淘寶天貓“618”預(yù)售開啟 互聯(lián)網(wǎng)電商板塊如何布局？

    本報記者 楚麗君

    5月26日晚上8點，淘寶天貓“618”預(yù)售正式開啟。據(jù)悉，今年將有超6000萬種商品在“618”集中打折，天貓跨店每滿300減50，淘寶跨店每滿200減30。此外，今年“618”還推出了“聚劃算直降專場”，會場商品單價五折起。

    排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊今年的主要投資邏輯是消費復(fù)蘇和估值修復(fù)。今年以來，在經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下，居民消費意愿提升，利好互聯(lián)網(wǎng)電商板塊業(yè)績回暖。今年，淘寶天貓“618”是歷史上投入最大的一屆，有望激發(fā)更多的消費需求；與此同時，抑制較久的需求也會在淘寶天貓“618”活動中集中釋放，利好互聯(lián)網(wǎng)電商板塊短期走強。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊內(nèi)20家公司中有13家今年一季度歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比65%。

    互聯(lián)網(wǎng)電商板塊也獲得市場青睞。

    今年以來，截至5月26日收盤，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊期間累計上漲5.53%，跑贏同期上證指數(shù)（上漲3.99%）。板塊內(nèi)20只個股中有10只個股實現(xiàn)上漲。其中，焦點科技、華凱易佰、青木股份、吉宏股份、聯(lián)絡(luò)互動等5只個股期間累計漲幅居前，均漲超34%。

    對于電商行業(yè)的發(fā)展，浙商證券認為，“大模型+應(yīng)用或大模型+插件”是未來數(shù)字化商業(yè)發(fā)展方向，從供應(yīng)鏈生產(chǎn)端到銷售端數(shù)據(jù)要素優(yōu)勢或?qū)Ⅲw現(xiàn)。貨架式電商具備數(shù)字化能力，在大模型訓練、精準運營等方面具備標準化運營能力。電商數(shù)據(jù)要素健全，天然具備和AI結(jié)合的基因。ChatGPT語言模型和內(nèi)容結(jié)合在一起，打造智能化客服、語音等，結(jié)合虛擬化數(shù)字人，提升消費者前端體驗。場景上，結(jié)合酒旅預(yù)訂、本地生活等，打造智能化決策，降低決策成本、提升決策效率、管理庫存等，有望提升商業(yè)體驗和效率。

    “今年互聯(lián)網(wǎng)電商平臺更注重性價比和用戶體驗，側(cè)面反映出互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)走過了高速增長階段，行業(yè)內(nèi)部競爭加劇。從年中推銷投入和預(yù)期銷售規(guī)?？?，電商行業(yè)經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)健，對居民消費引導作用繼續(xù)凸顯。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報》記者表示。

    對于互聯(lián)網(wǎng)電商板塊的投資機會，接受《證券日報》記者采訪的金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，預(yù)售信息每年都有，對市場的刺激力度相對有限。從預(yù)售信息的情況來看，消費復(fù)蘇的趨勢較為明顯。對于電商板塊的市場表現(xiàn)，或并不能僅僅用預(yù)售情況來解釋，更主要是AI+的題材刺激。未來關(guān)鍵是看各大互聯(lián)網(wǎng)電商公司在AI領(lǐng)域的投資以及影響力。

    袁華明認為，互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)受中國經(jīng)濟增長、特別是居民消費能力變化影響大。頭部互聯(lián)網(wǎng)電商平臺企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，競爭力強，如果中國經(jīng)濟下半年進一步企穩(wěn)向好，疊加有吸引力的估值水平，中長期投資價值會比較突出。

    開源證券研報顯示，基于消費持續(xù)復(fù)蘇、2022年低基數(shù)以及AI帶來的降本，“618”促銷給電商產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司二季度業(yè)績帶來的彈性值得關(guān)注。長期來看，具備用戶原創(chuàng)內(nèi)容及數(shù)據(jù)優(yōu)勢的頭部導購平臺基于大模型推出的“AI導購”或推動流量及收入增長提速，“AI+數(shù)字人”或驅(qū)動虛擬直播產(chǎn)能釋放及商業(yè)化空間打開。