醫(yī)藥外包賽道又香了？行業(yè)巨頭忙曬靚麗成績單

    本報記者 張敏

    此前股價暴跌的CXO（醫(yī)藥外包）板塊，如今迎來新的轉(zhuǎn)機。同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，昨日，以藥明生物、凱萊英、康龍化成等為代表的醫(yī)藥外包板塊集體上漲。與此同時，該行業(yè)的巨頭也紛紛亮出靚麗的成績單。

    “醫(yī)藥外包賽道的景氣度與創(chuàng)新藥研發(fā)投入密切相關(guān)。”私募排排網(wǎng)研究員包金剛向《證券日報》記者表示，2021年以來，二級市場醫(yī)藥股特別是創(chuàng)新藥板塊回調(diào)幅度較大，市場普遍擔心國內(nèi)創(chuàng)新藥投資回報率下降，疊加三季度生物醫(yī)藥行業(yè)一級市場投融資金額下降，投資者對創(chuàng)新藥的投資熱情下降的市場預期有所升溫。不過，2021年四季度及2022年一季度，該賽道的一級市場投資額重回高位，產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的邏輯并沒有破壞，因此預計，2022年醫(yī)藥外包行業(yè)有望延續(xù)高景氣度。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，自2021年8月5日以來，截至2022年2月15日，藥明康德、康龍化成的股價跌幅均超40%。凱萊英的股價自2021年12月份以來，截至2月15日，跌幅已達40%。

    盡管股價表現(xiàn)低迷，醫(yī)藥外包行業(yè)上市公司卻紛紛交出靚麗的成績單。

    2月16日，藥明康德發(fā)布業(yè)績快報稱，2021年營業(yè)收入為229.02億元，同比增長38.5%；歸母凈利潤50.97億元，同比增長72.19%。

    昭衍新藥發(fā)布業(yè)績預告稱，預計2021年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為54279.02萬元至57429.16萬元，同比增幅區(qū)間為72.3%至82.3%。

    凱萊英發(fā)布業(yè)績預告稱，預計2021年實現(xiàn)收入?yún)^(qū)間為45.05億元至46.62億元，同比增幅區(qū)間為43%至48%。其中，2021年第四季度實現(xiàn)收入?yún)^(qū)間為16.75億元至17.30億元，同比增幅區(qū)間為57%至62%。剔除匯率影響，公司全年及第四季度收入同比增幅區(qū)間分別為52%至57%、62%至67%。

    廣州圓石投資醫(yī)藥行業(yè)首席研究員李益峰向《證券日報》記者表示，2022年醫(yī)藥外包行業(yè)景氣度未發(fā)現(xiàn)明顯的拐點性變化，考慮到國內(nèi)該賽道供應鏈的“工程師紅利”及“成本優(yōu)勢”，國內(nèi)研發(fā)支出的景氣度指標（創(chuàng)新藥IND受理品種、國內(nèi)一級投融資情況）等未發(fā)生改變，依然維持對國內(nèi)醫(yī)藥外包行業(yè)高景氣度的判斷。

    盡管去年整體業(yè)績亮眼，但醫(yī)藥外包行業(yè)仍面臨階段性挑戰(zhàn)。藥明康德在2021年業(yè)績快報中稱，國內(nèi)新藥研發(fā)服務部（WuXiDDSU）業(yè)務2022年將迭代升級，以滿足客戶對國內(nèi)新藥研發(fā)服務更高的要求，預計收入會有一定程度的下降。

    “影響國內(nèi)創(chuàng)新藥投入減少的因素主要有三個：一是港股上市的創(chuàng)新藥企破發(fā)現(xiàn)象引發(fā)市場擔憂；二是行業(yè)新政的影響；三是創(chuàng)新藥企出海戰(zhàn)略受阻。”李益峰表示。