全球靜候美聯(lián)儲(chǔ)加息！中概股集體狂飆 歐美股市沸騰

    美聯(lián)儲(chǔ)今夜將公布3月份利率決議，全球市場(chǎng)沸騰。

    3月16日，歐洲主要股指盤中集體走高，德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)、意大利MIB指數(shù)一度均漲逾3%。美股三大指數(shù)盤初均漲逾1%。美股中概股強(qiáng)勢(shì)反彈，京東、嗶哩嗶哩盤初均漲逾20%。

    據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日的議息會(huì)議上宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。若加息靴子落地，金融市場(chǎng)會(huì)怎么走？

    權(quán)益資產(chǎn)集體走高

    3月16日，歐美市場(chǎng)延續(xù)亞太市場(chǎng)漲勢(shì)。

    據(jù)數(shù)據(jù)，美股三大指數(shù)開盤集體走高。截至北京時(shí)間21：35，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)分別漲1.17%、1.61%、1.26%。

    歐洲主要股指當(dāng)日盤中集體走高，德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)、意大利MIB指數(shù)一度均漲逾3%。

    熱門中概股集體反彈。截至北京時(shí)間21：38，房多多漲逾70%，貝殼漲逾50%，滴滴出行漲逾40%。在統(tǒng)計(jì)的美股人氣榜中，阿里巴巴漲逾14%，嗶哩嗶哩漲近23%，京東漲逾20%，拼多多漲逾34%。

    海外中國(guó)指數(shù)期貨集體大漲。截至北京時(shí)間21：38，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨主力合約漲2.37%，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨主力合約漲2.31%。

    隨著避險(xiǎn)情緒趨弱，金銀價(jià)格走低。截至北京時(shí)間21：39，COMEX黃金期貨主力合約跌0.50%，報(bào)1920美元/盎司；COMEX白銀期貨主力合約跌0.55%，報(bào)25.20美元/盎司。

    美聯(lián)儲(chǔ)或加息25個(gè)基點(diǎn)

    美東時(shí)間3月16日周三下午14：00（北京時(shí)間周四凌晨02：00），美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)（FOMC）將公布利率決議。隨后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。

    當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)在本次議息會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)成為市場(chǎng)共識(shí)。

    高盛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息7次，每次25個(gè)基點(diǎn)。2023年再進(jìn)行4次季度加息，到2023年底總共加息11次，使得最終利率達(dá)到2.75%-3%。

    本月初，鮑威爾直言：“我傾向于支持在3月加息25個(gè)基點(diǎn)。”

    中金公司預(yù)計(jì)，由于最近公布的2月非農(nóng)就業(yè)和CPI通脹數(shù)據(jù)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德或美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒可能會(huì)提議加息50個(gè)基點(diǎn)，從而對(duì)加息25個(gè)基點(diǎn)的決議投下反對(duì)票。如果有1-2票反對(duì)，即便不會(huì)改變本次加息決策，也會(huì)被市場(chǎng)解讀為鷹派信號(hào)。

    除了加息，何時(shí)縮表也成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

    美國(guó)銀行認(rèn)為，縮表的細(xì)節(jié)將在本次會(huì)議上敲定，并允許美聯(lián)儲(chǔ)最早在5月開始縮表。

    近三次加息周期各類資產(chǎn)如何表現(xiàn)

    21世紀(jì)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)共經(jīng)歷了3輪加息周期，分別為：1999-2000年、2004-2006年、2015-2018年。

    券商研報(bào)顯示，加息周期中大類資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)具有一定規(guī)律性：對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)，美債收益率抬升拔高了全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率水平，使權(quán)益市場(chǎng)估值承壓。具體表現(xiàn)在：首次加息前一個(gè)月，全球主要股指表現(xiàn)各不相同，加息預(yù)期沒(méi)有產(chǎn)生顯著影響；首次加息后一個(gè)月內(nèi)，多數(shù)國(guó)家股市受到明顯沖擊；長(zhǎng)期來(lái)看，整個(gè)加息周期內(nèi)，主要市場(chǎng)股指仍實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，加息并未改變資產(chǎn)長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。

    債券市場(chǎng)，國(guó)債收益率往往與本國(guó)貨幣政策取向息息相關(guān)。

    對(duì)于大宗商品，加息前資產(chǎn)價(jià)格已在反映加息預(yù)期，開啟加息或是“利空出盡”。首次加息后，短期原油和銅價(jià)格或出現(xiàn)一定程度的震蕩，但拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，整體上行趨勢(shì)較為明確。

    即將開啟的加息周期如何影響市場(chǎng)

    對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)即將開啟的新一輪加息周期，大類資產(chǎn)又將如何演繹？

    股票方面，海通證券認(rèn)為，去年12月以來(lái)，權(quán)益資產(chǎn)走勢(shì)已基本反映了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，疊加近期俄烏沖突影響，全球多數(shù)股票市場(chǎng)估值具備吸引力，低估值高股息的防御板塊值得關(guān)注。

    債券方面，華安證券表示，本輪美債收益率上行周期已行至后半程，一季度末有望觸及高點(diǎn)2.2%左右，后續(xù)將逐步震蕩走弱。國(guó)內(nèi)后續(xù)貨幣政策仍有進(jìn)一步寬松空間，利率超跌后可適度參與波段交易機(jī)會(huì)。中金公司則認(rèn)為，長(zhǎng)端美債利率可能在震蕩中保持上行趨勢(shì)。

    大宗商品方面，東海期貨表示，若美聯(lián)儲(chǔ)快速加息，商品價(jià)格可能漲勢(shì)放緩或步入下跌通道；若加息速度和力度放緩，商品價(jià)格依舊高位運(yùn)行。此外，還需繼續(xù)觀望伊核協(xié)議執(zhí)行情況和俄烏沖突后續(xù)情況。

    具體到中國(guó)資產(chǎn)，中金公司表示，在今年全球股市大幅調(diào)整后，中國(guó)股市估值回落幅度更大。在當(dāng)前宏觀背景下，低估值資產(chǎn)在順風(fēng)時(shí)彈性更大，逆風(fēng)時(shí)韌性更高。