橡膠期貨高位橫盤 8個(gè)交易日累計(jì)上漲4.64%

    本報(bào)記者 姚堯

    在供需基本面有力支撐下，7月4日，上期所橡膠期貨主力合約漲1.24%，收盤于13080元/噸，這是該合約第8個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲，期間累計(jì)漲幅達(dá)4.64%。

    受橡膠價(jià)格持續(xù)反彈以及近期促進(jìn)汽車消費(fèi)等利好政策提振，與汽車輪胎制造息息相關(guān)的申萬二級(jí)橡膠板塊今日上漲0.81%，跑贏上證指數(shù)（漲幅0.53%）。5月2日至7月1日，橡膠板塊已連續(xù)九周實(shí)現(xiàn)上漲，期間累計(jì)漲幅達(dá)到42.68%。個(gè)股方面，黑貓股份漲停。

    對(duì)此，東證期貨高級(jí)化工分析師曹璐對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“6月下旬以來，橡膠期價(jià)持續(xù)反彈，主要受益于促進(jìn)汽車消費(fèi)政策的出臺(tái)，市場(chǎng)信心獲得一定提振。”銀河期貨紙漿研究員潘盛杰告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“6月21日，國內(nèi)云南地區(qū)膠水減膠塊的價(jià)差大幅回落至1000元/噸水平，為年內(nèi)低點(diǎn)，膠水較難繼續(xù)下跌，橡膠期貨盤面因此獲得了較強(qiáng)的成本支撐，得以反彈。”

    廣州國邦資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理周權(quán)慶對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說：“近期橡膠期貨呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，主要受益于6月份國內(nèi)經(jīng)銷商庫存指數(shù)顯著回落的提振。具體來看，國內(nèi)乘用車購置稅減半征收帶來利多刺激，終端車市銷量出現(xiàn)環(huán)比回暖，經(jīng)銷商庫存量穩(wěn)步回落，支撐橡膠期貨反彈。”

    資金因素也是今日橡膠板塊實(shí)現(xiàn)上漲的重要原因。7月4日，共有8只橡膠板塊個(gè)股呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)，合計(jì)達(dá)到1.15億元。其中，黑貓股份（6123.15萬元）、天鐵股份（2200.56萬元）、永東股份（2028.40萬元）的資金凈流入額超1000萬元。

    從基本面觀察，橡膠在9月份以前的供需矛盾并不突出。潘盛杰說：“泰國累計(jì)降雨量略少于往年同期。國內(nèi)海南地區(qū)高企的膠水價(jià)格已在供應(yīng)增量的預(yù)期中大幅回落至正常區(qū)間。近半年來，青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)庫存（含倉單庫存）保持在15萬噸左右，區(qū)外庫存保持在25萬噸左右，未形成去庫或累庫的明顯趨勢(shì)。下游輪胎的開工率除了在5月初短暫下跌外，環(huán)比變動(dòng)不大。所以，在9月份之前，面對(duì)較為平穩(wěn)的基本面環(huán)境，橡膠期貨宜把握下方12500元/噸處的支撐，上沿最高可看至14000元/噸。”

    業(yè)績(jī)或是支撐橡膠板塊市場(chǎng)表現(xiàn)的重要因素。2022年第一季度共有11家橡膠公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占全部橡膠板塊15家企業(yè)的比例達(dá)到73.33%。值得關(guān)注的是，在全部橡膠行業(yè)公司中，共有利通科技、天鐵股份、陽谷華泰、確成股份、震安科技等5家公司營業(yè)收入和凈利潤實(shí)現(xiàn)“雙增長(zhǎng)”，占比超三成。

    對(duì)于橡膠企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，周權(quán)慶說：“主要集中于一些特種橡膠，如HNBR（氫化丁腈橡膠）。氫化丁腈橡膠屬于丁腈橡膠選擇性加氫的改性產(chǎn)品，具備耐高低溫、耐磨、耐臭氧、耐輻射、耐熱氧老化、耐各類介質(zhì)的綜合性能，一般用在汽車、石油、航天航空、國防軍工領(lǐng)域。氫化丁腈橡膠可應(yīng)用于鋰電領(lǐng)域中正極材料的粘接，是橡膠板塊中的比較好的投資細(xì)分賽道。”

    值得關(guān)注的是，最近30日內(nèi)，還有包括震安科技、天鐵股份、彤程新材等3只橡膠行業(yè)個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。

    表：7月4日，橡膠板塊大單資金凈流入個(gè)股一覽

    制表：姚堯

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng)）