... |
15:38 | *ST威帝:前三季度凈利潤同比增長9... |
15:36 | 協(xié)鑫能科前三季度扣非凈利潤同比增... |
15:35 | 順威股份2024年前三季度扣非后歸母... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細閱讀法律申明,風(fēng)險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注