精選層譜寫多層次資本市場改革發(fā)展新篇章

    一個(gè)嶄新的市場板塊——新三板精選層今日正式“入列”，多層次資本市場再添生力軍，創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小企業(yè)迎來科技與資本融合新通道。

    一座成長的里程碑就此鑄就，刻畫著新三板市場不斷求解“成長煩惱”的孜孜不倦，昭示著資本市場互聯(lián)互通的美好前景。

    改革發(fā)展的新篇章就此掀開。去年深秋啟動(dòng)的全面深化新三板改革，歷經(jīng)200多個(gè)日夜后，迎來市場的公開檢驗(yàn)，更需要市場各方勠力同心，共同書寫精彩。

    惟改革者進(jìn)，惟創(chuàng)新者強(qiáng)，惟改革創(chuàng)新者勝。2013年以來，服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小企業(yè)發(fā)展始終是新三板的市場定位，且形成了一套有別于交易所市場的制度安排，初步成為資本市場服務(wù)中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)的重要平臺(tái)。為解決多年痼疾，此次改革進(jìn)一步明確了新三板市場定位，從強(qiáng)化融資功能、提升市場流動(dòng)性、優(yōu)化市場生態(tài)等方面創(chuàng)新制度設(shè)計(jì)。設(shè)立精選層并引入公開發(fā)行制度正是關(guān)鍵舉措。

    百舸爭流，奮楫者先。在改革紅利吸引下，一批財(cái)務(wù)狀況良好或具備較強(qiáng)的創(chuàng)新能力、市場認(rèn)可度較高的優(yōu)質(zhì)公司，一批科技含量高、成長屬性強(qiáng)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，一批與民生、就業(yè)息息相關(guān)且具備一定規(guī)模的傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)均積極申報(bào)精選層掛牌。在改革新舉措的撬動(dòng)下，“精選層-創(chuàng)新層-基礎(chǔ)層”新三板市場分層體系更加完善，轉(zhuǎn)板上市機(jī)制將發(fā)揮新三板在區(qū)域股權(quán)市場、交易所市場的銜接作用，提升“多層次”體系含金量，推動(dòng)資本市場改革深化。

    精選層作為新生事物，在運(yùn)行初始階段，可能遭遇一些不可預(yù)測的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。比如，精選層與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層在交易制度方面差距較大，大批投資者參與新三板“打新”，市場炒作風(fēng)險(xiǎn)增加，可能出現(xiàn)部分新股漲跌幅較大、估值分歧較大等現(xiàn)象。風(fēng)物長宜放眼量。市場各方應(yīng)多一分理解，多一點(diǎn)包容。監(jiān)管部門已將尾市拉抬打壓股價(jià)等異常交易行為納入監(jiān)管重點(diǎn)，并運(yùn)用科技手段為監(jiān)管賦能，為新三板各層次匹配差異化的監(jiān)管與服務(wù)。我們期待一個(gè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有據(jù)的新三板投融資生態(tài)將盡快形成。

    金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。作為澆灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的金融活水，以精選層亮相為新起點(diǎn)的新三板市場將步入結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升的新階段。

    精選層起航只是一個(gè)新起點(diǎn)，新三板改革仍需抓住時(shí)間窗口，只爭朝夕，進(jìn)一步從體制機(jī)制上補(bǔ)齊短板、優(yōu)化生態(tài)，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。