精選層分化僅12股飄紅：多數(shù)屬醫(yī)藥行業(yè) 專家則稱要坦然

    新浪財(cái)經(jīng)訊7月27日消息，首批精選層32只股早盤分化，目前僅12家公司飄紅，其他二十家公司股價(jià)轉(zhuǎn)綠，此前32股集體高開。其中，N同享、N永順漲幅收窄至69%、56%，目前飄紅的12家精選層公司中，三家屬于醫(yī)學(xué)制藥行業(yè)。

    另外，部分個(gè)股精選層發(fā)行首日遭遇破發(fā)。甚至多股一度因盤中股票價(jià)格較開盤價(jià)下跌達(dá)到或超過30%、60%，盤中臨時(shí)停牌，包括N佳先、N流金、N大唐等。不過，現(xiàn)在跌幅均已收窄。截至發(fā)稿，N恒拓、N泰祥的跌幅仍超過20%。

    對于精選層首日出現(xiàn)破發(fā)的情況，業(yè)內(nèi)專家也表示“要坦然面對”。

    有專家表示，一是市場化機(jī)制下，破發(fā)是正?，F(xiàn)象。精選層發(fā)行定價(jià)完全市場化，不受市盈率約束，由于前期精選層發(fā)行受到市場熱捧，網(wǎng)下詢價(jià)投資者為了確保入圍，可能導(dǎo)致詢價(jià)結(jié)果偏高，發(fā)行價(jià)格反映了網(wǎng)下詢價(jià)投資者對于公司的估值預(yù)期的同時(shí)，也包含了一定的盲目性和投機(jī)性因素。精選層開始交易后，很多投資者的投資態(tài)度更為謹(jǐn)慎和理性，導(dǎo)致精選層股票估值回歸。

    二是精選層股東結(jié)構(gòu)不同，博弈因素更復(fù)雜。投資者需注意，相比于主板市場的公開發(fā)行，精選層股票公開發(fā)行后持有自由流通股份的投資者結(jié)構(gòu)有所差異。掛牌公司在進(jìn)入精選層前經(jīng)歷了創(chuàng)新層的公開轉(zhuǎn)讓，股權(quán)已經(jīng)得到一定程度的分散，公開發(fā)行前持股5%以下的非董監(jiān)高股東（稱之為老股東），在股票公開發(fā)行進(jìn)入精選層后，老股東與參與公開發(fā)行的新進(jìn)股東交易權(quán)利相同，老股東之間、老股東與新股東之間的持股成本、投資目的、估值標(biāo)準(zhǔn)都有所差異，這導(dǎo)致精選層股票初期的博弈因素更為復(fù)雜，股價(jià)表現(xiàn)也不盡相同。

    三是與國際接軌的表現(xiàn)，優(yōu)化市場生態(tài)。允許股票破發(fā)是市場走向成熟的標(biāo)志之一，納斯達(dá)克、港交所等市場都存在一定比例的首日破發(fā)，滬深市場在從主板到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的發(fā)展過程中，隨著市場逐步成熟，市場對于新股破發(fā)的認(rèn)識也愈發(fā)理性。隨著發(fā)行常態(tài)化和注冊制加緊推進(jìn)，將進(jìn)一步發(fā)揮市場在發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)的作用，破發(fā)的出現(xiàn)對后續(xù)公司質(zhì)量提出了更高要求，將進(jìn)一步考驗(yàn)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和壓實(shí)責(zé)任，同時(shí)也會(huì)逐漸培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識，增強(qiáng)市場任性，為持續(xù)深化新三板改革、釋放精選層活力奠定基礎(chǔ)。

    據(jù)新三板知名專家程曉明分析，“如果有破發(fā)也未必是壞事，所謂的破發(fā)就是說發(fā)行價(jià)格可能定得太高，那為什么價(jià)格定那么高呢？說明大家一直很追捧啊，你看，這回精選層打新股的難度不亞于打A股。”

    銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可則認(rèn)為，精選層開板的第一天的市場表現(xiàn)不涉及到了新老股東之間的博弈和力量對比，也涉及到新三板和主板兩個(gè)市場不同投資風(fēng)格的融匯和沖擊。“預(yù)測比較難，認(rèn)真觀察很重要。”