外資機構年度調研首破萬次 中小科技公司受寵 看好四大投資主線

    大盤震蕩之年，外資加快對A股的調研步伐。數(shù)據(jù)顯示，外資機構2022年以來調研A股上市公司超一萬次，較2021年增長四成。從行業(yè)來看，外資調研重點集中在高景氣賽道，即電子、機械設備、生物醫(yī)藥、消費等領域。外資機構人士表示，低估值為希望投資中國股票的投資者提供了機會。

    年內外資調研超萬次

    數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，外資機構今年以來調研A股上市公司達11697次，較去年全年6769次增長四成。其中，保銀投資位居外資機構調研次數(shù)榜首，通過現(xiàn)場會議、視頻會議、網(wǎng)絡會議等方式其對172家上市公司進行了243次調研，這意味著，保銀投資平均每1.5日便完成一次調研。

    此外，瑞士聯(lián)合銀行、Point72、彝川資本、DymonAsiaCapital、IGWTInvestment、高盛集團6家外資機構也是A股調研“勞模”，年內調研的上市公司均超100家。其中，瑞士聯(lián)合銀行、Point72調研總次數(shù)超過200次，位列外資機構調研次數(shù)的第二名和第三名。

    中國證券報記者梳理調研名單發(fā)現(xiàn)，外資機構對科技創(chuàng)新能力突出的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司興趣有增無減。數(shù)據(jù)顯示，外資機構年內共計調研2714次科創(chuàng)板公司，從調研頻次來看已超對主板公司的關注度。此外，創(chuàng)業(yè)板公司年內也獲得2323次調研。

    值得一提的是，外資機構對北交所的關注度也在提升。北交所上市公司科達自控的投資者調研名單上多次出現(xiàn)外資機構的名字。11月16日，參與調研科達自控的外資機構就有法國巴黎銀行旗下的法巴資管、方圓基金管理等。在此之前，法巴資管還出現(xiàn)在天馬新材的投資者調研紀要中。森萱醫(yī)藥、鹿得醫(yī)療、中紡標和諾思蘭德等北交所上市公司今年也迎來外資機構的造訪。

    投研向中小市值公司覆蓋

    機構調研通常被看作機構布局的風向標，而外資機構也通常被視為長線資金的代表，其調研動向往往也隱藏投資的關鍵“密碼”。

    分行業(yè)來看，以立訊精密、格科微、中微公司為代表的電子行業(yè)，以怡合達、埃斯頓、匯川技術、拓斯達為代表的機械設備行業(yè)，以洽洽食品、周大生、愛美客、安井食品為代表的消費行業(yè)和以邁瑞醫(yī)療、海爾生物、榮昌生物為代表的生物醫(yī)藥行業(yè)受外資機構關注最多。

    從機構角度看，保銀投資年內調研頻率最高。回顧今年的調研情況，保銀投資表示，今年調研重點包括消費、醫(yī)藥、半導體、國防軍工等行業(yè)。就當前而言，比較關注疫情反復對上市公司經(jīng)營生產(chǎn)造成的影響，以及疫情后各行業(yè)的恢復情況。

    隨著科技水平的進步，中國制造業(yè)從下游逐漸轉向中上游發(fā)展，在這一過程中涌現(xiàn)出不少有潛力的中小市值公司。在這一趨勢下，外資機構對中小型公司的關注度也逐漸增加。

    一位外資基金經(jīng)理對記者表示，外資機構在中國的投研團隊正在擴大，投研范圍沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向上細化是必然趨勢。“對于大市值股票，大家的研究已經(jīng)非常深入細致。如果想在越來越激烈的博弈中獲取更多超額收益，便需要將投研覆蓋面推廣到中小市值公司。”

    看好四大投資主線

    調研步伐加快的背后，是外資對中國經(jīng)濟韌性的信心。

    展望2023年市場，保銀投資目前看好四條邏輯主線：第一是消費行業(yè)，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，未來的經(jīng)濟增長、居民收入、消費增長預期都在改善；第二是平臺經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)公司，平臺經(jīng)濟迎來政策性拐點，且目前的股票估值具備一定的配置價值；第三是受益于政策調整的房地產(chǎn)板塊，但是仍需觀察房地產(chǎn)市場需求端的變化；第四是醫(yī)藥和金融板塊。長期來看，保銀投資表示持續(xù)看好新能源和自主創(chuàng)新相關板塊。

    景順亞洲（日本除外）首席投資總監(jiān)MikeShiao表示，低估值為希望投資中國股票的投資者提供了一個機會。“中國股市擁有大量機會，其中包括與消費相關的公司、醫(yī)療保健公司和互聯(lián)網(wǎng)公司等，這些公司有望從國內需求復蘇和重新開放中受益。”