需求端快速增長推動MLCC產(chǎn)品漲價 近九成概念股逆市上漲

    本報記者 姚堯

    近期，A股MLCC（片式多層陶瓷電容）板塊表現(xiàn)不俗。7月8日，MLCC板塊指數(shù)上漲2.76%，大幅跑贏上證指數(shù)（跌幅0.79%），板塊內(nèi)共8只個股上漲，占比達88.89%。具體到個股方面，板塊內(nèi)宏達電子（11.44%）、鴻遠電子（6.01%）、風華高科（5.35%）、火炬電子（4.39%）、博遷新材（2.22%）和三環(huán)集團（1.83%）等6只個股漲幅超過1%。

    對于MLCC板塊的上漲行情，北京蘭溪投資管理有限公司CEO張江紅告訴《證券日報》記者：“一方面是由于MLCC產(chǎn)品價格上漲，另一方面是下游需求旺盛，外圍供給受到一定限制，這有利于國內(nèi)產(chǎn)品占據(jù)部分細分領(lǐng)域市場。”

    “MLCC素有‘電子工業(yè)大米’之稱，是電子產(chǎn)品被動元器件中使用量占比最大的一種。目前使用量較大的三個領(lǐng)域分別為消費電子、工業(yè)、汽車制造。”海島資產(chǎn)董事長張銳對《證券日報》記者說。“目前MLCC市場主要被日本村田、誘電，韓國三星等企業(yè)瓜分，國內(nèi)品牌的市場占有率仍不足10%。”

    “因為不同廠家及不同種類的產(chǎn)品價格漲幅不一，加上企業(yè)出廠價格往往保密，就我所了解到的情況，MLCC目前整體市場情況就是缺貨和漲價。”張銳表示。“受益于下游需求旺盛及馬來西亞封國等供給端受限等因素，MLCC及片式電阻進入漲價周期。3月份，MLCC生產(chǎn)企業(yè)國巨、華新科就宣布調(diào)漲MLCC產(chǎn)品價格，漲幅分別達10%-20%和30%-40%。”

    此次MLCC價格上漲其實早有征兆，張銳說：“2016年至2018年，由于傳統(tǒng)巨頭調(diào)整產(chǎn)能，造成市場短期內(nèi)嚴重缺貨，對整個被動元件市場發(fā)展造成了一定破壞；2018年至2019年，各大廠商產(chǎn)能均保持平穩(wěn)謹慎狀態(tài)；2020年以來，由于疫情對各國工廠的產(chǎn)能造成不同程度的影響，疊加消費電子、5G、新能源汽車等領(lǐng)域的需求急速增長，使得MLCC市場逐漸出現(xiàn)供不應求的局面。”

    其實，最主要還是需求端增速太快直接刺激MLCC產(chǎn)品漲價。張銳進一步解釋稱：“近年來，消費電子、工業(yè)、汽車制造等領(lǐng)域均出現(xiàn)了明顯的創(chuàng)新發(fā)展，直接帶動了MLCC消費量的大幅增長。以汽車制造為例，自動駕駛、多屏顯示、電力驅(qū)動等新功能對主動器件（芯片，MCU等），被動器件（電容、電阻等）的用量需求不斷增加。”

    對A股MLCC板塊企業(yè)而言，隨著需求的增長必然帶來不俗的業(yè)績，對股票市場行情形成了支撐。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，該板塊9家企業(yè)2021年第一季度凈利潤均實現(xiàn)同比增長超50%。其中，宏達電子（375.36%）、火炬電子（278.38%）、雙星新材（215.20%）、鴻遠電子（198.83%）、三環(huán)集團（164.58%）5只個股一季度凈利潤同比增長超100%。

    資金面上，今日，該板塊呈現(xiàn)大單資金凈買入狀態(tài)，大單資金凈買入額為820.80萬元。具體來看，風華高科的大單資金凈買入額最高，達到2248.73萬元；鴻遠電子（875.75萬元）、火炬電子（798.68萬元）、潔美科技（629.93萬元）、博遷新材（244.73萬元）等4只個股大單資金凈買入額超200萬元。

    上海銘環(huán)資產(chǎn)管理中心執(zhí)行合伙人夏天告訴記者：“從二級市場上看，整個半導體行業(yè)估值仍在歷史低分位，雖然處于階段高位，但依然有極高的投資價值。”

    張江紅說：“有機構(gòu)日前表示，至少未來3年內(nèi)，MLCC市場增長率將超過10%。后續(xù)市場MLCC板塊景氣度上行，股價大概率維持溫和漲勢。”

    表：7月8日MLCC板塊個股漲跌幅情況一覽

    制表：姚堯

（編輯 孫倩 策劃 吳珊）