本報記者 楚麗君
5月份,A股市場出現(xiàn)回調(diào),面對市場的震蕩,融資客把握投資機會,及時布局。同花順數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,A股市場兩融余額為16134.16億元,比4月底增加62.09億元,其中融資余額15186.87億元,較4月底增加49.31億元;融券余額945.13億元,較4月底增加12.23億元。
對此,接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示,今年以來我國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇,投資者整體信心回升,帶動A股市場兩融余額保持恢復(fù)性增長趨勢。受股市持續(xù)震蕩影響,當(dāng)前市場資金整體相對謹慎。
“融資融券動向通常反映市場對個股的短期風(fēng)險偏好。融資余額增加說明投資者看好個股走勢,融券增加說明投資者判斷個股下行機會大。5月份市場多空博弈激烈,板塊輪動特點明顯,資金流入、市場關(guān)注度高的個股跑贏大盤的機會更大。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報》記者表示。
回顧5月份來看,A股市場中總計有1398只個股獲融資客凈買入,合計融資凈買入額為549.54億元。其中,東方財富、中信證券、民生銀行、中國建筑、江蘇銀行等5只個股期間獲融資凈買入額居前,均超4.7億元。
5月份以來,截至6月1日收盤,上述1398只個股中有900只個股跑贏同期上證指數(shù)(下跌3.57%),占比超六成。
進一步梳理發(fā)現(xiàn),上述1398家公司中有826家公司今年一季度歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長,占比近六成。
從31個申萬一級行業(yè)來看,5月份有16個行業(yè)呈融資凈買入狀態(tài),其中,銀行、非銀金融、建筑裝飾、通信和機械設(shè)備等行業(yè)期間獲融資客凈買入額居前五,分別為44.66億元、36.54億元、19.45億元、13.58億元、13.48億元。
陳靂認為,從融資資金流向看,配置方向的主要特征是估值處于歷史低位,今年來漲幅相對較少的防御性行業(yè)。銀行與非銀金融行業(yè)方面,一是當(dāng)前行業(yè)整體處于估值相對低位,具備良好的配置價值,二是,隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇,市場流動性保持合理充裕,相關(guān)金融公司業(yè)績有望逐步回暖;此外,銀行和非銀金融行業(yè)通常被視為防御性行業(yè),具有較高的股息率,具備一定安全邊際,因此受到資金的偏愛。建筑裝飾行業(yè)則主要受益于地產(chǎn)政策的影響,各地竣工面積、商品房銷售面積的回升,以及穩(wěn)增長政策下國內(nèi)基建投資的持續(xù)發(fā)力。通信行業(yè)方面,一方面今年以來國內(nèi)陸續(xù)出臺相關(guān)政策加大推動國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展,同時當(dāng)前國內(nèi)開始6G領(lǐng)域的布局,將有望拉動通信領(lǐng)域的產(chǎn)品需求;另一方面,AI技術(shù)發(fā)展迅速,CPO作為AI應(yīng)用等大算力應(yīng)用場景下光模塊的技術(shù)和產(chǎn)品演進的方向之一,人工智能的發(fā)展有望對其需求構(gòu)成拉動。機械設(shè)備行業(yè)方面,作為我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重點領(lǐng)域,隨著產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進程提速,疊加政策端持續(xù)發(fā)力下,行業(yè)內(nèi)大量的“專精特新”企業(yè)將持續(xù)受益,同時其他產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級也會帶來大量的設(shè)備更新和改造需求。
接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄表示,5月份融資客凈買入行業(yè)具有高安全邊際和高確定性兩大特性,是當(dāng)前市場的投資主線,深受機構(gòu)資金追捧。其中銀行、非銀金融、建筑裝飾行業(yè),一方面,整體估值處于低位,而且具有高股息率特征,大大增厚了其安全邊際;另一方面,隨著經(jīng)濟的持續(xù)恢復(fù),銀行、非銀金融、建筑裝飾都具備業(yè)績回暖預(yù)期,又有“中特估”概念加持,因此,具有較高的投資價值。通信和機械設(shè)備行業(yè)正處于高景氣周期,隨著AI技術(shù)的不斷突破,以及AI應(yīng)用的加速發(fā)展,通信和機械設(shè)備行業(yè)未來成長確定性非常高。
袁華明認為,上述五大行業(yè)是近期市場關(guān)注度高和走勢較強方向。銀行和非銀金融相關(guān)上市公司普遍基本面穩(wěn)健突出,估值具備吸引力,部分個股受到了“中特估”等政策環(huán)境邊際改善的帶動和催化。這兩個行業(yè)受經(jīng)濟周期影響大,如果中國經(jīng)濟持續(xù)改善,相關(guān)個股還有機會。建筑裝飾行業(yè)受房地產(chǎn)復(fù)蘇影響大,房地產(chǎn)行業(yè)能否持續(xù)向好需要觀察。政策環(huán)境和人工智能發(fā)展對今年通信行業(yè)有利,人工智能是長賽道機會,對通信行業(yè)發(fā)展會有比較強和持續(xù)的推動。機械設(shè)備行業(yè)是經(jīng)濟修復(fù)和穩(wěn)增長政策的主要受益方向,行業(yè)集中度高,競爭力更強的頭部上市公司經(jīng)營改善更為明顯。
富榮基金研究員毛運宏表示,5G建設(shè)投資強度好于之前市場預(yù)期,運營商估值重估進行時,生成式AI對于數(shù)通產(chǎn)業(yè)鏈帶來明顯拉動,對通信行業(yè)全年表現(xiàn)仍然樂觀。
表:5月份融資凈買入額排名前十個股一覽
制表:楚麗君
(編輯 孫倩 策劃 趙子強)
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