2022年成機構(gòu)調(diào)研“大年” 挖掘優(yōu)質(zhì)個股成制勝法寶

    2022年市場走勢跌宕起伏，令“賽道”貝塔收益的貢獻減弱，個股貢獻的阿爾法收益成為決勝關(guān)鍵，這也成就了機構(gòu)調(diào)研“大年”。數(shù)據(jù)顯示，2022年機構(gòu)調(diào)研次數(shù)為2021年的1.7倍，且公募基金占比最高。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，今年以來，機構(gòu)調(diào)研數(shù)量共計約44萬次，涉及2493家上市公司。相較而言，2021年全年機構(gòu)的調(diào)研總量不到26萬次，即便不算最后一個交易日，2022年機構(gòu)調(diào)研次數(shù)環(huán)比增幅也已超過70%，顯示震蕩市中眾多機構(gòu)的調(diào)研積極性大幅增加。

    從調(diào)研頻次來看，公募基金的調(diào)研次數(shù)穩(wěn)居第一，接近13.2萬次，在各類機構(gòu)中調(diào)研熱情最高；券商、私募基金的調(diào)研次數(shù)也分別超過6.8萬次和6.5萬次。

    部分行業(yè)在2022年頗受機構(gòu)“厚愛”。數(shù)據(jù)顯示，在中信一級行業(yè)中，機械行業(yè)共有305家上市公司接受了機構(gòu)調(diào)研，數(shù)量最多；醫(yī)藥、電子行業(yè)緊隨其后，分別獲得了279次和264次機構(gòu)調(diào)研；基礎(chǔ)化工、計算機、電力設(shè)備及新能源、汽車等行業(yè)也備受機構(gòu)關(guān)注。

    其中，有923家上市公司在2022年接受機構(gòu)調(diào)研的次數(shù)過百。今年最熱門的被調(diào)研個股當數(shù)邁瑞醫(yī)療，總共受調(diào)5372次，在所有個股中遙遙領(lǐng)先。埃斯頓、容百科技、匯川技術(shù)、中科創(chuàng)達、高測股份也接受了超3000家機構(gòu)的調(diào)研。

    格上財富金樟投資研究員蔣睿認為，今年市場與往年不同，板塊間輪動速度極快，波動也很大，基金經(jīng)理需要不斷尋找合適的股票投資。此外，由于宏觀環(huán)境變化較快，且行業(yè)變化也較往年更快，即便是基金經(jīng)理很熟悉的上市公司，可能也需要更頻繁的溝通去跟蹤投資邏輯是否生變。

    不過，不同類型機構(gòu)的調(diào)研標的在收益表現(xiàn)上存在著一定的差異。開源證券近日發(fā)表的一份研究報告顯示，基金公司調(diào)研樣本的超額收益表現(xiàn)相對較優(yōu)。

    “背后原因可能和不同機構(gòu)的定價權(quán)差異有關(guān)?？紤]到基金公司整體資管規(guī)模相對較大，假設(shè)在認可被調(diào)研公司邏輯的基礎(chǔ)上，其資金規(guī)模會對個股產(chǎn)生相對更大的正向影響。”開源證券分析師魏建榕分析稱。

    值得注意的是，以近3個月的機構(gòu)調(diào)研樣本看，開源證券發(fā)現(xiàn)，整體而言，被機構(gòu)調(diào)研次數(shù)越少的個股，“調(diào)研事件”所帶來的超額收益越高；同時，機構(gòu)持倉占比越低的個股，受調(diào)后獲得超額收益的程度相對也較高?？偨Y(jié)來看，機構(gòu)關(guān)注度低的個股在被調(diào)研后，或蘊含更高的阿爾法機會。

    有基金經(jīng)理直言，聚集在“人多的地方”、“抱團賭賽道”的模式已經(jīng)逐漸過時。與今年相似的是，在2023年的權(quán)益市場中，誰能在好行業(yè)中挖掘到優(yōu)質(zhì)個股的阿爾法機會，仍將是決勝的關(guān)鍵。